Система Orphus
RTF Print OpenData
Документ Реквизиты Ссылающиеся документы
Редакция:      кыргызча  |  на русском
                                                  Утверждена
                                        постановлением Правительства
                                            Кыргызской Республики
                                            и Национального банка
                                            Кыргызской Республики
                                     от 30 декабря 2005 года № 637/37/7

                        СРЕДНЕСРОЧНАЯ СТРАТЕГИЯ
         развития микрофинансирования в Кыргызской Республике
                           на 2006-2010 годы


     Cодержание
                   Список сокращений
     1.            Введение
     2.            Окружающая среда
     2.1.          Социально-экономическая ситуация
     2.2.          Микрофинансирование и национальные программы
     3.            Обзор сектора микрофинансирования
     3.1.          История развития
     3.2.          Общая информация о секторе
     3.3.          Анализ регулятивной среды
     3.4.          Анализ сектора микрофинансирования
     4.            Стратегия
     4.1.          Целостность Стратегии микрофинансирования
     4.2.          Цель и задачи Стратегии
     4.3.          Стратегические направления
     5.            Ожидаемые результаты и индикаторы
     6.            Процесс реализации и мониторинг Стратегии
     6.1.          Роль основных участников
     6.2.          Источники финансирования микрокредитования
     6.3.          Мониторинг реализации Стратегии
     7.            Матрица действий (план мероприятий)
     7.1.          Мероприятия по улучшению правовой и регулятивной
                   среды микрофинансирования
     7.2.          Мероприятия по расширению географического охвата
                   и охвата бедных домохозяйств микрофинансовыми
                   услугами
     7.3.          Мероприятия по диверсификации микрофинансовых услуг
                   и усилению потенциала поставщиков микрофинансовых
                   ресурсов
     7.4.          Мероприятия по расширению источников финансирования
                   поставщиков микрофинансовых услуг
     7.5.          Мероприятия для построения рынка вспомогательных
                   услуг и усиления инфраструктуры микрофинансирования
     7.6.          Мероприятия по координации деятельности доноров,
                   вовлеченных в микрофинансовый сектор
     7.7.          Механизм мониторинга Стратегии
     Приложение 1. План мероприятий по реализации Среднесрочной
                   стратегии развития микрофинансирования в Кыргызской
                   Республике
     Приложение 2. Анализ сектора микрофинансирования в Кыргызской
                   Республике
     Приложение 3. Анализ правовой и регулятивной среды
                   микрофинансирования
     Приложение 4. Мезоструктура (инфраструктура финансовой системы)
     Приложение 5. Обзор технической помощи

                           Список сокращений

     АБР - Азиатский банк развития;
     ВБ - Всемирный банк;
     ВВП - валовой внутренний продукт;
     ГВП - группа взаимопомощи;
     ГТЦ - Германское общество технического сотрудничества;
     ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития;
     ЕС - Европейский союз;
     КБ - коммерческие банки;
     КС - кредитные союзы;
     КСФ -  закрытое акционерное общество микрокредитная компания "Коо-
перативный стабилизационный фонд";
     КСФК -  закрытое  акционерное  общество "Кыргызская сельскохозяйс-
твенная финансовая корпорация";
     МВФ - Международный валютный фонд;
     МЕРСИКО - Корпус милосердия женщин по микрокредитованию;
     МКА - микрокредитное агентство;
     МКК - микрокредитная компания;
     МФИ - институты, предоставляющие микрофинансовые услуги;
     МФК - микрофинансовая компания;
     МФО - микрофинансовая организация;
     НПО - неправительственная организация;
     НФКУ - небанковские финансово-кредитные учреждения,  лицензируемые
Национальным банком Кыргызской Республики;
     ПММФ -  программа микро и малого финансирования Европейского банка
реконструкции и развития;
     ПРООН - Программа развития Организации Объединенных Наций;
     РСК - открытое акционерное общество "Расчетно-сберегательная  ком-
пания";
     СНГ - Содружество независимых государств;
     ТАСИС - Техническая помощь союзу независимых государств;
     УННУ - управление надзора за небанковскими учреждениями Националь-
ного банка Кыргызской Республики;
     ФИНКА - Фонд оказания помощи международным сообществам;
     ФКПРКС - Общество с ограниченной ответственностью "Финансовая ком-
пания по поддержке и развитию кредитных союзов в  Кыргызской  Республи-
ке";
     ЦАМФА - Центрально-азиатский микрофинансовый альянс, созданный AC-
DI/VOCA и Фондом оказания помощи международным сообществам (ФИНКА);
     ЦВЕ - Центральная и Восточная Европа;
     ЮСАИД -  Агентство  Соединенных  Штатов  Америки по международному
развитию;
     ACDI/VOCA - Международное развитие сельскохозяйственных кооперати-
вов/Волонтеры в международном содействии кооперативам;
     CGAP -  Консультативная группа помощи бедным - консорциум 28 госу-
дарственных и частных фондов,  работающих вместе для расширения доступа
бедного населения к микрофинансовым услугам в развивающихся странах;
     DCCA - неправительственная организация Кыргызской Республики "Раз-
витие и сотрудничество в Центральной Азии";
     DFID - Департамент по международному развитию Великобритании;
     IDA - Международная ассоциация развития, входит в группу Всемирно-
го банка;
     IFAD - Международный фонд по развитию сельского хозяйства;
     IPC - Международный Консультационный проект;
     PEARLS -  система раннего предупреждения рисков для кредитных сою-
зов (P - защита, E - эффективная финансовая структура, A - качество ак-
тивов, R - нормы прибыли и издержек, L - ликвидность, S - признаки рос-
та);
     SECO - Швейцарский секретариат по экономическому сотрудничеству;
     SWOT-анализ - анализ сильных и слабых сторон,  возможностей и  уг-
роз;
     WOCCU - Всемирный совет кредитных союзов.

                              1. Введение

     В связи с быстрым ростом сектора микрофинансирования  Национальный
банк Кыргызской Республики инициировал разработку среднесрочной страте-
гии развития микрофинансирования в Кыргызской Республике (далее - Стра-
тегия). Данная Стратегия направлена на концентрацию усилий Правительст-
ва Кыргызской Республики,  финансового сектора, в частности, МФИ и дру-
гих  заинтересованных  сторон на построение динамичной и устойчивой от-
расли микрофинансирования, так как устойчивая отрасль микрофинансирова-
ния  с развитым потенциалом по предоставлению услуг более широким слоям
городского и сельского населения приведет  к  повышению  экономического
уровня и сокращению уровня бедности.  В целях устранения обстоятельств,
препятствующих развитию этого сектора,  и осуществления соответствующих
мер по совершенствованию правовой и регулятивной среды, проведена оцен-
ка существующей правовой базы микрофинансирования для принятия  коррек-
тирующих мер, чтобы сделать более привлекательной для финансовых инсти-
тутов работу с бедными слоями населения и расширить их  деятельность  в
отдаленных регионах республики.
     Разработка Стратегии особенно актуальна в связи с  тем,  что  2005
год  объявлен Международным годом микрофинансирования.  Кыргызская Рес-
публика является первой страной среди стран Центрально-Азиатского реги-
она, разработавшей Стратегию развития микрофинансирования.
     Разработка Стратегии осуществлялась Национальным банком Кыргызской
Республики и представителями сектора микрофинансирования при финансовой
поддержке компании FIRST Initiative и технической  помощи  группы  кон-
сультантов из нидерландской консалтинговой компании FACET BV.
     В процессе разработки проекта Стратегии были проведены  встречи  с
представителями микрофинансового сектора и международных финансовых ор-
ганизаций-доноров,  поддерживающих развитие микрофинансирования в  Кыр-
гызстане.  Кроме того, в целях углубленной идентификации проблем и фак-
торов,  препятствующих эффективному развитию микрофинансирования в рес-
публике,  были  проведены  три  региональных "круглых стола" с участием
представителей микрофинансового сектора, где участники поделились свои-
ми  взглядами  на деятельность рынка микрофинансирования и существующие
ограничения для его дальнейшего расширения. Это позволило микрофинансо-
вому сектору непосредственно участвовать в разработке Стратегии, а так-
же определить свою роль в ее реализации и достижении  поставленных  це-
лей.
     В подготовке проекта Стратегии участвовали представители соответс-
твующих государственных учреждений,  МФИ, международных организаций-до-
норов и компаний,  предоставляющих вспомогательные услуги (консультаци-
онные, информационные, обучение и подготовка персонала).
     В процессе разработки Стратегии был проведен анализ сектора микро-
финансирования, а также нормативной правовой базы по регулированию дея-
тельности институтов, предоставляющих микрофинансовые услуги в Кыргызс-
тане. Результаты проведенного анализа приведены в приложениях к Страте-
гии. Они послужили основой для анализа сильных и слабых сторон, возмож-
ностей и угроз (SWOT-анализ), который приводится в основной части доку-
мента.

                          2. Окружающая среда

     2.1. Социально-экономическая ситуация

     Кыргызстан, как и другие страны-участницы СНГ, в начале 90-х годов
вступил  в  переходный период,  который сопровождался сложными социаль-
но-экономическими процессами, в том числе кризисными явлениями в эконо-
мике.  Проводимые экономические реформы позволили создать основы рыноч-
ной экономики.
     В последние годы Кыргызская Республика добилась успехов в установ-
лении макроэкономической стабильности,  снижении уровня бедности и про-
ведении институциональных реформ. Согласно данным Национального статис-
тического комитета Кыргызской Республики, в 2004 году уровень бедности,
рассчитанный по потребительским расходам на базе выборочного интегриро-
ванного исследования, составил 45,9 процента.
     Благоприятная внешнеэкономическая  ситуация  позитивно  влияет  на
расширение внешнего спроса,  как фактора экономического роста, увеличе-
ние  доходов  населения и активизацию предпринимательской деятельности.
Развитие внешнеторговой деятельности в последние годы происходит в  ус-
ловиях  стабильного  обменного курса.  В 2004 году учетный курс доллара
укрепился на 5,8 процента и составил на конец  2004  года  41,62  сома.
Преодолев  последствия кризиса 1998 года,  финансовый сектор республики
вступил в фазу динамичного развития.
     Отличительной особенностью последних лет является появление и зак-
репление на финансовом рынке Кыргызстана МФИ, занявших свободные ниши в
сфере финансовых услуг, прежде всего, в области предоставления финансо-
вых услуг бедному населению в наиболее отдаленных регионах республики.

     2.2. Микрофинансирование и национальные программы

     Несколько лет назад развитие микрофинансирования стало частью  на-
циональной программы Кыргызской Республики((1) см. примечание), одна из
целей которой была определена следующим образом: "... учитывая, что до-
ход  от  самозанятости  (индивидуальной деятельности) является основным
источником дохода, в особенности для самого бедного слоя населения, бу-
дут  проведены широкомасштабные политические мероприятия в целях разви-
тия частного предпринимательства среди  бедных  слоев  населения  путем
развития и расширения микрокредитования.  Правительство Кыргызской Рес-
публики предпримет меры,  которые будут способствовать развитию кредит-
ных союзов,  кредитных кооперативов и подобных учреждений,  равно как и
обучающие механизмы для них...".
     Общепринятым является мнение о том, что расширение доступа населе-
ния к финансовым услугам представляет собой один из  ключевых  факторов
дальнейшего  экономического  роста.  В Концепции аграрной политики Кыр-
гызской Республики до 2010 года, одобренной постановлением Правительст-
ва  Кыргызской Республики от 22 июня 2004 года № 465 "О мерах по реали-
зации Указа Президента Кыргызской Республики "О  новых  направлениях  и
мерах земельной и аграрной реформы" от 17 апреля 2004 года № 142, отме-
чается, что "... сельское кредитование должно сыграть важную роль в по-
вышении  эффективности сельского хозяйства и снижении уровня бедности в
сельских регионах...".  Основную роль в снижении уровня бедности  будет
играть частный финансовый сектор. С этой точки зрения необходимо, чтобы
возрос объем финансовых операций.  Важно развивать ипотечное кредитова-
ние и финансовый лизинг.  Дальнейшее развитие земельного рынка приведет
к тому,  что земля станет основным залогом для получателей кредитов((2)
см. примечание) в сельской местности.
     Содействие развитию микрофинансирования  одной  из  первостепенных
задач государства,  при этом сектор микрофинансирования рассматривается
в качестве основного инструмента для достижения высших приоритетов  го-
сударственной  политики:  снижение  уровня бедности и создание дополни-
тельных рабочих мест.

                 3. Обзор сектора микрофинансирования

     3.1. История развития

     Сектор микрофинансирования в Кыргызстане развивается  динамично  и
характеризуется большим разнообразием участников.  Первые микрофинансо-
вые организации (далее - МФО) появились при поддержке международных до-
норов.  Одной из первых начала свои операции в 1995 году ФИНКА.  В 1997
году была создана КСФК и начали свою деятельность КС.
     Доноры, инвестировавшие  более  85  миллионов долларов США((3) см.
примечание) в сектор микрофинансирования,  сыграли значительную роль  в
его становлении.  Большая часть средств была предоставлена в виде гран-
тов и займов для МФИ и КБ, а часть средств - в виде технической помощи,
включая обучение.  В числе крупных доноров были АБР,  ЕБРР,  ГТЦ, SECO,
ЮСАИД,  ВБ, ТАСИС, Американский фонд по предпринимательству в Централь-
ной Азии,  МЕРСИКО, ACDI/VOCA и различные НПО. Более подробная информа-
ция о поддержке доноров изложена в приложении N 5.
     Помимо помощи  в организации МФИ,  поддержка международных доноров
позволила создать механизмы так называемого  оптового  кредитования.  В
целях оказания поддержки и предоставления оптовых кредитов КС была соз-
дана ФКПРКС. КСФК, которая является государственным небанковским финан-
сово-кредитным  учреждением  и специализируется на кредитовании в сель-
ской местности,  также предоставляет кредиты некоторым МФИ. В 2004 году
при  поддержке  ЮСАИД начала деятельность в качестве поставщика оптовых
кредитов МКК "Фронтиерс".
     Небольшие по размеру МФО, имеющие относительно небольшой штат сот-
рудников и менее 100 заемщиков, осуществляют свою деятельность на рынке
наряду с такими крупными МФО,  как ФИНКА, у которой более 20 тыс. заем-
щиков. В стране также работают более 300 КС. Начиная с 2000 года, неко-
торые  КБ республики участвуют в ПММФ ЕБРР,  быстро наращивая свои кре-
дитные портфели.
     Таким образом,  рынок микрофинансирования нечетко сегментирован от
остальной части финансового рынка.  Несмотря на то,  что существует об-
щепринятое представление о типах клиентов - потребителей услуг микрофи-
нансирования, на этом рынке нет монополии какого-либо определенного ви-
да поставщиков данных услуг.  Такие типичные МФИ, как, например, финан-
совый фонд МКА "Бай-Тушум",  выдают кредиты  размером  до  600  тыс.со-
мов((4) см.  примечание), в то время как 5 КБ, участвующих в ПММФ ЕБРР,
выдают кредиты,  размер которых начинается с 50  долларов  США((5)  см.
примечание).
     За десятилетний период развития микрофинансовый сектор достиг зна-
чительных успехов.  Кыргызстан - первая страна в Центральной Азии,  где
приняты законы Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях  в
Кыргызской  Республике"  и "О кредитных союзах".  Это свидетельствует о
том значении,  которое придается государством развитию микрофинансового
сектора. Микрофинансовый рынок Кыргызстана характеризуется большим раз-
нообразием участников,  осуществляющих микрофинансирование, - от ГВП до
КБ.  Развитие  этого сектора активно поддерживается Правительством Кыр-
гызской Республики,  Национальным банком Кыргызской Республики и между-
народными донорами.

     3.2. Общая информация о секторе

     Система микрофинансирования   в   Кыргызской  Республике  включает
участников на трех уровнях:  макро-,  мезо- и микро.  Основные активные
участники микрофинансового сектора представлены на следующей схеме.

          Стороны, действующие в секторе микрофинансирования
                   Кыргызской Республики в 2005 году

     Рисунок

     Примечание: КСФК и 1 КБ также выступают оптовыми поставщиками.
     На 1 января 2005 года система небанковских финансово-кредитных уч-
реждений (далее - НФКУ) включала:
     - 2  специализированных  финансово-кредитных  учреждения  - КСФК и
ФКПРКС;
     - 78 МКА и 26 МКК, являющихся формами микрофинансовых организаций;
     - 305 КС;
     - 116 ломбардов.
     Кроме того,  как уже отмечалось,  5 КБ осуществляют кредитование в
рамках  ПММФ ЕБРР.  Помимо этого,  около 1256 ГВП предоставляют базовые
финансовые услуги своим членам.
     На начало 2005 года общая численность заемщиков МФИ составляла бо-
лее 100 тыс.  клиентов,  портфель выданных кредитов достиг 3,2 млрд.со-
мов.  Средний  размер  кредита  варьируется  от  18,7 тыс.сомов до 54,1
тыс.сомов в зависимости от типа институтов и целевой клиентуры. ГВП вы-
дают кредиты в диапазоне от 2 тыс.сомов до 8,2 тыс.сомов.

       Объемы кредитования участниками микрофинансового сектора
                 (по состоянию на 1 января 2005 года)

-----------------------------------------------------------------------
|  Учреждения   |Количество|  Кредитный портфель   |Количество|Средний|
|               |учреждений|-----------------------|заемщиков | размер|
|               |          | млн.сом  |тыс.долл.США|          |кредита|
|               |          |          |            |          | (долл.|
|               |          |          |            |          |  США) |
|---------------|----------|----------|------------|----------|-------|
|КСФК           |     1    |    1,528 |   37,268   |   30,146 |  1,236|
|---------------|----------|----------|------------|----------|-------|
|МКА/МКК        |   104    |  785     |   19,146   |   42,000 |456    |
|---------------|----------|----------|------------|----------|-------|
|КС             |   305    |  449     |   10,951   |   21,650 |506    |
|---------------|----------|----------|------------|----------|-------|
|КБ, участвующие|     5    |  463     |   11,293   |    8,707 |  1,297|
|в ПММФ         |          |          |            |          |       |
|---------------|----------|----------|------------|----------|-------|
|Всего          |   415    |    3,225 |   78,659   |  102,241 |769    |
-----------------------------------------------------------------------
     Источник: анализ,  проведенный Национальным банком Кыргызской Рес-
публики, 1 доллар США = 41 сом.

     3.3. Анализ регулятивной среды((6) см. примечание)

     3.3.1. Сильные стороны

     Законодательная база

     В стране создана правовая среда,  не содержащая каких-либо серьез-
ных ограничений для предоставления МФО, КС, КСФК и КБ услуг по микрофи-
нансированию Законом Кыргызской Республики "О микрофинансовых организа-
циях в Кыргызской Республике" определена возможность трансформации  МФО
и  КС  в МФК,  привлекающие депозиты,  и в связи с этим подпадающие под
пруденциальный надзор Национального банка Кыргызской Республики. Финан-
сово-кредитные учреждения самостоятельно устанавливают размеры процент-
ных ставок и комиссионных.

     Надзор

     В Национальном банке  Кыргызской  Республике  функции  надзора  за
КСФК, ФКПРКС, МФО, КС и другими НФКУ осуществляет УННУ. Сотрудники УННУ
прошли подготовку по вопросам практики и методологии и надзора. В целях
надлежащего осуществления надзорных функций и обучения были разработаны
руководства и внутренние процедуры надзора.

     3.3.2. Слабые стороны

     Законодательная база

     Нормативы, установленные для банков,  КСФК и МФК, не дифференциро-
ваны  с учетом разницы между микрофинансированием и традиционным креди-
тованием.  Например, в части требований по созданию резерва на покрытие
потерь и убытков (далее - РППУ).
     В соответствии с Законом Кыргызской Республики "О  микрофинансовых
организациях  в  Кыргызской  Республике"  МФК могут осуществлять только
операции по микрокредитованию,  лизингу, факторингу и привлечению сроч-
ных депозитов.  Между тем, клиенты МФО нуждаются также в услугах по пе-
реводу денег, и МФК в состоянии предоставить такого рода услуги.
     Для этого в Закон Кыргызской Республики "О кредитных союзах" необ-
ходимо внести поправки для приведения в соответствие с другими  законо-
дательными актами Кыргызской Республики((7) см.  примечание). Основными
вопросами, которые нуждаются в прояснении и/или решении, являются: уси-
ление  системы  корпоративного управления;  совершенствование механизма
членства и регламента общих собраний с точки зрения  процедур  принятия
решений,  проведения повторных собраний, введения инструмента уполномо-
ченного представления интересов участников КС;  оплата труда членов ор-
ганов управления; полномочия и ответственность всех органов управления,
в частности, кредитного комитета.

     Надзор

     Большое количество и разнообразие МФИ создают проблему обеспечения
надлежащего  надзора за их деятельностью со стороны Национального банка
Кыргызской Республики. Хотя пруденциальный надзор осуществляется только
в отношении МФК,  принимающих депозиты, а также КС и специализированных
финансово-кредитных учреждений (КСФК и ФКПРКС),  УННУ  также  выполняет
функции  лицензирования/выдачи  свидетельств  об  учетной регистрации и
отслеживания деятельности всех видов МФИ, независимо от их размера.
     В июле  2005 года функции надзора за КС перешли от ФКПРКС к Нацио-
нальному банку Кыргызской Республики. В настоящее время в УННУ формиру-
ется  соответствующий штат инспекторов,  а также определяются система и
процедуры по надзору за КС.  Разработка соответствующей системы надзора
еще не завершена.

     Регистрация и изъятие залога

     Новым Законом  Кыргызской  Республики "О залоге",  принятом в 2005
году,  процесс регистрации и процедура по изъятию залога были упрощены.
Однако, некоторые проблемы остаются нерешенными.

     3.3.3. Возможности

     Законодательная база

     В целях  привлечения дополнительных ресурсов для микрофинансирова-
ния Законом Кыргызской Республики  "О  микрофинансовых  организациях  в
Кыргызской  Республике"  определено  право МФК на получение лицензии на
привлечение срочных вкладов. Другими возможностями увеличения ресурсной
базы являются стратегические альянсы МФО с КБ((8) см.  примечание), по-
лучение кредитов от субъектов коммерческого оптового  кредитования  или
от международных доноров, а также социальных инвесторов.
     В настоящее время только три МФО заинтересованы в привлечении  де-
позитов и трансформации в МФК или банк.  В течение последующих двух лет
Национальный банк Кыргызской Республики может,  изучив опыт, полученный
при  реорганизации этих финансовых институтов,  внести необходимые поп-
равки в законодательство по микрофинансированию.  Эти поправки в первую
очередь  будут  направлены  на балансирование между стремлением снизить
риски финансовой системы НФКУ,  в целях защиты интересов  вкладчиков  и
других  кредиторов,  построением  адекватного надзора и предоставлением
более обширного доступа МФИ к осуществлению депозитных операций. Разре-
шение на привлечение вкладов от населения будет выдаваться исключитель-
но институтам, демонстрирующим финансовую устойчивость и не представля-
ющим риски дестабилизации банковской системы, нарушению ее безопасности
и надежности.
     КС в  значительной степени повысили уровень своей организованности
и сейчас представляют свои общие интересы через  созданные  ассоциации.
Диалог  с Национальным банком Кыргызской Республики по вопросам регули-
рования и надзора стал более интенсивным,  и в настоящее время КС гото-
вятся  предложения  по внесению изменений в Закон Кыргызской Республики
"О кредитных союзах".

     Надзор

     Ожидается, что в течение предстоящих двух лет первые МКА и МКК бу-
дут трансформированы в МФК.  Соответственно, у Национального банка Кыр-
гызской Республики есть возможность в течение этого  периода  (времени)
повысить собственный потенциал по выполнению надзорных функций и разра-
ботать необходимые нормативные документы.
     Анализ, основанный на системе раннего предупреждения,  может стать
одним из основных блоков системы надзора за КС.

     Регистрация и изъятие залога

     В целях решения проблемных вопросов, касающихся регистрации и изъ-
ятия залога, Совет банков создал рабочую группу по разработке необходи-
мых изменений в законодательство Кыргызской Республики.  Для  выявления
проблем  и  подготовки  необходимых изменений в законодательные акты по
вопросам залога проектом ЮСАИД  по  совершенствованию  законодательства
были проведены обзор и исследование. Помимо этого, в рамках деятельнос-
ти Межведомственной комиссии по инвентаризации нормативных  актов  Кыр-
гызской  Республики ведется работа по внесению изменений и дополнений в
Гражданский кодекс Кыргызской Республики и Земельный кодекс  Кыргызской
Республики с целью устранения противоречий с Законом Кыргызской Респуб-
лики "О залоге".

     3.3.4. Угрозы

     Законодательная база

     Риск ухудшения репутации и имиджа МФО:  поскольку по своей органи-
зационно-правовой  форме МКА и МКК достаточно просты для создания,  так
как желающие заниматься данным видом деятельности без труда могут заре-
гистрировать  соответствующую форму организации,  и обратиться в Нацио-
нальный банк Кыргызской Республики за получением свидетельства об учет-
ной регистрации. Но это не означает, что они действительно начинают за-
ниматься микрокредитованием.  Это в  некоторой  степени  объясняет  тот
факт,  что  в настоящее время почти 40 процентов зарегистрированных МКА
не действуют. Таким образом, большое число МКА и МКК на деле оказывают-
ся  слабыми и неэффективными,  являясь бременем для Национального банка
Кыргызской Республики, регулирующего их деятельность.
     Законодательство Кыргызской Республики в настоящее время имеет оп-
ределенные недостатки по беспрепятственной трансформации финансово-кре-
дитных учреждений в МФК((9) см. примечание).
     В настоящее время разрабатывается законопроект "О  бюро  кредитных
историй".  Слишком  жесткий  контроль и ограничения могут затруднить их
развитие.

     Надзор

     Недостаточная дифференциация регулятивных требований  в  отношении
микрофинансирования  и  традиционного  банковского  кредитования  может
стать препятствием для растущего вовлечения КБ в оказание услуг по мик-
рокредитованию.

     3.4. Анализ сектора микрофинансирования((10) см. примечание)

     3.4.1. Сильные стороны

     По сравнению  с другими государствами Центральной Азии сектор мик-
рофинансирования в Кыргызской Республике обладает наиболее  развитой  и
разнообразной сетью НФКУ.
     КБ вошли на рынок микрофинансирования через реализацию ПММФ  ЕБРР.
В  рамках  ПММФ ЕБРР в пяти банках была внедрена специализированная эф-
фективная технология кредитования, что привело к быстрому росту их кли-
ентуры.
     Присутствие различных видов  провайдеров  услуг  микрокредитования
может считаться преимуществом.  Это способствует диверсификации предло-
жения финансовых услуг и в целом порождает необходимую конкуренцию.
     В масштабах  всей  республики  сложилась  обширная сеть розничного
микрокредитования:  НФКУ и банки,  в общей сложности,  имеют более  570
офисов, размещающих микрокредиты.
     КСФК является одним из крупных  специализированных  сельскохозяйс-
твенных финансово-кредитных институтов в Центральной Азии, который обс-
луживает 30 тыс.  клиентов через свою сеть по всей стране, состоящую из
11 филиалов и 47 представительств.
     Сильной стороной КС является стремление к улучшению своего положе-
ния  путем объединения усилий в целях оказания содействия самостоятель-
ной экономической деятельности,  базирующейся на самопомощи, самоуправ-
лении и чувства собственной ответственности. Помимо этого, сильной сто-
роной КС в принципе является их месторасположение,  так как в большинс-
тве своем КС были созданы в районах, где не было других финансовых инс-
титутов.  Некоторым из них удалось воспользоваться таким преимуществом,
однако  к началу 2005 года только 91 из 305 КС имел более 100 клиентов,
и ни у одного из них не было более 1000 клиентов.
     На сегменте рынка,  предоставляющем услуги бедным слоям населения:
Программа, спонсируемая ПРООН, содействовала созданию ГВП (неформальные
сообщества общинного типа на уровне сел).  К концу 2004 года насчитыва-
лось 1256 ГВП, которые получали финансовые ресурсы от КСФК для последу-
ющего размещения среди своих членов.
     В стране существует кредитное бюро,  располагающее  информацией  о
заемщиках, получаемой от большинства банков и наиболее крупных МФО.
     Новые оптовые поставщики кредитных ресурсов (ОсОО МКК  "Фронтиерс"
и  КСФ) начали финансировать хорошо управляемые и эффективно работающие
МФО и КС.
     Международные доноры((11) см. примечание) принимают активное учас-
тие в развитии сектора микрофинансирования в Кыргызской Республике.

     3.4.2. Слабые стороны

     Обширная и разнообразная сеть поставщиков услуг  микрофинансирова-
ния  привела  к фрагментации рынка с характерным присутствием множества
мелких поставщиков микрокредитов. На начало 2005 года только 5 МФИ име-
ли  более  1000 клиентов.  У 12 МФО число заемщиков варьировалось между
100 и 1000,  в то время как у 87 МФО было менее 100 клиентов  либо  они
вообще не работали. Так как масштаб очень важен для устойчивого предос-
тавления микрофинансовых услуг,  большинство мелких организаций не осу-
ществляли  активную  деятельность.  При таких малых размерах МФО только
относительно высокие процентные ставки по кредитам и  низкая  стоимость
финансовых ресурсов позволили им выжить.
     Несмотря на большое число поставщиков услуг по  микрокредитованию,
предоставление финансовых услуг наиболее бедным домохозяйствам,  мелким
фермерам и людям,  проживающим в отдаленных районах,  является недоста-
точным.
     Из-за недостатка  информации  затруднено  определение  воздействия
оказываемого микрокредитованием на экономическое и социальное состояние
в стране.

     Проблемы с финансированием

     Большинство МФО имеют небольшой  капитал.  КС  имеют  ограниченные
возможности по увеличению капитала и привлечению внешних заимствований.
Вследствие этого они ограничены в средствах,  которые  могут  использо-
ваться для кредитования. Традиционно сектор зависел от донорских денег,
и до сих пор внешние заимствования от доноров являются одним из  основ-
ных источников финансирования кредитной деятельности КС.
     Местные альтернативные источники финансирования сектора  микрокре-
дитования, как таковые, еще недостаточно развиты для того, чтобы запол-
нить вакуум, образующийся при сокращении донорской помощи.
     Большинство МФО и КС имеют недостаточно развитое институциональное
устройство, которое характеризуется слабой структурой управления и низ-
кой  квалификацией  руководителей,  зачастую не имеющих соответствующей
образовательной базы в области финансов или управления. Не хватает кад-
ров,  в  частности,  персонала  со знаниями и навыками по кредитованию,
бухгалтерскому учету и информационно-управленческим системам. Соответс-
твующие системы (методология кредитования,  анализ рисков, информацион-
но-управленческие системы) развиты слабо.
     Портфель КСФК  характеризуется низкой отраслевой диверсификацией и
практически на 100 процентов представлен кредитами сельскохозяйственно-
му сектору, преимущественно животноводству. КСФК в значительной степени
зависит от кредитных линий иностранных источников.
     Незначительное число поставщиков микрокредитных услуг предоставля-
ют кредиты,  средний размер которых подпадает  под  категорию  кредитов
"для самых бедных"((12) см.  приложение),  согласно международным стан-
дартам,  определяемым организацией MIX Market.  Одна МКК средних разме-
ров, ОсОО МКК "Кыргыз Айылтраст", предоставляет кредиты, средний размер
которых составляет 2 тыс.сомов,  что близко подходит под категорию кре-
дитов "для самых бедных". В среднем, МКА, МКК и КС предоставляют креди-
ты, средний размер которых соответствует средним показателям по катего-
рии кредитов "бедным домохозяйствам". Средний размер кредитов, выдавае-
мых КСФК,  указывает на то, что их клиентурой не являются мелкие (самые
мелкие) фермеры.
     Большинство участников микрофинансового сектора,  включая  КСФК  и
КС,  не предоставляют информацию Кредитному бюро, так как его услуги не
доступны для большинства небольших МФИ ввиду  их  сравнительно  высокой
стоимости.
     Предоставление обучения на регулярной основе для МФИ и их персона-
ла (обучающими центрами,  консультантами) очень ограничено. Специализи-
рованные консультационные услуги практически не используются.
     Несмотря на  то,  что  среди МФИ существует понимание относительно
необходимости в обучении, это не приводит к появлению какого-либо види-
мого, реального спроса с их стороны, желания платить за такое обучение,
так как большинством МФИ не предусмотрены расходы на эти цели.

     3.4.3. Возможности

     Несмотря на то, что в масштабах страны не проводились соответству-
ющие исследования, общепринятым является мнение о том, что есть большой
неудовлетворенный спрос на кредиты.  Для того, чтобы удовлетворить этот
спрос,  особенно в сельской местности, где невысокая плотность клиентов
и небольшие суммы кредитования,  финансовые институты должны работать с
большей эффективностью,  им необходимо постоянное обучение, техническая
помощь и доступ к технологиям для повышения эффективности.
     При наличии более 100 тыс. заемщиков МФИ на начало 2005 года и на-
селении в 5,1 миллионов человек,  услугами микрофинансирования охвачены
2 процента населения: из каждых 100 жителей двое имеют доступ к получе-
нию микрокредита((13) см.  примечание). Это считается высоким показате-
лем((14) см. примечание) по сравнению с другими государствами Централь-
ной Азии. При этом, он низок по сравнению со странами с продолжительной
историей развития микрофинансирования, что свидетельствует о возможнос-
тях для роста.
     По мере развития экономики будет возрастать спрос на разнообразный
спектр кредитных продуктов (лизинг, потребительское кредитование, сред-
несрочное  кредитование)  и  другие финансовые продукты (национальные и
международные денежные  переводы,  разные  виды  депозитных  продуктов,
страховые услуги).
     Необходимый рост МФО может быть обеспечен стратегией  их  слияния.
Слияния, основанные на совместных целях, могут расширить географический
охват и клиентскую базу,  способствовать увеличению денежных потоков  и
доступа к капиталу,  дать экономию на масштабах ввиду снижения постоян-
ных издержек((15) см. примечание).
     Несмотря на  сомнения  относительно потенциала сберегательной спо-
собности населения, некоторые НФКУ предпринимают шаги для трансформации
в институты,  принимающие депозиты, с целью финансирования своего даль-
нейшего роста и снижения зависимости от доноров. Углубленные исследова-
ния рыночного спроса на сбережения,  подтверждающие эту возможность для
его роста, не проводились((16) см. примечание).
     Ввиду своего  месторасположения  КС  имеют хорошие возможности для
мобилизации сбережений населения.  В 2004 году был осуществлен пилотный
проект,  в  рамках которого 10 отобранных КС мобилизовали сбережения от
своих участников на общую сумму в 2,5 млн.сомов.  Этот пилотный  проект
реализовывался  Национальным банком Кыргызской Республики при техничес-
кой поддержке проекта ГТЦ.
     РСК может играть важную роль в секторе микрофинансирования:  часть
ее депозитов может быть направлена на предоставление финансовых  ресур-
сов  МФО  и КС (функция оптового поставщика кредитных ресурсов).  Через
свою сеть по всей стране она могла  бы  предоставлять  этим  институтам
платежные и другие денежные услуги.
     Имеется возможность для осуществления деятельности одной или более
микрофинансовых ассоциаций в области сбора и обмена информацией, лобби-
рования общих интересов, наращивания институционального потенциала сек-
тора,  в  частности,  посредством разработки процедур и стандартов дея-
тельности для своих членов.
     Имеется возможность обучения в лицеях городов Бишкек и Ош, где при
поддержке проекта ГТЦ открыты учебные курсы по подготовке младшего зве-
на банковских служащих. Эти обучающие программы могут использоваться КС
и другими МФО.
     Центр микрофинансирования для стран Восточной Европы и СНГ,  кото-
рый находится в Польше,  недавно создал учебный центр в  городе  Алматы
для проведения краткосрочных курсов для стран Центральной Азии.  Ожида-
ется, что это увеличит для МФИ возможности по обучению.
     Несколько доноров (ГТЦ,  ВБ,  ЮСАИД, ЕБРР, ПРООН, Фонд "Сорос-Кыр-
гызстан") заинтересованы продолжать содействие развитию сектора  микро-
финансирования.  Доноры  могут  создать или предоставить финансирование
для создания механизмов институциональной поддержки МФИ (обучающие инс-
титуты,  необходимое оборудование, учебные пособия и др.), оказать под-
держку проведению исследований и внедрению передового опыта по  решению
актуальных проблем,  таких как,  например, финансирование села и разра-
ботка новых продуктов. Они также могут финансировать исследования рынка
и изучение последствий.

     3.4.4. Угрозы

     Предоставление отдельными   МФИ,   учрежденными   государственными
структурами, микрокредитов по субсидируемым процентным ставкам, то есть
ниже рыночных, что снижает возможности развития сектора.
     Объемы донорской грантовой помощи на предоставление кредитов  сни-
жаются,  при этом отсутствуют альтернативные (коммерческие или полуком-
мерческие) источники,  которые могут быть безотлагательно  использованы
для удовлетворения большого необеспеченного спроса.
     Недостаток адекватных вторичных институтов((17) см.  примечание) и
систем для КС (апексный институт, платежная система, независимый аудит)
является угрозой их будущему развитию.

                             4. Стратегия

     Одна из главных стратегических целей Кыргызской Республики в  нас-
тоящее время - повышение уровня жизни населения.  По официальным данным
значительная часть (более 45 процентов) населения живет за чертой  бед-
ности.
     Одним из методов преодоления бедности  является  создание  условий
для развития предпринимательства.  Большинству людей с низкими доходами
недоступны традиционные источники финансирования  для  развития  своего
бизнеса.  Выходом из создавшейся ситуации является развитие МФИ. Основ-
ная цель процесса развития микрокредитования - оказание  помощи  бедным
слоям  населения  путем преобразования кредитования в более действенный
инструмент поддержки разрабатываемой и реализуемой республикой  страте-
гии сокращения бедности. Национальный банк Кыргызской Республики вносит
значительный вклад в создание условий, способствующих развитию и укреп-
лению  микрофинансирования  в  Кыргызской Республике.  Такая инициатива
ставит реально достижимую задачу - увеличить  масштабы  деятельности  и
объем услуг с тем, чтобы микрофинансирование стало устойчивым компонен-
том финансовой системы страны в целом.
     Кроме этого  ожидается,  что  рост доли микрофинансирования окажет
благоприятное воздействие на инвестиционное кредитование республики.

     4.1. Целостность Стратегии микрофинансирования

     Стратегия развития  микрофинансирования  в  Кыргызской  Республике
направлена на дальнейшее развитие целостной финансовой системы, которая
работала бы во благо большинства((18) см. примечание).
     Для достижения  поставленной  цели  необходима консолидация усилий
заинтересованных сторон на различных уровнях:  Правительства Кыргызской
Республики и Национального банка Кыргызской Республики,  финансово-кре-
дитных учреждений, включая банки и негосударственный сектор, предостав-
ляющий вспомогательные услуги для микрофинансового сектора, а также не-
обходима поддержка доноров.  Стратегия является целостным документом  и
направлена на предоставление доступа услуг широким слоям населения рес-
публики к финансовым ресурсам:  от самых бедных домохозяйств  и  мелких
фермеров, до городских жителей и микропредприятий.
     Стратегия дает целостное представление о будущем развитии микрофи-
нансирования в стране, описывает основные правила и законы функциониро-
вания, что должно содействовать обмену информацией и вовлечению больше-
го числа участников в данный процесс.  Она является целостной также по-
тому, что рассматривает микрофинансирование как часть финансового рынка
страны,  интеграция с которым неуклонно возрастает: микрофинансовые уч-
реждения намерены поступательно увеличивать масштабы своей  деятельнос-
ти.
     Микрофинансирование направлено на предоставление равного доступа к
финансовым  ресурсам населения,  проживающего в отдаленных районах рес-
публики, и его развитие должно обеспечиваться на трех уровнях:
     1) "микроуровень" - широкий круг финансовых учреждений, призванных
обслуживать потребности бедных слоев населения,  микропредпринимателей,
мелких фермеров и других экономических субъектов;
     2) "мезоуровень" - аудиторские организации, рейтинговые агентства,
ассоциации, кредитные бюро, платежная система и системы по денежным пе-
реводам,  информационные технологии, поставщики технического обслужива-
ния, консультантативные услуги и обучающие программы;
     3) "макроуровень" - Национальный банк Кыргызской  Республики,  Ми-
нистерство  экономики  и  финансов Кыргызской Республики и другие госу-
дарственные учреждения, обеспечивающие правовой статус ("правила игры")
для участников микрофинансового рынка.
     Целостность Стратегии, в свою очередь, предопределяет то, что реа-
лизация Стратегии - это задача для всех участвующих в процессе микрофи-
нансирования сторон.
     Все заинтересованные  стороны  призваны  внести вклад в достижение
общей цели: обеспечение доступа к устойчивым финансовым услугам широким
слоям населения Кыргызской Республики.
     В процессе достижения данной цели участники будут свободны в выбо-
ре собственной стратегии. Стратегия четко определяет будущее развитие и
тем самым,  позволяет участникам принимать более  эффективные  решения.
Настоящая Стратегия призвана содействовать развитию деловой среды, спо-
собствующей взаимодействию,  обмену информацией и выражению единого ви-
дения, в частности, достижению консенсуса по правовым вопросам.
     Необходимость интеграции и признание микрофинансирования государс-
твом как отдельного сегмента финансового сектора, развитие которого не-
обходимо не только для поддержки малого предпринимательства, но и в ос-
новном для увеличения доступа к финансовым ресурсам населению.
     Успех в достижении цели и  задач  Стратегии  определяется  целост-
ностью финансовых систем,  интегрированностью финансовых услуг микрофи-
нансового сектора в финансовый рынок  и  эффективностью  взаимодействия
всех  уровней микрофинансирования.  Кроме того,  финансовые системы для
бедных слоев населения зависят от существующих условий, таких как нали-
чие инфраструктуры,  доступ к рынкам, производственные технологии, дос-
тупность информации по снижению рисков.
     Поддержка международных организаций является одним из важных пози-
тивных факторов, поскольку доноры предоставляют финансирование для соз-
дания  механизмов институциональной поддержки МФИ (обучающие институты,
необходимое оборудование,  учебные пособия и др.),  оказывают поддержку
во внедрении передового опыта в области финансирования села и разработ-
ки новых продуктов (сберегательных продуктов,  микрострахования, денеж-
ных переводов, лизинга), а также сотрудничества МФИ с банками.
     Международные организации также играют определенную роль на  рынке
микрофинансирования.  В настоящее время растущее число специализирован-
ных международных микрофинансовых фондов предлагают различные типы  фи-
нансовых продуктов для МФИ:  субординированные займы, гарантийные фонды
и др.

     4.2. Цель и задачи Стратегии

     Главной целью Стратегии является снижение бедности через  расшире-
ние  доступа  к  финансовым услугам бедным слоям населения в отдаленных
регионах Кыргызской Республики.  Следствием реализации  цели  стратегии
является создание инфраструктуры микрофинансового рынка и появление но-
вых рабочих мест в ближайшей перспективе.
     Задачами Стратегии являются:
     - разработка стратегических направлений развития сектора  микрофи-
нансирования Кыргызской Республики на 2006-2010 годы;
     - координация деятельности государственных  органов  по  выработке
механизмов и решению проблемных вопросов,  препятствующих развитию мик-
рофинансирования;
     - содействие  продвижению  микрофинансовых  услуг для самых бедных
слоев населения в отдаленных регионах страны;
     - содействие институциональному и финансовому укреплению МФИ в це-
лях повышения их эффективности;
     - диверсификация услуг по микрофинансированию, в частности, разви-
тие сберегательных услуг и обеспечение денежных переводов;
     - содействие росту кредитов,  финансируемых из внутренних источни-
ков, в частности, сбережений населения и коммерческих источников финан-
сирования;
     - создание стимулов для развития вспомогательных услуг и  инфраст-
руктуры,  обеспечивающих доступ МФИ к профессиональным услугам и инфор-
мации.

     4.3. Стратегические направления

     Для реализации поставленных задач Стратегия предусматривает следу-
ющее:
     - улучшение правовой среды: дальнейшее совершенствование регулиро-
вания,  отвечающего  условиям развития микрофинансового сектора,  в том
числе стимулирование многообразия МФИ. Основной упор должен быть сосре-
доточен  на  развитии  частных микрофинансовых структур и снижении доли
МФО, финансируемых государством;
     - интеграцию  сектора  микрофинансирования  в  финансовую  систему
страны,  в первую очередь,  за счет увеличения  масштабов  деятельности
МФИ, интеграции и стратегического слияния между отдельными НФКУ;
     - обеспечение микрофинансовыми и другими финансовыми услугами  на-
селения  в отдаленных регионах страны (географическое расширение охвата
населения).  Стимулирование повышения эффективности и конкурентоспособ-
ности МФИ,  предоставляющих услуги микропредприятия,  мелким фермерам и
бедным домохозяйствам;
     - развитие сектора микрофинансовых услуг и их диверсификация;
     - повышение роли микрофинансирования за счет  внутренних  источни-
ков.  Переход донорской поддержки от непосредственно микрокредитования,
к повышению институционального потенциала  поставщиков  микрофинансовых
ресурсов.  Донорские средства на финансирование непосредственно микрок-
редитования будут предоставляться МФИ посредством  механизмов  оптового
кредитования. Будет повышаться роль финансирования микрокредитования за
счет внутренних источников и коммерческих кредитов от местных и  между-
народных организаций,  при условии наличия прозрачной информации о дея-
тельности МФИ;
     - создание рынка услуг для микрофинансового сектора в области обу-
чения,  консультирования,  бухгалтерского учета,  аудита и информацион-
но-управленческих систем;
     - усиление мезоструктуры микрофинансового сектора, включая ассоци-
ации МФИ и кредитные бюро;
     - координацию  донорской  помощи,  поддерживающей  микрофинансовый
сектор.

                 5. Ожидаемые результаты и индикаторы

     В зависимости  от хода реализации плана мероприятий в течение пос-
ледующих пяти лет,  ожидается,  что Стратегия внесет вклад в  получение
следующих результатов:
     1) расширение охвата, что включает:
     - увеличение  охвата микрокредитованием населения с 2 до 4 процен-
тов.  Количество активных заемщиков оценочно составит - 220 тыс.  чело-
век;
     - достижение общего размера кредитного портфеля финансовых  инсти-
тутов,  предоставляющих  микрофинансовые  услуги,  от 6 млрд.сомов до 7
млрд.сомов;
     2) расширение  финансирования путем мобилизации от 3 до 4 млрд.со-
мов для финансирования прироста микрофинансового портфеля. Эти средства
поступят из различных источников:  от международных социальных инвесто-
ров и микрофинансовых фондов,  оптовых поставщиков коммерческих  креди-
тов, из собственного капитала НФКУ, частных сбережений и депозитов;
     3) совершенствование  законодательной  и  регулятивной  базы,  что
включает обеспечение адекватной правовой среды путем:
     а) рассмотрения возможности внесения изменений в следующие  законы
Кыргызской Республики:
     - "О микрофинансовых организациях в Кыргызской  Республике"  -  до
конца 2008 года;
     - "О кредитных союзах" - до конца 2006 года;
     б) развития  регулятивной  и надзорной структуры для НФКУ.  Нацио-
нальный банк Кыргызской Республики акцентирует свое внимание на пруден-
циальном надзоре за учреждениями, привлекающими депозиты. Вместе с тем,
пруденциальный надзор будет осуществляться и в отношении НФКУ,  имеющих
значительное влияние на финансово-кредитный сектор, обусловленное боль-
шим объемом активных операций либо наличием структурных взаимосвязей  с
другими финансовыми институтами;
     4) развитие вспомогательных услуг и мезоинфраструктуры, включая:
     - развитие рынка вспомогательных услуг (обучение, техническая под-
держка, бухгалтерский учет и аудит) для сектора микрофинансирования;
     - создание соответствующей апексной структуры для КС;
     - активизацию деятельности кредитных бюро с тем,  чтобы они распо-
лагали  информацией  о более чем 70 процентов клиентов микрофинансового
сектора;
     - развитие финансовоустойчивых оптовых поставщиков ресурсов.

             6. Процесс реализации и мониторинг Стратегии

     Реализация Стратегии  зависит  от заинтересованности и способности
всех институциональных участников рынка  микрофинансирования  выполнять
действия,  мероприятия и рекомендации,  определенные в Стратегии.  Пути
достижения цели стратегии отражены в прилагаемой матрице действий (план
мероприятий).

     6.1. Роль основных участников

     В этой  части  определена роль каждой из сторон.  Матрица действий
(план мероприятий) предусматривает детальную информацию о роли и вкладе
каждой из сторон в решении проблем и достижение конкретных целей.
     6.1.1. Правительство Кыргызской Республики, Национальный банк Кыр-
гызской  Республики  и  другие государственные органы должны обеспечить
следующее:
     - соответствующую правовую и регулятивную среду,  включая внесение
соответствующих изменений в законы Кыргызской Республики  "О  кредитных
союзах" и "О микрофинансовых организациях в Кыргызской Республике";
     - пруденциальный надзор, который будет осуществляться только в от-
ношении НФКУ, принимающих депозиты, а также в отношении НФКУ (по исклю-
чениям),  имеющих значительное влияние на  финансово-кредитный  сектор,
обусловленное большим объемом активных операций либо наличием структур-
ных связей с другими финансовыми институтами;
     - ориентацию доноров на обеспечение оптовых механизмов микрофинан-
сирования,  на поддержку мезоструктуры и институциональной устойчивости
МФИ;
     - постепенное уменьшение участия государства на рынке  микрофинан-
сирования через различные проекты (программы) и институты,  субсидируе-
мые государством;
     - содействие институтам микрофинансирования в решении приоритетных
социальных задач в области снижения бедности и создания рабочих мест.
     6.1.2. Институты микрофинансирования должны обеспечить следующее:
     - расширение деятельности, устойчивое развитие и увеличение охвата
населения республики финансовыми услугами;
     - диверсификацию и улучшение финансовых услуг  в  соответствии  со
спросом населения;
     - содействие созданию микрофинансовых ассоциаций и повышению  спо-
собности сектора в защите собственных интересов;
     - постепенную диверсификацию источников финансирования микрокреди-
тования, что способствует снижению зависимости от донорской помощи;
     - формулирование запросов на получение технической помощи доноров,
таким образом,  чтобы эта помощь направлялась на институциональное раз-
витие МФИ;
     - отказ от предложения субсидируемых финансовых услуг.
     6.1.3. Организации,  относящиеся к мезоуровню,  будут  способство-
вать:
     - усилению роли ассоциаций в микрофинансовом секторе. Задачами ас-
социаций являются:  сбор и обмен информацией; обеспечение доступа МФИ к
лучшей международной практике микрофинансирования; представление и лоб-
бирование интересов сектора;  анализ законодательной базы, регулирующей
деятельность МФИ и выработке предложений по ее улучшению; оказание кон-
сультативных услуг;  организация обучающих курсов;  содействие усилению
институционального потенциала,  устойчивости и росту  профессионализма,
посредством внедрения более строгих стандартов деятельности, особенно в
системе управления и прозрачности;
     - росту сектора через развитие кредитных бюро,  которые будут пос-
тепенно расширять свой институциональный и географический охват;
     - развитию поставщиков оптового финансирования МФИ, что приведет к
росту микрокредитного  портфеля  и  установлению  более  тесных  связей
участников  сектора с национальными и международными финансовыми рынка-
ми.
     6.1.4. От доноров ожидается, что они:
     - продолжат поддержку  сектора  микрофинансирования  на  принципах
CGAP;
     - продолжат диалог и обмен информацией в области передачи междуна-
родного опыта;
     - поддержат государство и частные структуры с  позиции  ориентации
их  деятельности  в  секторе микрофинансирования в увязке с достижением
целей развития тысячелетия.

     6.2. Источники финансирования микрокредитования

     Источниками финансирования микрокредитования являются:
     - национальные  оптовые  поставщики,  привлекающие международные и
местные ресурсы для финансирования деятельности МФО и КС;
     - РСК,  имеющая потенциал для участия на рынке микрофинансирования
в качестве оптового поставщика кредитных ресурсов за счет  части  своей
депозитной базы;
     - КБ,  направляющие часть своих депозитов на рынок микрофинансиро-
вания;
     - международные социальные инвесторы и микрофинансовые фонды,  фи-
нансирующие оптовых поставщиков и некоторые НФКУ,  в частности, предос-
тавляющие субординированные займы для капитала и гарантийных фондов;
     - сбережения населения в виде сберегательных паев и депозитов в КС
от участников, а также депозитов МФК.

     6.3. Мониторинг реализации Стратегии

     Стратегия предназначена для определения направлений развития  мик-
рофинансового сектора Кыргызской Республики на 2006-2010 годы.  Монито-
ринг реализации данной Стратегии будет проводиться на двух уровнях:  на
уровне достижения результатов, отраженных в главе 5, и на уровне выпол-
нения мер и действий,  определенных в матрице действий (плана мероприя-
тий).  Осуществлять мониторинг реализации Стратегии будет рабочая груп-
па, состоящая из представителей всех участников микрофинансового секто-
ра.

                          7. Матрица действий
                (план мероприятий)((19) см. примечание)

     Матрица действий включает в себя конкретные мероприятия,  сгруппи-
рованные по следующим разделам:

     7.1. Мероприятия по улучшению правовой и регулятивной среды
          микрофинансирования

     7.1.1. Мероприятия по улучшению правовой базы,  регулирующей  дея-
тельность МФО, включают:
     1) выявление противоречий в Законе Кыргызской Республики "О микро-
финансовых  организациях в Кыргызской Республике" (с 2006 по 2007 годы)
с другими законодательными актами Кыргызской Республики,  а также выяв-
ление  других недостатков,  препятствующих повышению эффективности дея-
тельности МФО;
     2) подготовку  законопроекта  о  внесении изменений и дополнений в
Закон Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях в  Кыргызс-
кой Республике" и принятие его до конца 2008 года;
     3) изучение проблем трансформации МКА и МКК в МФК,  при этом необ-
ходимо:
     - рассмотреть возможность установления в нормативных правовых  ак-
тах  Национального банка Кыргызской Республики 3-летнего срока для при-
ведения структуры собственности МФК в соответствие с требованием о доле
собственности юридических лиц - не более 20 процентов (данные изменения
не должны относиться к МФК,  намеревающимся получить или имеющих лицен-
зию на прием депозитов);
     - рассмотреть возможность  пересмотра  приложения  1  действующего
Временного положения "О создании микрофинансовых компаний на территории
Кыргызской Республики" (утверждено постановлением Правления  Националь-
ного банка Кыргызской Республики от 11 октября 2002 года N 42/1,  заре-
гистрировано Министерством юстиции Кыргызской Республики 14 ноября 2002
года N 143-02) в части внесения дополнений в список международных орга-
низаций,  обладающих правом выступать учредителями МФК без  ограничения
доли их участия;
     - рассмотреть возможность освобождения МКА и  МКК,  трансформирую-
щихся  в  МФК,  от требования по размещению минимальной суммы уставного
капитала на банковском счете  до  получения  лицензии.  Это  требование
должно распространяться только на вновь создаваемые МФК;
     - установить требования к квалификации персонала  МФК,  включающие
опыт работы, как в банковском секторе, так и в микрофинансовом секторе.
     7.1.2. Мероприятия по улучшению правовой базы,  регулирующей  дея-
тельность КБ предусматривают:
     возможность пересмотра  Положения  "О  кредитовании в коммерческих
банках и других финансово-кредитных учреждениях,  лицензируемых  Нацио-
нальным  банком Кыргызской Республики" (утверждено постановлением Прав-
ления Национального банка Кыргызской Республики от 27 апреля 2005  года
N 12/7,  зарегистрировано Министерством юстиции Кыргызской Республики 3
июня 2005 года N 69-05),  в части требования о  мониторинге  залогового
обеспечения на ежемесячной основе.
     7.1.3. Мероприятия  по улучшению правовой базы,  регулирующей дея-
тельность КС, включают:
     1) приведение Закона Кыргызской Республики "О кредитных союзах" до
конца 2006 года в соответствие с другими законами Кыргызской  Республи-
ки. Предполагается рассмотрение следующих возможных изменений в закон:
     - относительно членства ассоциированных членов;
     - о внедрении корпоративных принципов,  включающих совершенствова-
ние процедуры проведения собраний участников, определение кворума обще-
го  собрания  участников  КС,  возложение ответственности за выдаваемые
кредиты на кредитный комитет,  установление вознаграждения членам прав-
ления КС;
     2) пересмотр  существующего  Положения "О лицензировании кредитных
союзов" (утверждено постановлением Правления Национального  банка  Кыр-
гызской  Республики от 4 мая 2005 года N 14/3,  зарегистрировано Минис-
терством юстиции Кыргызской Республики 10 июня 2005 года  N  75-05),  в
части возможного внесения изменений и дополнений, в отношении минималь-
ных требований Национального банка Кыргызской Республики для  получения
лицензии  на  право  привлечения депозитов.  Эти требования должны быть
рассмотрены в 2006 году;
     3) разработку многоуровневой системы регулирования МФИ. При разра-
ботке требований будет предусмотрен пруденциальный надзор за МФИ, прив-
лекающими депозиты,  а также в отношении МФИ (по исключениям),  имеющих
значительное влияние на финансово-кредитный сектор, обусловленное боль-
шим объемом активных операций либо наличием структурных связей с други-
ми финансовыми институтами.
     7.1.4. Мероприятия по упрощению процедур регистрации и изъятия за-
лога предусматривают:
     1) снижение операционных издержек при регистрации в качестве зало-
га движимого и недвижимого имущества путем рассмотрения возможности:
     - расположение офисов нотариальных контор,  Госрегистра  и  офисов
Центральной залоговой конторы в одном здании;
     - внесение изменений в отдельные законодательные  акты  Кыргызской
Республики,  предусматривающие  решение  вопроса  относительно открытия
представительств Госрегистра в айыл окмоту  с  правом  выполнения  всех
функций по регистрации и оформлению залогового имущества в целях сниже-
ния затрат сельских жителей;
     - упрощение  процедур  регистрации залога для повторных заемщиков,
использующих один и тот же залог;
     - пересмотр  требования  ежегодной  паспортизации  для недвижимого
имущества,  используемого в качестве предмета залога при получении кре-
дитов;
     2) совершенствование механизмов по продаже заложенных земель в це-
лях эффективного использования земли в качестве залога, например проце-
дуры оценки стоимости;
     3) изменение  законодательства в отношении определения санкций при
продаже заложенного движимого имущества,  которое не было зарегистриро-
вано, а также совершенствование порядка внесудебного изъятия залога.

     7.2. Мероприятия по расширению географического охвата и охвата
          бедных домохозяйств микрофинансовыми услугами

     В целях расширения географического охвата  и  бедных  домохозяйств
микрофинансовыми услугами необходимо:
     - провести изучение спроса на финансовые услуги среди малых ферме-
ров  и сельских домохозяйств с целью дальнейшего информирования постав-
щиков микрофинансовых услуг;
     - в  целях  дальнейшего развития устойчивости КСФК необходимо объ-
явить о проведении тендера на продажу  КСФК  и  завершить  приватизацию
КСФК к концу 2006 года.  В рамках процесса приватизации КСФК необходимо
рассмотреть вопрос о преобразовании  КСФК  в  банк.  Разработать  меры,
обеспечивающие  сохранение ориентации КСФК на сельскохозяйственное кре-
дитование после ее окончательной приватизации;
     - оказывать  содействие группам взаимопомощи,  посредством которых
обеспечивается доступ бедных домохозяйств к источникам кредитования.

     7.3. Мероприятия по диверсификации микрофинансовых услуг
          и усилению потенциала поставщиков микрофинансовых ресурсов

     В целях диверсификации микрофинансовых услуг необходимо:
     - совершенствование регулятивной среды в целях диверсификации  ус-
луг, предоставляемых МФИ;
     - способствовать проведению пилотных проектов с вовлечением финан-
совых институтов, торговых и производственных кооперативов, поставщиков
оборудования и комплектующих для внедрения финансовых продуктов, ориен-
тированных на сельское хозяйство (например, финансирование строительст-
ва складов хранения, предоставление товарных кредитов);
     - содействовать разработке новых продуктов МФО и КС, или модифика-
ции существующих, ориентированных на удовлетворение потребностей клиен-
тов (микролизинг, микрострахование, ипотечные кредиты), а также содейс-
твовать получению инновационных грантов на разработку  новых  продуктов
сельским МКА и КС, работающих с бедными домохозяйствами;
     - содействовать профессиональным и деловым контактам  между  КБ  и
НФКУ через их ассоциации для обмена технологиями, стратегического слия-
ния, оптового кредитования МФО банками и т.п.
     В целях усиления потенциала МФИ необходимо:
     - повысить эффективность МФО,  КС и КБ в целях улучшения структуры
издержек,  что позволит проводить работу в регионах с низкой плотностью
населения и предоставлять небольшие по размеру кредиты.  Это может быть
достигнуто путем предоставления технической помощи, получения доступа к
новым технологиям кредитования,  совершенствования систем по управлению
рисками и отслеживанию кредитов;
     - обеспечить доступ МФО,  КС и КБ к специализированной технической
поддержке  и обучению,  а также создать структуру по поддержке микрофи-
нансового сектора,  которая будет управляться независимой  стороной,  и
работать,  в основном, за счет совместно финансируемого фонда. Одной из
функций данной структуры будет обеспечение специализированной техничес-
кой помощи и обучения;
     - проводить обучение не только на специальных курсах,  но и внутри
самих  МФИ.  Другие  инициативы могут включать предоставление стипендий
для участия практиков  микрофинансирования  в  международном  обучении,
например,  в  новом  учебном центре Центра микрофинансирования в городе
Алматы и спонсирование участия в ежегодных национальных конференциях по
микрофинансированию, организованных совместными усилиями МФИ и доноров;
     - содействовать распространению строгих требований к  деятельности
МФИ, уделяя особое внимание вопросам управления;
     - образовать фонд при поддержке доноров для проведения  исследова-
ний в сфере стратегических слияний банков и/или отдельных НФКУ.

     7.4. Мероприятия по расширению источников финансирования
          поставщиков микрофинансовых услуг

     Расширение источников микрофинансирования предполагает:
     1) развитие  национальной культуры сбережений и осуществление ряда
действий, включая:
     - определение требований,  устанавливаемых к КС, для получения ли-
цензии на право привлечения депозитов от участников, чтобы позволить КС
мобилизовать сбережения;
     - обеспечение заинтересованных МФО и КС  подробной  информацией  о
международном опыте по мобилизации сбережений среди бедных домохозяйств
(например, Бангладеш, Боливия);
     2) обеспечение  прозрачности  микрофинансового рынка и поставщиков
микрофинансовых ресурсов для привлечения местных и  международных  ком-
мерческих  кредитов.  МКА,  МКК и КС должны публиковать свою финансовую
отчетность на регулярной основе на электронной странице Mix Market((20)
см.  примечание), которая поддерживается донорами и содержит бесплатную
и легкодоступную информацию для практиков и инвесторов.  Ассоциации МФО
и КС должны помогать своим членам, которые не имеют возможности пользо-
ваться Интернет-услугами.  Учреждения, принимающие депозиты, должны бу-
дут предоставлять информацию,  подтвержденную независимым аудитом о фи-
нансовом состоянии и состоянии портфеля;
     3) создание  механизмов получения коммерческого финансирования для
МФИ,  как на национальном,  так и на международном уровнях.  Возможными
механизмами являются:
     - капитализация МФИ. Собственный капитал рассматривается как усло-
вие для мобилизации займов из национальных и международных источников и
может стать существенным подспорьем для роста малых МФИ;
     - схемы  частичного  гарантирования  кредитов  могут стимулировать
предоставление банками кредитных линий для МФО и КС.
     4) изучение  возможности  для  направления части депозитов Расчет-
но-сберегательной компании в сектор  микрофинансирования,  наделив  РСК
функцией оптового поставщика ресурсов и услуг для НФКУ;
     5) привлечение международных социальных инвесторов в микрофинансо-
вый сектор Кыргызской Республики.  Возможными действиями в этом направ-
лении являются:
     - представление  микрофинансового сектора Кыргызстана на ежегодном
Инвестиционном форуме стран-участниц СНГ в городе Москва и/или на  еже-
годных международных конференциях, организованных МФЦ для стран Восточ-
ной Европы и СНГ;
     - организация регулярных конференций с участием доноров;
     - распространение опыта взаимодействия социальных инвесторов и МФИ
Кыргызстана.

     7.5. Мероприятия для построения рынка вспомогательных услуг
          и усиления инфраструктуры микрофинансирования

     Для создания рынка вспомогательных услуг микрофинансирования необ-
ходимо:
     - подготовить группу квалифицированных консультантов и тренеров по
вопросам микрофинансирования,  которые могут предоставлять качественные
услуги МФО (по обучению кредитных специалистов, менеджеров, бухгалтеров
и аудиторов);
     - постоянно повышать квалификацию бухгалтеров и аудиторов;
     - при  поддержке доноров разработать проект по модернизации инфор-
мационных систем для малых МФО,  в частности, для автоматизации бухгал-
терского учета и улучшения управления кредитным портфелем;
     - при поддержке доноров создать  систему  удовлетворения  запросов
МФО  по  приобретению информационных систем,  в частности бухгалтерские
компьютерные программы.  Привлечь консультантов и провести  обучение  в
области информационных систем, включая бухгалтерские компьютерные прог-
раммы.
     В целях усиления инфраструктуры микрофинансирования необходимо:
     - поддержать инициативу по созданию Ассоциации  МФО.  Крупные  МФО
объединят усилия по подготовке бизнес-плана Ассоциации;
     - в рамках Ассоциации создать микрофинансовый ресурсный центр, ко-
торый  будет  предоставлять информацию о лучшей национальной и междуна-
родной практике,  и предоставлять информацию об источниках финансирова-
ния;
     - обеспечить открытое членство в Ассоциации для КС и банков,  пре-
доставляющих  микрофинансовые  услуги,  а  также возможно содействовать
созданию альтернативной Ассоциации для учреждений, подлежащих пруденци-
альному надзору;
     - для поддержки своей деятельности КС должны создать хорошо  функ-
ционирующую вторичную структуру (финансовые апексные организации и Ста-
билизационный фонд).  Предусмотреть возможность приватизации Финансовой
компании  по  поддержке  и развитию КС с учетом результатов технической
миссии АБР;
     - продолжить расширение деятельности кредитных бюро, содействовать
предоставлению информации всеми поставщиками микрофинансовых  услуг  на
добровольной основе.  Проблема недостатка средств связи может быть раз-
решена предоставлением доступа к ресурсам Интернет малых МФИ. Связь че-
рез  Интернет можно использовать для предоставления финансовой информа-
ции в Национальный банк Кыргызской Республики и получения международной
информации о микрофинансировании. При установлении цен на предоставляе-
мые услуги Интернета может быть предусмотрен дифференцированный  подход
к малым МФО;
     - институты оптового кредитования должны развиваться как  источник
ресурсов для МФО и КС.  Будет стимулироваться рост существующих оптовых
институтов, что должно привести к росту конкуренции;
     - в целях защиты клиентов МФИ ассоциации МФИ должны публиковать на
регулярной основе информацию о действующих процентных ставках по креди-
там участников и другую информацию, полезную для клиентов.

     7.6. Мероприятия по координации деятельности доноров, вовлеченных
          в микрофинансовый сектор

     Координация доноров, вовлеченных в микрофинансовый сектор, предпо-
лагает:
     - активное вовлечение доноров в процесс реализации микрофинансовой
стратегии;
     - повышение роли ассоциаций МФИ в координации запросов  сектора  и
привлечении помощи доноров для их удовлетворения.  Ассоциациям КС необ-
ходимо разработать программу поддержки развития КС, которая являлась бы
продолжением  успешного  сотрудничества с программой технической помощи
ГТЦ;
     - координацию  донорских программ с учетом актуальных потребностей
микрофинансового сектора и с точки зрения эффективного  и  оптимального
использования донорской помощи.

     7.7. Механизм мониторинга Стратегии

     В целях  мониторинга  реализации Стратегии,  будет создана рабочая
группа в составе представителей государственных органов, ассоциаций МФИ
и  международных организаций-доноров.  Координация деятельности рабочей
группы будет осуществляться Администрацией Президента  Кыргызской  Рес-
публики (по согласованию).
     Приложения:
     1. План мероприятий по реализации Среднесрочной стратегии развития
микрофинансирования в Кыргызской Республике.
     2. Анализ сектора микрофинансирования в Кыргызской Республике.
     3. Анализ правовой и регулятивной среды микрофинансирования.
     4. Мезоструктура (инфраструктура финансовой системы).
     5. Обзор технической помощи.

     Примечание:
     (1) Правительство Кыргызской Республики: Национальная стратегия по
сокращению бедности, 2000.
     (2) Приложение  5.1  к  документу Обновленная сельскохозяйственная
политика, Кыргызская Республика, ноябрь 2004 года.
     (3) По  состоянию  на  01.01.2005  года  сомовый  эквивалент - 3,5
млрд.сомов.
     (4) По  состоянию  на  01.01.2005 г.  долларовый эквивалент - 14,6
тыс.долларов США.
     (5) По  состоянию  на  01.01.2005  года  сомовый  эквивалент - 2,1
тыс.сомов.
     (6) Детальный анализ нормативной правовой базы приводится в Прило-
жении N 3 настоящей Стратегии.
     (7) В частности,  с Трудовым кодексом Кыргызской Республики, Граж-
данским  кодексом Кыргызской Республики и Законом Кыргызской Республики
"О кооперативах".
     (8) Прочные связи с банками позволят МФО использовать свои сравни-
тельные преимущества, например, такие как установление тесных контактов
и осведомленность в отношении клиентов, специальные методы и технологии
по предоставлению кредитных услуг бедным слоям населения. Сравнительные
преимущества банков включают доступ к крупным источникам финансирования
и наличие диверсифицированных финансовых продуктов,  таких  как  разные
виды депозитов, платежные операции и переводы.
     (9) Эти  процедуры установлены различными законодательными актами:
Гражданский кодекс Кыргызской Республики,  Закон Кыргызской  Республики
"О  микрофинансовых  организациях  в Кыргызской Республике",  Временные
правила регулирования деятельности микрофинансовых компаний на террито-
рии  Кыргызской  Республики (утверждены постановлением Правления Нацио-
нального банка Кыргызской Республики от 19 февраля 2003 года N 4/2, за-
регистрированы  Министерством  юстиции  Кыргызской  Республики 25 марта
2003 года за N 29-03),  процедуры по нотариальной регистрации и регист-
рации новых юридических лиц.
     (10) Детальный анализ сектора микрофинансирования включен в Прило-
жении N 2 настоящей Стратегии.
     (11) Детальный анализ см. в Приложении N 5 настоящей Стратегии.
     (12) Четыре категории, согласно определению MIX Market: самые бед-
ные домохозяйства: средний размер кредита менее 20 процентов ВВП на ду-
шу населения;  бедные домохозяйства:  21-150 процентов; средние домохо-
зяйства: 151-250 процентов; малый бизнес: более 250 процентов.
     (13) В Бангладеше, например, показатель охвата находится на уровне
более 8 процентов населения, в то время как в Боливии - почти 6 процен-
тов.
     (14) Имеются существенные различия в охвате услугами микрофинанси-
рования  в  разрезе  областей,  самые  высокие  показатели охвата в Ис-
сык-Кульской области (3,9 процентов) и Таласской области  (3,5  процен-
тов).
     (15) Примеры слияний в стране. МКА "Бай-Тушум" было создано в 2000
году посредством слияния программ ACDI/VOCA и Caritas.  В 2005 году три
микрофинансовых института, поддерживаемых МЕРСИКО, объединились и обра-
зовали МКК "Финансовая группа компаньон".
     (16) Планируется приватизация и преобразование КСФК в коммерческий
банк.  Две МФО,  МКК "FINCA" и МКА "Бай-Тушум", планируют трансформиро-
ваться  в МФК.  МКК "Финансовая группа компаньон" рассматривает возмож-
ность стать банком.
     (17) Детальный анализ в Приложении N 4 настоящей Стратегии.
     (18) Понятие "Финансовые системы,  которые работают во благо боль-
шинства" было введено Women"s World Bankings 1995.
     (19) План мероприятий по реализации Среднесрочной стратегии разви-
тия микрофинансирования приведен в приложении N 1 настоящей Стратегии.
     (20) См.: www.mixmarket.org.


                                                 Приложения
                                          к Среднесрочной стратегии
                                        развития микрофинансирования
                                           в Кыргызской Республике
                                       на 2006-2010 годы, утвержденной
                                        постановлением Правительства
                                           Кыргызской Республики и
                                             Национального банка
                                            Кыргызской Республики
                                     от 30 декабря 2005 года № 637/37/7

                               ВВЕДЕНИЕ

     В данном  документе  находятся  приложения к Стратегии,  с общей и
подробной информацией в составе следующих разделов:
     1) план мероприятий по реализации Стратегии;
     2) анализ сектора микрофинансирования в Кыргызстане;
     3) анализ правовой и регулятивной среды микрофинансирования;
     4) обзор технической помощи;
     5) мезоструктура (инфраструктура финансовой системы).
     Данный документ основан на исследовании,  проведенном группой спе-
циалистов  нидерландской консалтинговой компании FACET BV в тесном сот-
рудничестве с сотрудниками Национального банка Кыргызской Республики.
     Анализ, представленный в документе,  явился основой для проведения
SWOT анализа микрофинансового сектора Кыргызской Республики и последую-
щего формулирования Стратегии.


                                                         Приложение № 1

                           ПЛАН МЕРОПРИЯТИЙ
            по реализации Среднесрочной стратегии развития
              микрофинансирования в Кыргызской Республике

-----------------------------------------------------------------------
|  № |     Мероприятия     | Ответственная | Срок |  Форма реализации |
|    |                     |  организация  |реали-|                   |
|    |                     |               |зации |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|         1. Мероприятия по улучшению правовой и регулятивной         |
|                      среды микрофинансирования                      |
|---------------------------------------------------------------------|
|        Мероприятия по улучшению правовой базы, регулирующей         |
|              деятельность микрофинансовых организаций               |
|---------------------------------------------------------------------|
|1.1 |Создать рабочую      |Национальный   |2006  |Утверждение списка |
|    |группу по подготовке |банк Кыргызской|год   |членов рабочей     |
|    |проекта Закона       |Республики,    |      |группы и План      |
|    |Кыргызской Республики|Министерство   |      |работы рабочей     |
|    |"О внесении изменений|юстиции        |      |группы             |
|    |и дополнений в Закон |Кыргызской     |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|Республики,    |      |                   |
|    |"О микрофинансовых   |Ассоциации     |      |                   |
|    |организациях в       |микрофинансовых|      |                   |
|    |Кыргызской           |организаций (по|      |                   |
|    |Республике"          |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.2 |Провести тщательный  |Национальный   |2008  |Продвижение в      |
|    |анализ Закона "О     |банк Кыргызской|год   |Жогорку Кенеше     |
|    |микрофинансовых      |Республики,    |      |Кыргызской         |
|    |организациях в       |Министерство   |      |Республики         |
|    |Кыргызской           |юстиции        |      |законопроекта о    |
|    |Республике" на       |Кыргызской     |      |внесений изменений |
|    |предмет наличия      |Республики,    |      |и дополнений в     |
|    |противоречий с       |Ассоциации     |      |Закон Кыргызской   |
|    |другими              |микрофинансовых|      |Республики "О      |
|    |законодательными     |организаций (по|      |микрофинансовых    |
|    |актами Кыргызской    |согласованию)  |      |организациях в     |
|    |Республики, а также  |               |      |Кыргызской         |
|    |на наличие других    |               |      |Республике"        |
|    |недостатков, которые |               |      |согласно           |
|    |препятствуют         |               |      |установленному     |
|    |повышению            |               |      |порядку            |
|    |эффективности        |               |      |                   |
|    |деятельности         |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организаций.         |               |      |                   |
|    |Подготовить проект   |               |      |                   |
|    |изменений и          |               |      |                   |
|    |дополнений в Закон   |               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |"О микрофинансовых   |               |      |                   |
|    |организациях в       |               |      |                   |
|    |Кыргызской           |               |      |                   |
|    |Республике"          |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.3 |Рассмотреть          |Национальный   |2006  |Утверждение проекта|
|    |возможность          |банк Кыргызской|год   |изменений и        |
|    |пересмотра Приложения|Республики     |      |дополнений во      |
|    |1 действующего       |               |      |Временное положение|
|    |Временного положения |               |      |"О создании        |
|    |"О создании          |               |      |микрофинансовых    |
|    |микрофинансовых      |               |      |компаний на        |
|    |компаний на          |               |      |территории         |
|    |территории Кыргызской|               |      |Кыргызской         |
|    |Республики"          |               |      |Республики" (в     |
|    |(утвержденного       |               |      |случае             |
|    |постановлением       |               |      |положительного     |
|    |Правления            |               |      |решения)           |
|    |Национального банка  |               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |от 11.10.2002 г. N   |               |      |                   |
|    |42/1,                |               |      |                   |
|    |зарегистрированного  |               |      |                   |
|    |Министерством юстиции|               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |14.11.2002 г. за N   |               |      |                   |
|    |143-02) в части      |               |      |                   |
|    |внесения дополнений  |               |      |                   |
|    |в список             |               |      |                   |
|    |международных        |               |      |                   |
|    |организаций,         |               |      |                   |
|    |обладающих правом    |               |      |                   |
|    |выступать            |               |      |                   |
|    |учредителями         |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |компаний без         |               |      |                   |
|    |ограничения доли     |               |      |                   |
|    |участия              |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.4 |Рассмотреть          |Министерство   |2007  |Внесение изменений |
|    |возможность упрощения|юстиции        |год   |и дополнений в     |
|    |процедур, касающихся |Кыргызской     |      |соответствующие    |
|    |регистрации          |Республики,    |      |нормативные        |
|    |микрофинансовых      |Государственная|      |правовые акты      |
|    |организаций, порядка |налоговая      |      |                   |
|    |предоставления       |инспекция при  |      |                   |
|    |отчетности           |Правительстве  |      |                   |
|    |микрофинансовых      |Кыргызской     |      |                   |
|    |организаций в        |Республики,    |      |                   |
|    |государственные      |Ассоциации     |      |                   |
|    |органы               |микрофинансовых|      |                   |
|    |                     |организаций (по|      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|        Мероприятия по улучшению правовой базы, регулирующей         |
|                  деятельность коммерческих банков                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|1.5 |Рассмотреть          |Национальный   |2006  |Внесение изменений |
|    |возможность          |банк Кыргызской|год   |и дополнений в     |
|    |пересмотра           |Республики     |      |Положение "О       |
|    |существующего        |               |      |кредитовании в     |
|    |Положения "О         |               |      |коммерческих банках|
|    |кредитовании в       |               |      |и других           |
|    |коммерческих банках и|               |      |финансово-кредитных|
|    |других               |               |      |учреждениях,       |
|    |финансово-кредитных  |               |      |лицензируемых      |
|    |учреждениях,         |               |      |Национальным банком|
|    |лицензируемых        |               |      |Кыргызской         |
|    |Национальным банком  |               |      |Республики"        |
|    |Кыргызской           |               |      |                   |
|    |Республики"          |               |      |                   |
|    |(утвержденного       |               |      |                   |
|    |постановлением       |               |      |                   |
|    |Правления            |               |      |                   |
|    |Национального банка  |               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |от 27.04.2005 г.     |               |      |                   |
|    |N 12/7,              |               |      |                   |
|    |зарегистрированного  |               |      |                   |
|    |Министерством юстиции|               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |03.06.2005 г.        |               |      |                   |
|    |N 69-05), в целях    |               |      |                   |
|    |предоставления       |               |      |                   |
|    |возможности          |               |      |                   |
|    |осуществления        |               |      |                   |
|    |микрокредитования    |               |      |                   |
|    |коммерческими банками|               |      |                   |
|    |и небанковских       |               |      |                   |
|    |финансово-кредитных  |               |      |                   |
|    |учреждений при       |               |      |                   |
|    |условии и сохранения |               |      |                   |
|    |адекватной системы   |               |      |                   |
|    |надзора за рисками   |               |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|        Мероприятия по улучшению правовой базы, регулирующей         |
|                    деятельность кредитных союзов                    |
|---------------------------------------------------------------------|
|1.6 |Произвести тщательный|Национальный   |2006  |Подготовка         |
|    |анализ Закона        |банк Кыргызской|год   |законопроекта "О   |
|    |Кыргызской Республики|Республики,    |      |внесении изменений |
|    |"О кредитных союзах" |общество с     |      |и дополнений в     |
|    |на предмет наличия   |ограниченной   |      |Закон Кыргызской   |
|    |противоречий с       |ответствен-    |      |Республики "О      |
|    |другими              |ностью         |      |кредитных союзах"  |
|    |законодательными     |"Финансовая    |      |                   |
|    |актами Кыргызской    |компания по    |      |                   |
|    |Республики, а также  |поддержке и    |      |                   |
|    |на наличие других    |развитию       |      |                   |
|    |недостатков, которые |кредитных      |      |                   |
|    |препятствуют         |союзов в       |      |                   |
|    |повышению            |Кыргызской     |      |                   |
|    |эффективности        |Республике" (по|      |                   |
|    |деятельности         |согласованию), |      |                   |
|    |кредитных союзов     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |кредитных      |      |                   |
|    |                     |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.7 |Пересмотреть         |Национальный   |2006  |Внесение изменений |
|    |существующее         |банк Кыргызской|год   |и дополнений в     |
|    |Положение "О         |Республики     |      |Положение "О       |
|    |лицензировании       |               |      |лицензировании     |
|    |кредитных союзов"    |               |      |кредитных союзов"  |
|    |(утвержденного       |               |      |                   |
|    |постановлением       |               |      |                   |
|    |правления            |               |      |                   |
|    |Национального банка  |               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |от 04.05.2005 г. N   |               |      |                   |
|    |14/3,                |               |      |                   |
|    |зарегистрированного  |               |      |                   |
|    |Министерством юстиции|               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |10.06.2005 г. за N   |               |      |                   |
|    |75-05), в части      |               |      |                   |
|    |возможного внесения  |               |      |                   |
|    |изменений и          |               |      |                   |
|    |дополнений, в        |               |      |                   |
|    |отношении минимальных|               |      |                   |
|    |требований           |               |      |                   |
|    |Национального банка  |               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|    |для получения        |               |      |                   |
|    |лицензии на право    |               |      |                   |
|    |привлечения депозитов|               |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|   Мероприятия по упрощению процедур регистрации и изъятия залога    |
|---------------------------------------------------------------------|
|1.8 |В целях сокращения   |Министерство   |2006  |Подготовка         |
|    |операционных расходов|юстиции        |год   |предложений по     |
|    |микрофинансовых      |Кыргызской     |      |внесению изменений |
|    |институтов провести  |Республики,    |      |и дополнений в     |
|    |анализ               |Государственное|      |законодательство   |
|    |законодательства     |агентство по   |      |Кыргызской         |
|    |Кыргызской           |регистрации    |      |Республики,        |
|    |Республики,          |прав на        |      |регламентирующее   |
|    |регулирующего        |недвижимое     |      |отношения связанные|
|    |отношения, связанные |имущество при  |      |с регистрацией и   |
|    |с регистрацией и     |Правительстве  |      |изъятием залога    |
|    |изъятием залога на   |Кыргызской     |      |                   |
|    |предмет наличия в нем|Республики,    |      |                   |
|    |противоречий и иных  |Ассоциации     |      |                   |
|    |недостатков которые  |микрофинансовых|      |                   |
|    |способствуют         |организаций (по|      |                   |
|    |увеличению           |согласованию), |      |                   |
|    |операционных издержек|Ассоциации     |      |                   |
|    |микрофинансовых      |коммерческих   |      |                   |
|    |институтов и внести  |банков (по     |      |                   |
|    |предложения по их    |согласованию), |      |                   |
|    |устранению           |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |кредитных      |      |                   |
|    |                     |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.9 |Подготовить и        |Министерство   |2006  |Подготовка         |
|    |обеспечить           |юстиции        |год   |законопроекта о    |
|    |продвижение проекта  |Кыргызской     |      |внесении изменений |
|    |Закона с пакетными   |Республики,    |      |и дополнений в     |
|    |изменениями в        |Государственное|      |некоторые          |
|    |законодательные акты |агентство по   |      |законодательные    |
|    |Кыргызской           |регистрации    |      |акты Кыргызской    |
|    |Республики,          |прав на        |      |Республики,        |
|    |регулирующие         |недвижимое     |      |регулирующие       |
|    |залоговые            |имущество при  |      |вопросы регистрации|
|    |правоотношения, в    |Правительстве  |      |и изъятия залога   |
|    |котором должны       |Кыргызской     |      |(Гражданский кодекс|
|    |содержаться также и  |Республики,    |      |Кыргызской         |
|    |изменения,           |Ассоциации     |      |Республики,        |
|    |направленные на      |микрофинансовых|      |Земельный кодекс   |
|    |упрощение механизма  |организаций (по|      |Кыргызской         |
|    |передачи в залог     |согласованию), |      |Республики, законы |
|    |земель               |Ассоциации     |      |Кыргызской         |
|    |сельскохозяйственного|коммерческих   |      |Республики "О      |
|    |назначения и         |банков (по     |      |залоге", "О        |
|    |обращения на них     |согласованию), |      |нотариате", "Об    |
|    |взыскания, в случае  |Ассоциации     |      |управлении землями |
|    |не выполнения        |кредитных      |      |сельскохозяйствен- |
|    |обеспеченных залогом |союзов (по     |      |ного назначения" и |
|    |обязательств         |согласованию)  |      |др.)               |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.10|А) Рассмотреть       |Министерство   |2006  |Подготовка         |
|    |возможность          |юстиции        |год   |предложений для    |
|    |расположения офисов  |Кыргызской     |      |внесения изменений |
|    |нотариальных контор, |Республики,    |      |и дополнений в     |
|    |Государственного     |Государственное|      |соответствующие    |
|    |агентства по         |агентство по   |      |нормативные        |
|    |регистрации прав на  |регистрации    |      |правовые акты      |
|    |недвижимое имущество |прав на        |      |                   |
|    |при Правительстве    |недвижимое     |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|имущество при  |      |                   |
|    |и офисов Центральной |Правительстве  |      |                   |
|    |залоговой            |Кыргызской     |      |                   |
|    |регистрационной      |Республики,    |      |                   |
|    |конторы в одном      |Ассоциации     |      |                   |
|    |здании.              |микрофинансовых|      |                   |
|    |Б) Рассмотреть       |организаций (по|      |                   |
|    |возможность открытия |согласованию), |      |                   |
|    |представительств     |Ассоциации     |      |                   |
|    |Госрегистра в айыл   |кредитных      |      |                   |
|    |окмоту с правом      |союзов (по     |      |                   |
|    |выполнения всех      |согласованию), |      |                   |
|    |функций по           |Ассоциации     |      |                   |
|    |регистрации и        |коммерческих   |      |                   |
|    |оформлению залогового|банков (по     |      |                   |
|    |имущества в целях    |согласованию)  |      |                   |
|    |снижения затрат      |               |      |                   |
|    |сельских жителей     |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.11|Рассмотреть вопросы, |Государственное|2006  |Внесение изменений |
|    |связанные с          |агентство по   |год   |в соответствующие  |
|    |упрощением процедур  |регистрации    |      |нормативные        |
|    |регистрации залога   |прав на        |      |правовые акты      |
|    |для повторных        |недвижимое     |      |                   |
|    |заемщиков,           |имущество при  |      |                   |
|    |использующих один и  |Правительстве  |      |                   |
|    |тот же залог         |Кыргызской     |      |                   |
|    |                     |Республики,    |      |                   |
|    |                     |Министерство   |      |                   |
|    |                     |юстиции        |      |                   |
|    |                     |Кыргызской     |      |                   |
|    |                     |Республики,    |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |микрофинансовых|      |                   |
|    |                     |организаций (по|      |                   |
|    |                     |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |коммерческих   |      |                   |
|    |                     |банков (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |кредитных      |      |                   |
|    |                     |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.12|Рассмотреть          |Государственное|2006  |Внесение изменений |
|    |возможность          |агентство по   |год   |в подзаконные      |
|    |пересмотра требования|регистрации    |      |нормативно-правовые|
|    |ежегодной            |прав на        |      |акты               |
|    |паспортизации для    |недвижимое     |      |Государственного   |
|    |недвижимого          |имущество при  |      |агентства по       |
|    |имущества,           |Правительстве  |      |регистрации прав на|
|    |используемого в      |Кыргызской     |      |недвижимое         |
|    |качестве предмета    |Республики,    |      |имущество при      |
|    |залога при получении |Ассоциации     |      |Правительстве      |
|    |кредитов             |микрофинансовых|      |Кыргызской         |
|    |                     |организаций (по|      |Республики         |
|    |                     |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |коммерческих   |      |                   |
|    |                     |банков (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |кредитных      |      |                   |
|    |                     |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.13|Рассмотреть          |Министерство   |2006  |Подготовка проекта |
|    |возможность снижения |юстиции        |год   |постановления      |
|    |для микрофинансовых  |Кыргызской     |      |Правительства      |
|    |организаций размеров |Республики,    |      |Кыргызской         |
|    |сборов и стоимости   |Государственное|      |Республики,        |
|    |услуг уполномоченных |агентство по   |      |направленный на    |
|    |государственных      |регистрации    |      |минимизацию (для   |
|    |органов при          |прав на        |      |микрофинансовых    |
|    |регистрации залога   |недвижимое     |      |организаций)       |
|    |                     |имущество при  |      |размеров сборов и  |
|    |                     |Правительстве  |      |стоимости услуг    |
|    |                     |Кыргызской     |      |органов, призванных|
|    |                     |Республики     |      |регистрировать     |
|    |                     |               |      |залог и его изъятие|
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.14|Обеспечить доступ    |Министерство   |Посто-|Выпуск различных   |
|    |микрофинансовых      |юстиции        |янно  |информационных     |
|    |организаций к        |Кыргызской     |      |продуктов, (брошюр,|
|    |информации о работе  |Республики,    |      |пособий,           |
|    |по подготовке и      |Государственное|      |бюллетеней,        |
|    |продвижению изменений|агентство по   |      |вестников) по      |
|    |в законодательные    |регистрации    |      |действующему       |
|    |акты, а также доступ |прав на        |      |законодательству и |
|    |к информации по      |недвижимое     |      |об изменениях в    |
|    |внесенным в          |имущество при  |      |нем. Создание      |
|    |законодательство     |Правительстве  |      |специального       |
|    |новым изменениям,    |Кыргызской     |      |Интернет-сайта     |
|    |направленным на      |Республики,    |      |Ассоциации         |
|    |совершенствование    |Ассоциации     |      |микрофинансовых    |
|    |процедур регистрации |микрофинансовых|      |организаций,       |
|    |и изъятия залога во  |организаций (по|      |Ассоциации         |
|    |внесудебном порядке  |согласованию), |      |кредитных союзов.  |
|    |                     |Ассоциации     |      |Создать возможность|
|    |                     |коммерческих   |      |доступа МФО и КС к |
|    |                     |банков (по     |      |различным базам    |
|    |                     |согласованию), |      |данных с правовой  |
|    |                     |Ассоциации     |      |информацией по     |
|    |                     |кредитных      |      |действующему       |
|    |                     |союзов (по     |      |законодательству, в|
|    |                     |согласованию)  |      |том числе и        |
|    |                     |               |      |залоговому         |
|    |                     |               |      |законодательству   |
|---------------------------------------------------------------------|
|          Мероприятия по совершенствованию налогообложения           |
|                   финансово-кредитных учреждений                    |
|---------------------------------------------------------------------|
|1.15|Рассмотреть          |Рабочая группа |2006  |                   |
|    |возможность          |по подготовке  |год   |                   |
|    |освобождения от      |проекта новой  |      |                   |
|    |налогообложения      |редакции       |      |                   |
|    |расходов на создание |Налогового     |      |                   |
|    |РППУ для             |кодекса        |      |                   |
|    |микрокредитных       |Кыргызской     |      |                   |
|    |агентств и           |Республики,    |      |                   |
|    |микрокредитных       |Министерство   |      |                   |
|    |компаний, имеющих    |экономики и    |      |                   |
|    |свидетельство        |финансов       |      |                   |
|    |Национального банка  |Кыргызской     |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|Республики     |      |                   |
|    |об учетной           |               |      |                   |
|    |регистрации, как в   |               |      |                   |
|    |случае с             |               |      |                   |
|    |финансово-кредитными |               |      |                   |
|    |учреждениями,        |               |      |                   |
|    |обладающими лицензией|               |      |                   |
|    |Национального банка  |               |      |                   |
|    |Кыргызской Республики|               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.16|Рассмотреть          |Рабочая группа |2006  |                   |
|    |возможность          |по подготовке  |год   |                   |
|    |упорядочения         |проекта новой  |      |                   |
|    |налогообложения      |редакции       |      |                   |
|    |процентных доходов от|Налогового     |      |                   |
|    |лизинговых операций, |кодекса        |      |                   |
|    |в целях содействия   |Кыргызской     |      |                   |
|    |использованию лизинга|Республики,    |      |                   |
|    |для покупки          |Министерство   |      |                   |
|    |оборудования микро и |экономики и    |      |                   |
|    |малыми предприятиями |финансов       |      |                   |
|    |                     |Кыргызской     |      |                   |
|    |                     |Республики     |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.17|Рассмотреть          |Государственная|2006  |                   |
|    |возможность          |налоговая      |год   |                   |
|    |предоставления льгот |инспекция при  |      |                   |
|    |по вычетам расходов  |Правительстве  |      |                   |
|    |на приобретение      |Кыргызской     |      |                   |
|    |основных средств     |Республики,    |      |                   |
|    |(компьютеры, средства|Рабочая группа |      |                   |
|    |связи),              |по подготовке  |      |                   |
|    |нематериальных       |проекта новой  |      |                   |
|    |активов,             |редакции       |      |                   |
|    |организационных      |Налогового     |      |                   |
|    |расходов в связи с   |кодекса        |      |                   |
|    |учреждением          |Кыргызской     |      |                   |
|    |микрофинансовых      |Республики,    |      |                   |
|    |организаций для      |Министерство   |      |                   |
|    |стимулирования       |экономики и    |      |                   |
|    |инвестиций в         |финансов       |      |                   |
|    |информационные       |Кыргызской     |      |                   |
|    |технологии,          |Республики,    |      |                   |
|    |расширения           |Ассоциации     |      |                   |
|    |материальной базы    |микрофинансовых|      |                   |
|    |микрофинансовых      |организаций (по|      |                   |
|    |организаций, особенно|согласованию)  |      |                   |
|    |в первые годы работы |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|1.18|Рассмотреть          |Государственная|2006  |                   |
|    |возможность          |налоговая      |год   |                   |
|    |освобождения доходов |инспекция при  |      |                   |
|    |от услуг по          |Правительстве  |      |                   |
|    |предоставлению       |Кыргызской     |      |                   |
|    |кредитных средств    |Республики,    |      |                   |
|    |финансово-кредитных  |Рабочая группа |      |                   |
|    |учреждений от налога |по подготовке  |      |                   |
|    |с платных услуг      |проекта новой  |      |                   |
|    |населению            |редакции       |      |                   |
|    |                     |Налогового     |      |                   |
|    |                     |кодекса        |      |                   |
|    |                     |Кыргызской     |      |                   |
|    |                     |Республики,    |      |                   |
|    |                     |Министерство   |      |                   |
|    |                     |экономики и    |      |                   |
|    |                     |финансов       |      |                   |
|    |                     |Кыргызской     |      |                   |
|    |                     |Республики,    |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |микрофинансовых|      |                   |
|    |                     |организаций (по|      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
| 2. Мероприятия по расширению географического охвата и охвата самых  |
|            бедных домохозяйств микрофинансовыми услугами            |
|---------------------------------------------------------------------|
|2.1 |Способствовать       |Программа      |Посто-|Практические       |
|    |усилению потенциала  |Развития ООН   |янно  |действия           |
|    |действующих МКА,     |(по            |      |                   |
|    |созданных на базе    |согласованию)  |      |                   |
|    |групп взаимопомощи и |               |      |                   |
|    |расширению охвата    |               |      |                   |
|    |микрофинансовыми     |               |      |                   |
|    |услугами групп       |               |      |                   |
|    |взаимопомощи в       |               |      |                   |
|    |отдаленных районах   |               |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|       3. Мероприятия по диверсификации микрофинансовых услуг        |
|     и усилению потенциала поставщиков микрофинансовых ресурсов      |
|---------------------------------------------------------------------|
|3.1 |Содействовать:       |Ассоциации     |Посто-|Расширение круга   |
|    |- в разработке новых |микрофинансовых|янно  |финансовых услуг   |
|    |  продуктов          |организаций (по|      |финансово-кредитных|
|    |  микрофинансовых    |согласованию), |      |учреждений, рост   |
|    |  организаций и      |Ассоциации     |      |лояльности клиентов|
|    |  кредитных союзов,  |кредитных      |      |                   |
|    |  или модификации    |союзов (по     |      |                   |
|    |  существующих,      |согласованию)  |      |                   |
|    |  ориентированных на |               |      |                   |
|    |  удовлетворение     |               |      |                   |
|    |  потребностей       |               |      |                   |
|    |  клиентов (микро    |               |      |                   |
|    |  лизинг, микро      |               |      |                   |
|    |  страхование,       |               |      |                   |
|    |  ипотечные кредиты);|               |      |                   |
|    |- в получении        |               |      |                   |
|    |  инновационных      |               |      |                   |
|    |  грантов на         |               |      |                   |
|    |  разработку новых   |               |      |                   |
|    |  продуктов сельским |               |      |                   |
|    |  микрокредитных     |               |      |                   |
|    |  агентств и         |               |      |                   |
|    |  кредитных союзов,  |               |      |                   |
|    |  работающих с       |               |      |                   |
|    |  бедными            |               |      |                   |
|    |  домохозяйствами    |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|3.2 |Разработка и         |Акционерное    |Посто-|Расширение видов   |
|    |внедрение пилотных   |общество       |янно  |кредитных продуктов|
|    |продуктов и схем     |закрытого типа |      |для сельских       |
|    |кредитования для     |"Кыргызская    |      |товаропроизводи-   |
|    |финансирования       |сельскохозяй-  |      |телей              |
|    |сельского хозяйства  |ственная       |      |                   |
|    |(например,           |финансовая     |      |                   |
|    |финансирование       |корпорация" (по|      |                   |
|    |хранилищ, товарные   |согласованию), |      |                   |
|    |кредиты) с           |Ассоциации     |      |                   |
|    |вовлечением других   |микрофинансовых|      |                   |
|    |финансово-кредитных  |организаций (по|      |                   |
|    |учреждений,          |согласованию), |      |                   |
|    |кооперативов,        |Ассоциации     |      |                   |
|    |поставщиков          |кредитных      |      |                   |
|    |оборудования и       |союзов (по     |      |                   |
|    |сырья, торговых      |согласованию)  |      |                   |
|    |компаний             |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|3.3 |Повысить финансовую  |Ассоциация     |Посто-|Повышение          |
|    |самоокупаемость      |микрофинансовых|янно  |продуктивности,    |
|    |микрофинансовых      |организаций (по|      |коэффициента       |
|    |организаций и        |согласованию), |      |рентабельности     |
|    |кредитных союзов     |Ассоциации     |      |активов,           |
|    |путем реализации     |кредитных      |      |постепенное        |
|    |следующих            |союзов (по     |      |снижение           |
|    |мероприятий:         |согласованию)  |      |операционных       |
|    |- обеспечение доступа|               |      |расходов через     |
|    |  микрофинансовых    |               |      |разработку         |
|    |  организаций и      |               |      |эффективных        |
|    |  кредитных союзов к |               |      |внутренних процедур|
|    |  адекватным         |               |      |                   |
|    |  методологиям по    |               |      |                   |
|    |  кредитованию;      |               |      |                   |
|    |- совершенствование  |               |      |                   |
|    |  систем             |               |      |                   |
|    |  микрофинансовых    |               |      |                   |
|    |  организаций и      |               |      |                   |
|    |  кредитных союзов по|               |      |                   |
|    |  управлению рисками,|               |      |                   |
|    |  управлению и       |               |      |                   |
|    |  мониторингу        |               |      |                   |
|    |  кредитного портфеля|               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|3.4 |Содействовать        |Ассоциации     |Посто-|Заключение         |
|    |профессиональным и   |микрофинансовых|янно  |меморандумов о     |
|    |деловым контактам    |организаций,   |      |сотрудничестве     |
|    |между коммерческими  |Ассоциации     |      |между небанковскими|
|    |банками и            |кредитных      |      |финансово-кредитны-|
|    |небанковскими        |союзов (по     |      |ми учреждениями и  |
|    |финансово-кредитными |согласованию)  |      |оптовыми           |
|    |учреждениями в целях:|               |      |организациями,     |
|    |- обмена             |               |      |увеличение объемов |
|    |  технологиями;      |               |      |финансирования     |
|    |- их стратегического |               |      |небанковских       |
|    |  слияния;           |               |      |финансово-кредитных|
|    |- получения          |               |      |учреждений         |
|    |  микрофинансовыми   |               |      |коммерческими      |
|    |  организациями      |               |      |банками, увеличение|
|    |  кредитования от    |               |      |количества         |
|    |  коммерческих банков|               |      |собственных оптовых|
|    |  (прозрачность      |               |      |поставщиков        |
|    |  небанковских       |               |      |(коммерческих      |
|    |  финансово-кредитных|               |      |банков)            |
|    |  учреждений, внешний|               |      |                   |
|    |  аудит, достижение  |               |      |                   |
|    |  определенного      |               |      |                   |
|    |  уровня развития,   |               |      |                   |
|    |  создание общего    |               |      |                   |
|    |  информационного    |               |      |                   |
|    |  поля, собственные  |               |      |                   |
|    |  интернет-сайты)    |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|3.5 |Содействовать        |Ассоциации     |Посто-|Организация        |
|    |усилению             |микрофинансовых|янно  |обучения           |
|    |институционального   |организаций (по|      |                   |
|    |потенциала           |согласованию), |      |                   |
|    |микрофинансовых      |Ассоциации     |      |                   |
|    |организаций и        |кредитных      |      |                   |
|    |кредитных союзов     |союзов (по     |      |                   |
|    |через постоянное     |согласованию)  |      |                   |
|    |обучение персонала   |               |      |                   |
|    |путем заключения     |               |      |                   |
|    |контрактов с учебными|               |      |                   |
|    |и консалтинговыми    |               |      |                   |
|    |центрами             |               |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|       4. Мероприятия по расширению источников финансирования        |
|                  поставщиков микрофинансовых услуг                  |
|---------------------------------------------------------------------|
|4.1 |Провести исследование|Ассоциация     |2006  |Подготовка         |
|    |спроса на финансовые |микрофинансовых|год   |обоснования и      |
|    |услуги среди мелких  |организаций (по|      |получение гранта   |
|    |фермеров и сельских  |согласованию), |      |для проведения     |
|    |домашних хозяйств, в |Ассоциации     |      |исследования       |
|    |региональном разрезе,|кредитных      |2007  |Проведение тендера |
|    |включающее: изучение |союзов (по     |год   |в целях выбора     |
|    |спроса на            |согласованию)  |      |организации,       |
|    |микрофинансовые      |               |      |которая будет      |
|    |услуги, проведение   |               |      |проводить данное   |
|    |опроса               |               |      |исследование       |
|    |удовлетворенности    |               |2008  |Публикация         |
|    |клиентов             |               |год   |результатов        |
|    |микрофинансовыми     |               |      |проведенного       |
|    |услугами, воздействие|               |      |исследования и их  |
|    |микрофинансирования  |               |      |размещение на      |
|    |на сокращение        |               |      |соответствующих    |
|    |бедности)            |               |      |сайтах в Интернете |
|    |                     |               |      |в целях обеспечения|
|    |                     |               |      |потенциальных      |
|    |                     |               |      |инвесторов и       |
|    |                     |               |      |международных      |
|    |                     |               |      |доноров необходимой|
|    |                     |               |      |информацией для    |
|    |                     |               |      |принятия ими       |
|    |                     |               |      |решения по         |
|    |                     |               |      |расширению своего  |
|    |                     |               |      |присутствия в      |
|    |                     |               |      |сельской местности |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|4.2 |Оказать содействие   |Ассоциации     |Посто-|Разработка новых   |
|    |микрофинансовым      |микрофинансовых|янно  |сберегательных     |
|    |организациям и       |организаций (по|      |продуктов,         |
|    |кредитным союзам в   |согласованию), |      |ориентированных на |
|    |получении            |Ассоциации     |      |бедные слои        |
|    |международной        |кредитных      |      |населения          |
|    |технической помощи в |союзов (по     |      |                   |
|    |разработке новых     |согласованию)  |      |                   |
|    |сберегательных       |               |      |                   |
|    |продуктов.           |               |      |                   |
|    |Обеспечить           |               |Посто-|Проведение         |
|    |микрофинансовые      |               |янно  |соответствующих    |
|    |организации и        |               |      |семинаров и т.д.   |
|    |кредитные союзы      |               |      |                   |
|    |подробной информацией|               |      |                   |
|    |о международном опыте|               |      |                   |
|    |по мобилизации       |               |      |                   |
|    |сбережений среди     |               |      |                   |
|    |бедных слоев         |               |      |                   |
|    |населения            |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|4.3 |Оказать содействие:  |Ассоциации     |Посто-|Увеличение числа   |
|    |- в публикации на    |микрофинансовых|янно  |микрофинансовых    |
|    |  электронной        |организаций (по|      |организаций и      |
|    |  странице Mix       |согласованию), |      |кредитных союзов,  |
|    |  Market(1)          |Ассоциации     |      |публикующих        |
|    |  отчетности         |кредитных      |      |финансовую         |
|    |  микрофинансовых    |союзов (по     |      |отчетность на      |
|    |  организаций и      |согласованию)  |      |регулярной основе  |
|    |  кредитных союзов, у|               |      |                   |
|    |  которых доступ в   |               |      |                   |
|    |  Интернет ограничен;|               |      |                   |
|    |- в организации      |               |      |                   |
|    |  специальных        |               |      |                   |
|    |  тренингов по       |               |      |                   |
|    |  показателям и      |               |      |                   |
|    |  стандартам         |               |      |                   |
|    |  финансовой         |               |      |                   |
|    |  прозрачности       |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|4.4 |Оказать содействие   |Ассоциации     |Посто-|Увеличение числа   |
|    |микрофинансовым      |микрофинансовых|янно  |источников внешнего|
|    |организациям и       |организаций (по|      |финансирования     |
|    |кредитным союзам в   |согласованию), |      |                   |
|    |получении недорогих  |Ассоциации     |      |                   |
|    |оптовых финансовых   |кредитных      |      |                   |
|    |ресурсов и           |союзов (по     |      |                   |
|    |технической помощи от|согласованию)  |      |                   |
|    |международных        |               |      |                   |
|    |организаций-доноров  |               |      |                   |
|    |(кредиты, гранты на  |               |      |                   |
|    |покупку офисного     |               |      |                   |
|    |оборудования и пр.)  |               |      |                   |
|    |путем:               |               |      |                   |
|    |- участия            |               |      |                   |
|    |  представителей     |               |      |                   |
|    |  микрофинансового   |               |      |                   |
|    |  сектора Кыргызстана|               |      |                   |
|    |  на ежегодном       |               |      |                   |
|    |  Инвестиционном     |               |      |                   |
|    |  Форуме стран СНГ   |               |      |                   |
|    |  (Москва) и/или на  |               |      |                   |
|    |  ежегодных          |               |      |                   |
|    |  международных      |               |      |                   |
|    |  конференциях,      |               |      |                   |
|    |  организованных     |               |      |                   |
|    |  Микрофинансовым    |               |      |                   |
|    |  центром для стран  |               |      |                   |
|    |  Восточной Европы и |               |      |                   |
|    |  СНГ;               |               |      |                   |
|    |- организации        |               |      |                   |
|    |  ежегодных          |               |      |                   |
|    |  конференций с      |               |      |                   |
|    |  участием доноров,  |               |      |                   |
|    |  предоставляющих    |               |      |                   |
|    |  коммерческие       |               |      |                   |
|    |  кредиты и          |               |      |                   |
|    |  техническую помощь |               |      |                   |
|    |  микрофинансовому   |               |      |                   |
|    |  сектору;           |               |      |                   |
|    |- публикации опыта   |               |      |                   |
|    |  взаимодействия     |               |      |                   |
|    |  социальных         |               |      |                   |
|    |  инвесторов и       |               |      |                   |
|    |  микрофинансовых    |               |      |                   |
|    |  организаций        |               |      |                   |
|    |  Кыргызстана        |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|4.5 |Изучить возможность  |Национальный   |2006  |Получение открытым |
|    |осуществления        |банк Кыргызской|год   |акционерным        |
|    |открытым акционерным |Республики,    |      |обществом          |
|    |обществом            |открытое       |      |"Расчетно-сберега- |
|    |"Расчетно-сберега-   |акционерное    |      |тельная компания"  |
|    |тельная компания"    |общество       |      |лицензии на        |
|    |операций по          |"Расчетно-сбе- |      |осуществление      |
|    |микрокредитованию за |регательная    |      |операций по        |
|    |счет имеющейся       |компания" (по  |      |кредитованию       |
|    |депозитной базы,     |согласованию)  |      |                   |
|    |придав открытому     |               |      |                   |
|    |акционерному обществу|               |      |                   |
|    |"Расчетно-сберега-   |               |      |                   |
|    |тельная компания"    |               |      |                   |
|    |функцию оптового     |               |      |                   |
|    |поставщика услуг для |               |      |                   |
|    |небанковских         |               |      |                   |
|    |финансово-кредитных  |               |      |                   |
|    |учреждений           |               |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|      5. Мероприятия для построения рынка вспомогательных услуг      |
|            и усиления инфраструктуры микрофинансирования            |
|---------------------------------------------------------------------|
|5.1 |Провести работу по   |Ассоциации     |Посто-|Оптимизация сбора и|
|    |усилению роли        |микрофинансовых|янно  |обмена информацией |
|    |ассоциаций           |организаций (по|      |между              |
|    |микрофинансовых      |согласованию)  |      |микрофинансовыми   |
|    |организаций и        |               |      |институтами,       |
|    |кредитных союзов для |               |      |обеспечение доступа|
|    |микрофинансового     |               |      |микрофинансовых    |
|    |сектора в целях      |               |      |институтов к лучшей|
|    |содействия в усилении|               |      |международной      |
|    |институционального   |               |      |практике           |
|    |потенциала           |               |      |микрофинансирова-  |
|    |микрофинансовых      |               |      |ния, представление |
|    |институтов, их       |               |      |интересов сектора, |
|    |устойчивости и росту |               |      |оказание           |
|    |профессиональной     |               |      |консультационных   |
|    |репутации их         |               |      |услуг              |
|    |участников,          |               |      |микрофинансовым    |
|    |координации          |               |      |институтам,        |
|    |потребностей         |               |      |организация        |
|    |микрофинансового     |               |      |обучения для       |
|    |сектора              |               |      |представителей     |
|    |                     |               |      |микрофинансовых    |
|    |                     |               |      |институтов,        |
|    |                     |               |      |внедрение строгих  |
|    |                     |               |      |стандартов         |
|    |                     |               |      |деятельности       |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|5.2 |Создать              |Ассоциации     |2006  |Создание           |
|    |консалтинговый центр |микрофинансо-  |год   |консалтингового    |
|    |для предоставления   |вых,           |      |центра для         |
|    |бухгалтерских,       |организаций (по|      |микрофинансовых    |
|    |аудиторских,         |согласованию), |      |организаций и      |
|    |консультационных,    |Ассоциации     |      |кредитных союзов   |
|    |обучающих услуг в    |кредитных      |      |                   |
|    |рамках создаваемой   |союзов (по     |      |                   |
|    |Ассоциации           |согласованию)  |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организаций,         |               |      |                   |
|    |основанного на       |               |      |                   |
|    |взносах членов       |               |      |                   |
|    |Ассоциации либо      |               |      |                   |
|    |технической и        |               |      |                   |
|    |грантовой помощи     |               |      |                   |
|    |доноров              |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|5.3 |Создать базу данных, |Национальный   |2006  |База данных        |
|    |содержащую сведения о|банк Кыргызской|год   |                   |
|    |квалифицированных    |Республики,    |      |                   |
|    |консультантах и      |Ассоциации     |      |                   |
|    |тренерах, которые    |микрофинансовых|      |                   |
|    |будут привлекаться   |организаций (по|      |                   |
|    |по контракту для     |согласованию), |      |                   |
|    |проведения обучения  |Ассоциации     |      |                   |
|    |сотрудников          |кредитных      |      |                   |
|    |микрофинансовых      |союзов (по     |      |                   |
|    |организаций и        |согласованию)  |      |                   |
|    |кредитных союзов.    |               |      |                   |
|    |Разработать          |               |Посто-|Технические задания|
|    |технические задания  |               |янно  |                   |
|    |Ассоциациями         |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организаций и        |               |      |                   |
|    |кредитных союзов о   |               |      |                   |
|    |потребностях         |               |      |                   |
|    |сотрудников          |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организаций и        |               |      |                   |
|    |кредитных союзов в   |               |      |                   |
|    |том или ином обучении|               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|5.4 |Содействовать        |Общество с     |Посто-|Обеспечение        |
|    |микрофинансовым      |ограниченной   |янно  |информационных     |
|    |организациям и       |собственностью |      |систем у участников|
|    |кредитным союзам (при|"Финансовая    |      |рынка              |
|    |поддержке доноров) в |компания по    |      |                   |
|    |приобретении и/или   |поддержке и    |      |                   |
|    |модернизации         |развитию       |      |                   |
|    |информационных систем|кредитных      |      |                   |
|    |или бухгалтерских    |союзов в       |      |                   |
|    |программ с целью     |Кыргызстане"   |      |                   |
|    |автоматизации        |(по            |      |                   |
|    |бухгалтерских        |согласованию), |      |                   |
|    |проводок и повышения |Ассоциации     |      |                   |
|    |эффективности        |кредитных      |      |                   |
|    |управления кредитным |союзов (по     |      |                   |
|    |портфелем.           |согласованию), |      |                   |
|    |Создать (выбрать)    |Германское     |2006  |Обеспечение        |
|    |местную структуру,   |общество       |год   |сервисной службы   |
|    |поддерживающей       |технического   |      |                   |
|    |программные продукты |сотрудничества |      |                   |
|    |                     |(по            |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|5.5 |Создать              |Ассоциации     |2006  |Создание           |
|    |микрофинансовый      |микрофинансовых|год   |микрофинансового   |
|    |ресурсный центр в    |организаций,   |      |ресурсного центра  |
|    |целях информационного|Ассоциации     |      |                   |
|    |обмена между         |кредитных      |      |                   |
|    |микрофинансовыми     |союзов (по     |      |                   |
|    |организациями и      |согласованию)  |      |                   |
|    |кредитными союзами,  |               |      |                   |
|    |предоставления       |               |      |                   |
|    |доступа к            |               |      |                   |
|    |законодательным и    |               |      |                   |
|    |нормативным актам    |               |      |                   |
|    |Кыргызской           |               |      |                   |
|    |Республики,          |               |      |                   |
|    |распространения      |               |      |                   |
|    |информации о лучших  |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организациях внутри  |               |      |                   |
|    |страны и за рубежом, |               |      |                   |
|    |оказания технической |               |      |                   |
|    |помощи               |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организаций и        |               |      |                   |
|    |кредитных союзов     |               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|5.6 |Оказать содействие в |Министерство   |2006  |Продвижение        |
|    |принятии             |юстиции        |год   |законопроекта "О   |
|    |законопроекта "О     |Кыргызской     |      |Кредитном бюро" в  |
|    |Кредитных бюро",     |Республики,    |      |Жогорку Кенеше     |
|    |соответствующего     |Кредитное      |      |Кыргызской         |
|    |международным        |информационное |      |Республики         |
|    |стандартам о         |бюро (по       |      |                   |
|    |кредитных бюро       |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Европейский    |      |                   |
|    |                     |банк           |      |                   |
|    |                     |реконструкции и|      |                   |
|    |                     |развития (по   |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|5.7 |Расширить            |Кредитное      |Посто-|Функционирующая    |
|    |деятельность         |информационное |янно  |база данных по     |
|    |Кредитного           |бюро (по       |      |заемщикам          |
|    |информационного бюро,|согласованию), |      |небанковских       |
|    |через содействие по  |Ассоциации     |      |финансово-кредитных|
|    |предоставлению       |микрофинансовых|      |учреждений и       |
|    |информации всеми     |организаций (по|      |коммерческих банков|
|    |поставщиками         |согласованию), |      |                   |
|    |микрофинансовых услуг|Ассоциации     |      |                   |
|    |на добровольной      |кредитных      |      |                   |
|    |основе               |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|         6. Мероприятия по координации деятельности доноров,         |
|                вовлеченных в микрофинансовый сектор                 |
|---------------------------------------------------------------------|
|6.1 |Ориентировать доноров|Министерство   |Посто-|Практические       |
|    |на разработку        |экономики и    |янно  |действия           |
|    |совместных программ  |финансов       |      |                   |
|    |по поддержке         |Кыргызской     |      |                   |
|    |микрофинансового     |Республики,    |      |                   |
|    |сектора              |Национальный   |      |                   |
|    |                     |банк Кыргызской|      |                   |
|    |                     |Республики,    |      |                   |
|    |                     |Ассоциация     |      |                   |
|    |                     |микрофинансовых|      |                   |
|    |                     |организаций (по|      |                   |
|    |                     |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |кредитных      |      |                   |
|    |                     |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|6.2 |Ориентировать доноров|Министерство   |Посто-|Программы по       |
|    |на разработку        |экономики и    |янно  |поддержке сельских |
|    |специальных программ |финансов       |      |финансово-кредитных|
|    |по поддержке сельских|Кыргызской     |      |учреждений         |
|    |микрофинансовых      |Республики,    |      |                   |
|    |организаций и        |Национальный   |      |                   |
|    |кредитных союзов     |банк Кыргызской|      |                   |
|    |                     |Республики,    |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |микрофинансовых|      |                   |
|    |                     |организаций (по|      |                   |
|    |                     |согласованию), |      |                   |
|    |                     |Ассоциации     |      |                   |
|    |                     |кредитных      |      |                   |
|    |                     |союзов (по     |      |                   |
|    |                     |согласованию)  |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|6.3 |Привлечь             |Ассоциация     |Посто-|Увеличение         |
|    |международных доноров|микрофинансовых|янно  |технической помощи |
|    |в целях содействия   |организаций (по|      |поступающей от     |
|    |микрофинансовым      |согласованию), |      |доноров            |
|    |организациям и       |Ассоциации     |      |                   |
|    |кредитным союзам в   |кредитных      |      |                   |
|    |разработке новых     |союзов (по     |      |                   |
|    |продуктов            |согласованию)  |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |организаций и        |               |      |                   |
|    |кредитных союзов, или|               |      |                   |
|    |модификации          |               |      |                   |
|    |существующих,        |               |      |                   |
|    |ориентированных на   |               |      |                   |
|    |удовлетворение       |               |      |                   |
|    |потребностей клиентов|               |      |                   |
|----|---------------------|---------------|------|-------------------|
|6.4 |Разработать программу|Министерство   |2006  |Получение помощи   |
|    |поддержки движения   |экономики и    |год   |                   |
|    |кредитных союзов,    |финансов       |      |                   |
|    |которая станет       |Кыргызской     |      |                   |
|    |продолжением         |Республики,    |      |                   |
|    |программы по         |Ассоциации     |      |                   |
|    |технической помощи,  |кредитных      |      |                   |
|    |поддерживаемой       |союзов (по     |      |                   |
|    |Германским обществом |согласованию)  |      |                   |
|    |технического         |               |      |                   |
|    |сотрудничества       |               |      |                   |
|---------------------------------------------------------------------|
|        7. Механизм мониторинга Стратегии микрофинансирования        |
|---------------------------------------------------------------------|
|7.1 |Создать Рабочую      |Администрация  |2006  |Создание рабочей   |
|    |группу по мониторингу|Президента     |год   |группы             |
|    |реализации           |Кыргызской     |      |                   |
|    |Среднесрочной        |Республики (по |      |                   |
|    |стратегии развития   |согласованию), |      |                   |
|    |микрофинансирования в|Национальный   |      |                   |
|    |Кыргызской           |банк Кыргызской|      |                   |
|    |Республике, в составе|Республики     |      |                   |
|    |представителей       |               |      |                   |
|    |государственных      |               |      |                   |
|    |органов, ассоциаций  |               |      |                   |
|    |микрофинансовых      |               |      |                   |
|    |институтов и         |               |      |                   |
|    |международных        |               |      |                   |
|    |организаций-доноров  |               |      |                   |
-----------------------------------------------------------------------


                                                         Приложение N 2

                  Анализ сектора микрофинансирования
                        в Кыргызской Республике

                              1. Введение

     По сравнению с другими государствами Центральной Азии, микрофинан-
совый  сектор  в  Кыргызской Республике наиболее развит,  и представлен
разнообразными типами НФКУ.  Так, на 31 декабря 2004 года система НФКУ,
которые являются поставщиками микрофинансовых услуг,  состояла из: двух
специализированных финансово-кредитных учреждений,  КСФК и  ФКПРКС,  78
МКА, 26 МКК, 305 КС и 116 ломбардов. Количество МКА и МКК росло быстры-
ми темпами: к концу 2003 года Национальным банком Кыргызской Республики
было  зарегистрировано  72 МКА и МКК,  а год спустя их число выросло до
104 МКА и МКК.  При поддержке международных доноров  получили  развитие
так называемые ГВП, которые также являются поставщиками микрофинансовых
услуг.
     Прохождение учетной  регистрации  МКА  и  МКК в Национальном банке
Кыргызской Республики является относительно легким процессом.  Это объ-
ясняет причину большого количества зарегистрированных МФО.  В настоящее
время эти институты не могут быть отнесены к устойчивым МФО,  но в  це-
лом,  присутствие  различных типов поставщиков микрофинансовых ресурсов
может считаться преимуществом.  Разные институты привлекают разных кли-
ентов и работают в разных нишах.  Это способствует диверсифицированному
предложению финансовых услуг, и, в общем, обеспечивает необходимую кон-
куренцию.  Это также позволяет понять, какой из типов поставщиков лучше
отвечает потребностям рынка.  Однако, большинство МФИ - мелкомасштабные
организации  с отдаленной перспективой роста.  Среднее число клиентов в
МФО - 200 человек (без ФИНКА), а в КС - 100 участников.
     Большое число  и  многообразие МФИ создает проблемы для надзорного
органа Национального банка Кыргызской Республики.  В соответствии с за-
конодательством Кыргызской Республики Национальный банк Кыргызской Рес-
публики осуществляет надзор за всеми типами НФКУ.  При этом в отношении
только специализированных НФКУ (ФКПРКС и КСФК) и КС, а также МФК, наме-
ревающихся либо уже принимающих  депозиты,  применяется  пруденциальное
регулирование.

     1.1. КСФК

     КСФК один из крупных финансово-кредитных институтов, имеющий порт-
фель в сельскохозяйственном секторе в размере 1517 млн.сомов и более 30
тысяч  клиентов.  КСФК имеет 11 филиалов и 47 представительств.  КСФК -
это финансовый институт с рядом сильных сторон: подготовленные менедже-
ры,  квалифицированный персонал,  большой опыт в кредитовании,  большая
сеть в сельской местности и относительное разнообразие финансовых  про-
дуктов.  КСФК  работает  на  рынке с большим спросом и в этом отношении
имеет потенциал для роста. Донорская поддержка также содействовала обу-
чению персонала, введению адекватных информационных систем и приобрете-
нию оборудования.
     Средняя возвратность   кредитов   КСФК   за   последние  три  года
(2003-2005 годы) составила 97,3 процента.
     Основной недостаток  в деятельности КСФК - низкая секторальная ди-
версификация кредитного портфеля,  который почти на 89 процентов  скон-
центрирован в сельском хозяйстве, в частности на животноводстве.
     КСФК не имеет достаточных собственных ресурсов, поэтому сильно за-
висит  от  международных кредитных линий((1) см.  примечание).  КСФК не
имеет права привлекать депозиты или предлагать другие финансовые  услу-
ги,  такие как электронные платежи и переводы,  валютные операции.  Это
ограничивает КСФК в предложении более полного  пакета  услуг  ее  30000
клиентам. КСФК считает, что, возможно, она теряет лучших клиентов, ухо-
дящих в банки.  Для решения этой проблемы трансформация в полностью ре-
гулируемый частный институт, принимающий депозиты, стала основной зада-
чей.

     1.2. Микрофинансовые организации

     Закон Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях в Кыр-
гызской Республике" определяет 3 типа МФО:  МКА, МКК и МФК. МКА, являю-
щиеся некоммерческими организациями  по  своей  организационно-правовой
форме,  не подлежат пруденциальному регулированию. МКК, являющиеся ком-
мерческими организациями, также не подлежат пруденциальному регулирова-
нию. Однако оба типа этих организаций должны предоставлять регулятивную
отчетность в Национальный банк Кыргызской Республики на полугодовой ос-
нове.
     МФК, являющиеся акционерными обществами,  подлежат пруденциальному
регулированию  со  стороны  Национального банка Кыргызской Республики с
момента предоставления письма-обязательства,  подтверждающего намерение
МФК  в получении лицензии на право приема вкладов и выполнение требова-
ний Национального банка Кыргызской Республики.  Клиентами МКА и МКК яв-
ляются в основном городские жители, а основными продуктами этих органи-
заций являются краткосрочные кредиты на увеличение оборотного капитала,
через индивидуальное и групповое кредитование.
     Значительная часть МФО - это небольшие организации,  что  является
причиной  их  неэффективности.  На  конец 2004 года только 5 МФО из 104
имели более 1000 клиентов.  87 МФО имели менее 100 клиентов или  вообще
не действовали. 12 МФО имели от 100 до 1000 клиентов. Масштаб необходим
для устойчивости  предоставления  микрокредитов.  Относительно  высокие
процентные  ставки  и  низкая  стоимость кредитных ресурсов позволяет в
настоящее время выживать большинству МФО,  несмотря на их малые размеры
и неэффективность.  Эта модель,  однако, имеет ограничения. Чтобы стать
устойчивыми и достичь миссии охвата самого бедного населения, МФО долж-
ны  расти.  В этом процессе ограниченные ресурсы являются основным пре-
пятствием.
     Слияние является  стратегией роста.  Слияния,  основанные на общих
целях,  могут расширить охват в географическом плане и охват клиентской
базы, усилить поток денежных средств, доступ к капиталу, и достичь эко-
номии масштаба, сокращая фиксированные издержки. Есть два примера слия-
ния в стране. МКА "Бай-Тушум" был создан в 2000 году путем слияния кре-
дитных программ ACDI/VOCA и Caritas.  В 2005 году произошло новое слия-
ние 3-х МКА, поддерживаемых Мерсико, в одну МКК "Финансовая Группа Ком-
паньон".
     Большинство МФО имеют небольшой капитал.  Им не разрешается прини-
мать депозиты,  и они не имеют доступа к коммерческим источникам финан-
сирования. Традиционно сектор зависит от доноров, и до сих пор считает-
ся,  что донорские средства - прекрасный ресурс  для  роста  кредитного
портфеля. Поскольку грантовые средства на кредитный портфель даются все
меньше и меньше,  МФО следует работать над альтернативным  привлечением
капитала.  Одним  из вариантов может получение кредитов от оптовых пос-
тавщиков,  которые в свою очередь финансируются из международных источ-
ников.
     Небольшие МФО имеют ряд недостатков((2) см. примечание):
     1) слаборазвита институциональная база.  Структура управления сла-
бая,  или не существует.  Менеджмент часто не имеет финансового или уп-
равленческого образования или обучения;
     2) недостаточно обученный персонал,  в частности,  имеет место не-
достаток  кредитных  экспертов  и персонала с бухгалтерскими навыками и
знанием информационных систем;
     3) кредитные  процедуры недостаточно проработаны,  практически от-
сутствует анализ рисков;
     4) слаборазвита система мониторинга кредитов;
     5) ограниченное число филиалов,  в основном только головной  офис.
Небольшие МФО,  в основном,  акцентируются на местных сообществах,  где
они расположены, что ограничивает охват и возможности расширения;
     6) кредитные продукты не диверсифицированы.
     Поскольку, МКА и МКК по своей организационно-правовой форме  легки
для  их  создания,  имеется  много желающих зарегистрировать данный вид
МФО,  но при этом не обязательно активно начинают действовать на рынке.
Это частично объясняет, почему в настоящее время почти 40 процентов за-
регистрированных МКА не действуют.  Это свидетельствует о большом числе
слабых и неэффективных МКА и МКК.
     Одновременно следует отметить,  что есть хорошие  возможности  для
МФО стать более важными поставщиками микрофинансовых ресурсов. Есть ог-
ромный неудовлетворенный спрос,  как показано в пункте 3 данного Прило-
жения, в частности, рынок в сельской местности (бедные фермеры, домохо-
зяйства) мог бы стать потенциальной нишей.  Чтобы быть готовым работать
на этом рынке, необходима внешняя помощь. В некоторых странах существу-
ют поддерживаемые донорами механизмы,  позволяющие усилить  институцио-
нальный потенциал и эффективность МФО,  что способствует достижению са-
моокупаемости при оказании услуг беднейшей части населения((3) см. при-
мечание).
-----------------------------------------------------------------------
|    Финансирование: Вновь  созданные  МФО  с  небольшим опытом работы|
|имеют проблемы в связи с недостатком  финансирования.  Они  не  могут|
|привлекать депозиты,  поскольку не имеют лицензии и не могут получить|
|средства из коммерческих источников, поскольку не имеют кредитной ис-|
|тории.                                                               |
|    На молодых рынках, где есть несколько поставщиков микрофинансовых|
|ресурсов,  донорские средства могут решить эту проблему. Это наблюда-|
|лось в середине 1990-х годов, когда несколько НПО начали деятельность|
|при поддержке доноров.                                               |
|    Поскольку легкие донорские средства ограничены,  нужны  альтерна-|
|тивные источники.  Доноры могут сыграть роль в преодолении замкнутого|
|цикла,  где нет кредитной истории, принося финансовые кредиты. В этом|
|случае доноры могут предоставить ресурсы МФО посредством оптовых пос-|
|тавщиков финансовых ресурсов. В Восточной и Центральной Европе к 2003|
|году  одна пятая часть всех ресурсов для МФО исходила из коммерческих|
|банков.  Доступ к коммерческим кредитам снизит зависимость от донорс-|
|ких средств. Доноры могут рассмотреть дополнительные варианты по сни-|
|жению риска при открытии доступа к кредитным ресурсам.  Одним из при-|
|меров является успешное предоставление гарантий донорами,  что позво-|
|лит НПО заимствовать из коммерческих банков.                         |
|    Другим вариантом для доноров является помощь НПО в получении кре-|
|дитов из коммерческих источников,  через  предоставление  технической|
|помощи в управлении специфическими коммерческими займами.            |
-----------------------------------------------------------------------

     1.3. Кредитные союзы

     КС обслуживают в определенной степени сельские регионы.  Более чем
300 КС страны создали самую широкую сеть в Центральной Азии, обслуживая
около 30 тыс. участников КС.
     КС имеют свой оптовый институт, ФКПРКС, которая в течение несколь-
ких лет осуществляла надзор за КС и  оказывала  институциональную  под-
держку. По рекомендации АБР((4) см. примечание), надзор за КС перешел в
Национальный банк Кыргызской Республики в июле 2005 года. Начата подго-
товка к приватизации ФКПРКС.
     Сильной стороной КС, является наличие стремления к улучшению свое-
го  положения путем объединения усилий с целью содействия самостоятель-
ной экономической деятельности.
     Задачу по оказанию содействия в росте социального и экономического
положения своих участников КС выполняют путем соблюдения следующих  ос-
новных принципов работы КС:
     - самопомощь, самоуправление и самоответственность;
     - совместная ответственность участников;
     - тождественность, добровольность и открытое членство;
     - автономия и независимость.
     Участники КС сами регулируют внутренние отношения своего  союза  и
несут ответственность за существование и сохранность КС. Тем самым сис-
тема КС существенным образом способствует развитию культуры  и  самоот-
ветственности.
     Помимо этого сильной стороной КС,  в принципе,  является их место-
расположение, поскольку КС в основном работают в сельской местности, не
охваченной, или со слабым присутствием финансовых институтов. Некоторые
из них использовали это преимущество, но к концу 2004 года только 91 из
имеющихся 305 КС имели более 100 членов,  и ни один из КС не имел более
1000 клиентов.
     В сравнении с другими МФИ, КС имеют привилегии в налогообложении.
     Что касается слабых сторон,  то следует отметить, что им в большей
степени присущи те же недостатки,  как и МФО.  Система управления и ме-
неджмента являются основными проблемами((5) см.  примечание). Капитали-
зация очень низкая,  а члены КС имеют ограниченные возможности для уве-
личения капитала, что снижает объемы денежных средств для выдачи креди-
тов.  Есть несколько КС,  которые не выполняют определенные  финансовые
показатели, а у некоторых из них имеется просроченная задолженность пе-
ред ФКПРКС.  Были также случаи мошенничества.  Есть мнение,  что не все
300  КС  являются  жизнеспособными и должны быть обеспечены технической
помощью.
     КС были учреждены с целью мобилизации сбережений.  В 2004 году был
проведен пилотный проект,  в рамках которого 10 отобранных КС мобилизо-
вали общую сумму в 2,5 млн.сом. Этот пилотный проект был реализован На-
циональным банком Кыргызской Республики при поддержке проекта ГТЦ.
     КС в  настоящее  время разрабатывают стратегический план,  который
определит дальнейшее развитие КС и его федеративную структуру.  В  июле
2005 года КС выдвинули предложение о том, чтобы стать новыми владельца-
ми ФКПРКС в случае ее приватизации.

     1.4. Коммерческие банки

     Два года назад коммерческие банки страны не проявляли видимой  ак-
тивности  на  рынке микро и малого кредитования.  Очень сильно изменила
положение дел ПММФ ЕБРР. Являясь частью региональной инициативы, реали-
зуемой  в  Центральной Азии,  она была начата в Кыргызской Республике в
апреле 2002 года. Основная цель состоит в том, чтобы оказать содействие
экономическому развитию микро и малых предприятий путем создания устой-
чивого доступа данной целевой группы к кредитным ресурсам.
     Пять банков:  АКБ  "Кыргызстан",  АКБ "Энергобанк",  ЗАО "Инэксим-
банк",  ОАО "Казкоммерцбанк Кыргызстан" и ОАО "Халык  Банк  Кыргызстан"
являются партнерами ПММФ ЕБРР. ОАО "Халык Банк Кыргызстан" присоединил-
ся к этой группе в первой половине 2005 года.  В июне 2005 года у  этих
банков насчитывалось всего 44 пункта по кредитованию (отделы по микро и
малому кредитованию) в Чуйской,  Иссык-Кульской, Джалал-Абадской и Ошс-
кой областях.

     1.5. Кредитование бедных и групп взаимопомощи

     Информация по  кредитованию,  направленному на сокращение бедности
была предоставлена ПРООН,  которая содействует ГВП в рамках  компонента
по сокращению бедности программы социального управления((6) см.  приме-
чание).
     ГВП - неформальные общинные организации, созданные в селах. Систе-
ма внутренних сбережений является обязательной для выживания  группы  и
доступа  к ресурсам финансовых институтов.  ГВП занимаются мобилизацией
сбережений для покрытия базовых потребностей своих членов. Фонд группо-
вых  сбережений  используется  либо  для выдачи займов членам группы по
средним ставкам 2-10 процента в месяц,  или для совместной доходоприно-
сящей деятельности.  Групповые сбережения формируются из членских взно-
сов,  регулярных сберегательных взносов, заработанных средств, при осу-
ществлении услуг по предоставлению займов,  вложений в банковские депо-
зиты и дохода от совместной деятельности.
     К концу 2004 года в Кыргызстане работало 1256 ГВП((7)  см.  приме-
чание).  По имеющимся данным способность ГВП сберегать значительно  вы-
росла. КСФК предоставляет финансовые услуги ГВП на основе групповой со-
лидарности.

     1.6. Неформальное финансирование

     Взаимная помощь,  называемая в Кыргызстане "ража",  существует  во
многих общинах, независимо от того являются ли они бедными или небедны-
ми, сельскими или городскими. Принцип состоит в том, что обычно собира-
ют  небольшие суммы денег (30-500 сом) от членов данной социальной сети
по случаю свадьбы или похорон.
     Также в  Кыргызстане  существует  такое понятие,  как "шерине" или
"касса".  Эти неформальные группы состоят из людей,  которые  регулярно
собирают  деньги в общий фонд,  который полностью или частично отдается
одному из членов группы,  в порядке очередности. Всемирно известный фе-
номен,  где сбережения передаются внутри группы и кредитные ассоциации,
являются популярными среди беднейших слоев  населения.  Так  называемая
"шерине"  стала  популярной  среди  не бедного населения.  Суммы до 250
тыс.сомов собираются по единичным случаям, и используются на приобрете-
ние автомобилей,  дорогих персональных вещей, или для инвестиций. Отно-
сительно бедные люди,  но имеющие надежный доход,  могут участвовать  в
более скромных "шерине", где они вкладывают только по 100 сом.
     Неформальное финансирование может играть важную  роль  в  сельском
финансировании((8) см. примечание). Фермеры получают финансы от перера-
ботчиков сельскохозяйственного сырья в виде натуральной оплаты, и расп-
лачиваются после продажи урожая. Все издержки фермеров, кроме стоимости
труда,  могут оплачиваться в период посева,  при этом залогом  является
выращенный урожай,  а не земля. В то время как подразумеваемые процент-
ные ставки могут быть относительно высокими, постоянные взаимоотношения
такого рода способствуют надежности и снижению транзакционных издержек.
Единственным,  в данном случае, ограничением для фермеров является дос-
туп к финансированию.

                    2. Предложение микрофинансовых
                       услуг((9) см. примечание)

     2.1. Небанковские финансово-кредитные учреждения

     Подтверждая свой интерес к пониманию данного сектора и его потреб-
ностей,  Национальный банк Кыргызской Республики в начале 2005 года ра-
зослал вопросники НФКУ,  чтобы идентифицировать проблемы  и  выработать
необходимые меры для дальнейшего развития. Кроме того, в июле 2005 года
были проведены три региональных круглых стола((10) см.  примечание),  в
ходе  которых обсуждались проблемы микрофинансового сектора и предпола-
гаемые пути их решения.

                                                              Таблица 1

                            Количество НФКУ

-----------------------------------------------------------------------
|        Учреждения       | 2001 | 2002 |2003((11 см.| 2004 |Июнь 2005|
|                         |      |      |примечание) |      |         |
|-------------------------|------|------|------------|------|---------|
|КСФК                     |    1 |    1 |      1     |   1  |     1   |
|-------------------------|------|------|------------|------|---------|
|ФКПРКС                   |    1 |    1 |      1     |   1  |     1   |
|-------------------------|------|------|------------|------|---------|
|МКА и МКК                |    0 |    0 |     72     | 104  |   128   |
|-------------------------|------|------|------------|------|---------|
|Кредитные союзы          |  278 |  349 |    303     | 305  |   312   |
|-------------------------|------|------|------------|------|---------|
|Всего                    |  280 |  351 |    377     | 411  |   442   |
-----------------------------------------------------------------------
     В группу МКА и МКК были  объединены  самые  различные  учреждения.
ФИНКА,  являющееся  в стране самым большим микрофинансовым учреждением,
число клиентов которого достигает более 20 тыс.; МКК "Финансовая группа
Компаньон"  имеет  около 10 тыс.  клиентов;  другие МКК имеют менее 100
клиентов.  Примерно те же различия прослеживаются и  по  микрокредитным
агентствам, где МКА "Бай-Тушум" является единственным крупным поставщи-
ком (более 2 тыс. клиентов).
     Среди КС  также  существуют значительные различия в части активов,
портфеля, количества участников и деятельности.
     Разделяя НФКУ по числу клиентов, можно получить лучшее представле-
ние о действительном значении данного сектора. Разбивка, представленная
в Таблице 2, показывает четыре категории: Учреждения, обслуживающие ме-
нее 100 клиентов (малые МФО);  учреждения, обслуживающие от 100 до 1000
клиентов (средние) и крупные МФО,  имеющие более 1000 клиентов((12) см.
примечание).  К четвертой категории относятся зарегистрированные, но не
действующие учреждения.

                                                              Таблица 2

     МКА, МКК и КС (абсолютное количество на конец 2004 года):
-----------------------------------------------------------------------
|                |Малые МФО| Средние | Крупные |Не действующие| Всего |
|                |  (<100 |="" мфо="" |="" мфо="" |="" либо="" не="" |="" |="" |="" |клиентов)|(100-1000|="" (="">1000 |предоставившие|       |
|                |         |клиентов)|клиентов)|  отчетность  |       |
|----------------|---------|---------|---------|--------------|-------|
|МКА             |    34   |    12   |     3   |       29     |   78  |
|----------------|---------|---------|---------|--------------|-------|
|МКК             |    19   |     0   |     2   |        5     |   26  |
|----------------|---------|---------|---------|--------------|-------|
|КС              |   203   |    91   |     0   |       11     |  305  |
|----------------|---------|---------|---------|--------------|-------|
|Всего           |   283   |    86   |     5   |       35     |  409  |
-----------------------------------------------------------------------
     Более 75 процентов всех зарегистрированных МФО и КС являются очень
маленькими или не действуют, в то время как немногим более 20 процентов
МФО и КС могут классифицироваться как средние.  Только  1  процент,  то
есть 5 МФО, имеют более 1000 клиентов.
     К большим МФО относятся ФИНКА,  МКК "Финансовая Группа Компаньон",
созданная в начале 2005 года путем консолидации трех МКА, созданных при
финансовой поддержке Мерсико и МКА "Бай-Тушум". Они достигли операцион-
ной самоокупаемости и заинтересованы в переходе к новой институциональ-
ной стадии, где можно было бы привлекать депозиты: ФИНКА и МКА "Бай-Ту-
шум" находятся на пути преобразования в МФК, в то время как МКК "Финан-
совая Группа Компаньон" намерена преобразоваться в коммерческий банк.
     Кредитный портфель:  Кредитный портфель НФКУ (КСФК,  МКА, МКК, КС)
составляет 32,2 процента от совокупного кредитного портфеля КБ и  НФКУ.
На  31 декабря 2004 года текущий кредитный портфель НФКУ составлял 2761
млн.сомов,  в то время как кредитный портфель КБ составил 5816  млн.со-
мов.  Значимость НФКУ с точки зрения количества заемщиков еще больше: в
то время как весь банковский сектор на конец 2004 года имел 26 тыс. за-
емщиков, НФКУ имели более 93,7 тыс. заемщиков.
     Эти цифры показывают динамику развития рынка микро и малого креди-
тования  и представляют мощный аргумент в пользу привлечения профессио-
нального внимания к его развитию,  включая разработку проекта Стратегии
и ее реализации.
     В то время как доля кредитного портфеля НФКУ в их активах  состав-
ляла  83  процентов,  доля кредитного портфеля коммерческих банков в их
активах составляла только 32,8 процента.  Конечно,  меньший процент для
банков является частично результатом пруденциальных ограничений,  нало-
женных Национальным банком Кыргызской Республики,  но, при этом, данное
различие свидетельствует о том,  что деньги, переданные НФКУ, более эф-
фективно доходят до клиентов, нежели деньги, вложенные в банки.
     За последние два года портфель НФКУ неуклонно растет, увеличившись
в два раза с 2002 по 2004 годы. Тем не менее, ожидается, что темп роста
кредитного  портфеля из-за нехватки ресурсов может снизиться в 2005 го-
ду.

                                                              Таблица 3

               Текущий кредитный портфель НФКУ (млн.сом)

-----------------------------------------------------------------------
|          Наименование          |31.12.02|31.12.03|31.12.04|Рост в % |
|                                |        |        |        |2004/2003|
|--------------------------------|--------|--------|--------|---------|
|КСФК                            |  1001  |  1279  |  1528  |    19   |
|--------------------------------|--------|--------|--------|---------|
|МФО                             |    -   |   434  |   785  |    81   |
|--------------------------------|--------|--------|--------|---------|
|КС                              |   249  |   289  |   449  |    55   |
|--------------------------------|--------|--------|--------|---------|
|Всего                           |  1250  |  2002  |  2761  |    38   |
-----------------------------------------------------------------------

               Рост совокупного кредитного портфеля НБФУ

     Рисунок

     Портфель КСФК  составляет 55,3 процента от общего кредитного порт-
феля НФКУ.  Кредитный портфель МКА и МКК составляет  28,4  процента,  а
кредитный  портфель КС - 16,2 процента.  Портфель четырех самых крупных
МФО (ФИНКА,  МКА "Бай-Тушум",  МКК "Финансовая Группа Компаньон" и  МКК
"Лизингово-ипотечная  компания")  насчитывает  85 процентов от портфеля
всех МФО.

     Диаграмма 1. Совокупный кредитный портфель НФКУ, %

     2.2. Коммерческие банки

     2.2.1. Вводная информация

     Финансовый сектор страны состоит из 19 банков.  Совокупные  активы
банков  составляли 17,7 млрд.сомов к концу 2004 года.  Общее количество
заемщиков составило около 26 тыс.  с кредитным портфелем  5,8  млрд.со-
мов((13)  см.  примечание).  Индекс финансового посредничества составил
6,2 процента (отношение кредитов к ВВП). Это свидетельствует о том, что
через банки проходят небольшие потоки денег((14) см.  примечание).  Тем
не менее,  по сравнению с 2002 годом произошло  заметное  улучшение:  в
2002 году индекс финансового посредничества составлял 2,7 процента. На-
циональный банк Кыргызской Республики предполагает,  что к  концу  2007
года  индекс  финансового посредничества достигнет 9 процентов((15) см.
примечание).
     Депозиты населения  составили 2,1 млрд.сомов по 130 тыс.  сберега-
тельных счетов (население 5 миллионов человек).
     Для повышения  доверия к банковской системе,  и следуя примеру Ка-
захстана, Украины и Молдовы, Кыргызстан готовит законопроект по страхо-
ванию депозитов.

     2.2.2. Банки и микрофинансирование

     Как уже было упомянуто 5 КБ:  АКБ "Кыргызстан",  АКБ "Энергобанк",
ЗАКБ "Инэксимбанк",  АКБ "Казкоммерцбанк-Кыргызстан" и АКБ "Халык-Банк"
работают по ПММФ ЕБРР.  К июню 2005 года эти банки открыли 44 пункта по
кредитованию (отделы микро и  малого  финансирования)  в  Чуйской,  Ис-
сык-Кульской, Джалал-Абадской и Ошской областях.
-----------------------------------------------------------------------
|Банки-партнеры ПММФ предоставляют 3 типа займов:                     |
|- Экспресс-кредиты в размере до 2000 долларов США,  в течение  2 дней|
|(на 31  декабря  2004  года их доля составляла 80 процентов в текущем|
|портфеле микрокредитов);                                             |
|- Микро кредиты в размере от 2000 до 10000 долларов США (на 31 декаб-|
|ря 2004 года занимали 18 процентов текущего портфеля микрокредитов); |
|- Микро и  малые кредиты - от 10000 до 100000 долларов США (на 31 де-|
|кабря 2004 года занимали 2 процентов от текущего портфеля микрокреди-|
|тов)                                                                 |
-----------------------------------------------------------------------
     Кредитная методология  микро и малого кредитования имеет много об-
щего с традиционной микрофинансовой методологией кредитования. При ана-
лизе  кредитных  заявок рассматриваются денежные потоки.  Для получения
экспресс-кредита залог не требуется.

                                                              Таблица 4

                   Портфель банков - партнеров ПММФ
                           на 31.12.2004 год

                                       (в млн.сом)((16) см. примечание)
-----------------------------------------------------------------------
|Банки-парт-|  Общий |Текущий |  Доля  |  Текущее | Текущее| Отношение|
|   неры    |текущий |портфель|портфеля|количество|количес-|кредитного|
|           |портфель|  ПММФ  | ПММФ в |заемщиков |   тво  | портфеля |
|           | коммер-|        |портфеле|коммерчес-| заемщи-|  ПММФ к  |
|           | ческих |        | коммер-|ких банков| ков по |кредитному|
|           | банков |        | ческих |          |   ПММФ | портфелю |
|           |        |        | банков |          |        |коммерчес-|
|           |        |        |        |          |        |ких банков|
|-----------|--------|--------|--------|----------|--------|----------|
|Кыргызстан |  757,7 |  178,9 |   23%  |    4915  |  3966  |    81%   |
|-----------|--------|--------|--------|----------|--------|----------|
|Инэксимбанк| 1004,7 |  162,2 |   16%  |    5067  |  2683  |    53%   |
|-----------|--------|--------|--------|----------|--------|----------|
|Энергобанк |  552,9 |   62,4 |   11%  |    2365  |  1204  |    51%   |
|-----------|--------|--------|--------|----------|--------|----------|
|Казкоммерц-|  855,1 |   66,6 |    8%  |    1436  |   854  |    59%   |
|банк-Кыр-  |        |        |        |          |        |          |
|гызстан    |        |        |        |          |        |          |
|-----------|--------|--------|--------|----------|--------|----------|
|Кредитный  | 5816,1 |  470,1 |    8%  |   26249  |  8707  |    33%   |
|портфель   |        |        |        |          |        |          |
|19 банков  |        |        |        |          |        |          |
-----------------------------------------------------------------------
     Размер портфеля неуклонно и быстро растет,  и к 1 июля  2005  году
увеличился на более чем 50 процентов,  до 17 млн.долл.США((17) см. при-
мечание) или 695,3 млн.сомов,  а число активных  заемщиков  выросло  до
11867.  Средний  размер  кредита  был меньше 2000 долл.США (на 1 января
2005 года сомовый эквивалент - 82,0 тыс.сомов),  что вполне сравнимо со
средним размером кредита в МКА "Бай-Тушум".

     2.3. Охват

     На конец 2004 года число активных заемщиков НФКУ и КБ,  работающих
по ПММФ достигло 102241 человек.  При сопоставлении числа  заемщиков  с
числом домохозяйств (1107 тыс.  на конец года), можно отметить, что ох-
ват домохозяйств кредитами составил чуть больше 9 процентов.

                                                              Таблица 5

                Количество заемщиков на 31.12.2004 года

-----------------------------------------------------------------------
|                          |4 КБ УБРР| КСФК | МКА | МКК |  КС | Всего |
|--------------------------|---------|------|-----|-----|-----|-------|
|Заемщики                  |   8502  | 30146|16000|26000|21650| 102241|
-----------------------------------------------------------------------
     Количество заемщиков  в  2004  году увеличилось на 20 процентов по
сравнению с прошлым годом.  Это говорит о том, что финансовые институты
динамично расширяют свою деятельность по микрофинансированию. Существу-
ет общее мнение о том,  что большая часть спроса остается  неудовлетво-
ренной((18) см. примечание).

     Географическое распределение

     Таблица, представленная  ниже,  отражает данные по географическому
распределению заемщиков среди МКА и МКК.

                                                              Таблица 6

                  Количество заемщиков МФО в разрезе
                     областей((19) см. примечание)

-----------------------------------------------------------------------
|      Область      |31.12.03|31.12.04|Рост %|Распределение|Темп роста|
|                   |        |        |      |заемщиков по |кредитного|
|                   |        |        |      |   областям  |портфеля, |
|                   |        |        |      |   2004, %   |    %     |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Бишкек             |   5191 |   8064 |   55 |      19,2   |   137    |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Чуйская            |   1214 |   2573 |  112 |       6,1   |    99,6  |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Иссык-Кульская     |   5767 |   7267 |   26 |      17,3   |    42,3  |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Таласская          |   3242 |   3711 |   14 |       8,8   |    89,3  |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Нарынская          |   2206 |   1436 |  -35 |       3,4   |   -31,1  |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Джалал-Абадская    |   4537 |   3929 |  -13 |       9,4   |    45,8  |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Ошская             |   7914 |  11719 |   48 |      27,9   |    98    |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Баткенская         |   4884 |   3244 |  -34 |       7,7   |     1,3  |
|-------------------|--------|--------|------|-------------|----------|
|Всего              |  34955 |  41943 |   20 |     100     |    80,8  |
-----------------------------------------------------------------------

                   Распределение кредитного портфеля
                      НФКУ по отраслям экономики

                                                              Таблица 7

              Кредитный портфель НФКУ в разрезе отраслей

-----------------------------------------------------------------------
|       Отрасль        |                Кредиты (в млн.сом)           |
|                      |----------------------------------------------|
|                      |31.12.04|    %   |31.12.03|    %   |абсолютное|
|                      |        |        |        |        |изменение |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Промышленность        |   41,9 |   1,51%|   21,6 |   1,10%|    20,3  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Сельское хозяйство    | 1645,1 |  59,35%| 1502,1 |  74,70%|   143,0  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Транспорт             |    4,2 |   0,15%|    4,3 |   0,20%|    -0,1  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Торговля              |  774,2 |  27,93%|  410,8 |  20,40%|   363,4  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Закупка и переработка |    7,9 |   0,29%|    6,5 |   0,30%|     1,4  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Ипотечные кредиты     |   65,5 |   2,36%|    6,5 |   0,30%|    59,0  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Другие                |  233,2 |   8,41%|   59,2 |   2,90%|   174,0  |
|----------------------|--------|--------|--------|--------|----------|
|Всего                 | 2772,0 | 100,00%| 2011,0 | 100,00%|   761,0  |
-----------------------------------------------------------------------

          Совокупный кредитный портфель НФКУ на 31.12.04 год
                в разрезе отраслей экономики (тыс.сом)

     Рисунок

     Самая большая  доля  кредитов  НФКУ на 31.12.2004 года была выдана
сельскому хозяйству (59,3 процента) и на торговлю (27,9 процента).  Это
большей частью обусловлено тем,  что кредитование КСФК ориентировано на
сельское хозяйство (89 процентов  его  портфеля).  Без  учета  кредитов
КСФК,  направленных на развитие сельского хозяйства, распределение кре-
дитного портфеля выглядело бы следующим образом:  54,7 процента на тор-
говлю и 20,4 процента на сельское хозяйство.
     Если рассматривать только распределение кредитного портфеля МКА  и
МКК  по  секторам,  то  торговля преобладает и составляет 66,1 процента
портфеля и 72,4 процента клиентов (см. таблицу 8). В портфеле МКА и МКК
сельское  хозяйство насчитывает только 15,9 процента клиентов и 12 про-
цента портфеля.  Доля промышленности,  строительства и сектора услуг  -
очень низкая.

                                                              Таблица 8

             Кредитный портфель и количество заемщиков МКА
         и МКК в разрезе отраслей экономики на 31.12.2004 год

-----------------------------------------------------------------------
|                         |Активные|    Доля   |Кредитный|Доля сектора|
|                         |заемщики|  клиентов |портфель,|в кредитном |
|                         | (чел.) |по секторам|млн.сомов|  портфеле  |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Промышленность           |   754  |     1,8%  |   27,2  |     3,5%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Сельское хозяйство       |  6665  |    15,9%  |   93,9  |    12,0%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Торговля                 | 30364  |    72,4%  |  518,3  |    66,1%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Услуги по строительству  |     2  |     0,0%  |   36,8  |     4,7%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Услуги                   |  1409  |     3,4%  |   32,3  |     4,1%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Ипотечные кредиты        |   246  |     0,6%  |   51,8  |     6,6%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Другие                   |  2503  |     6,0%  |   24,4  |     3,1%   |
|-------------------------|--------|-----------|---------|------------|
|Всего                    | 41943  |     100%  |  784,7  |     100%   |
-----------------------------------------------------------------------

     2.4. Характеристика деятельности

     В данном разделе кратко представлен обзор информации  по  деятель-
ности по типам НФКУ и КБ, реализующих ПММФ ЕБРР.

     Качество портфеля

     Качество портфеля варьирует от хорошего до очень хорошего.  По КС,
отмечается снижение возвратности  кредитов,  что  объясняется  наличием
просроченных задолженностей по кредитам в отдельных КС.

                                                              Таблица 9

                   Коэффициент возвратности кредитов
                на 31.12.2004 год((20) см. примечание)

-----------------------------------------------------------------------
|                          |5 банков |  КСФК |  МКА  |  МКК  |   КС   |
|                          |ПММФ ЕБРР|       |       |       |        |
|--------------------------|---------|-------|-------|-------|--------|
|Коэффициент возвратности  |    99   |  97,1 |   99  |   99  |  93,3  |
|(%)                       |         |       |       |       |        |
-----------------------------------------------------------------------

     Эффективность

     Анализ информации о деятельности НФКУ  показывает  низкий  уровень
продуктивности их персонала. В МКК на одного работника в среднем прихо-
дится 77 заемщиков. За исключением ФИНКА, в которой на одного сотрудни-
ка приходится 95 заемщиков, среднее число заемщиков по МКК снижается до
19,6 заемщиков на одного работника. В большинстве МКК на одного сотруд-
ника  приходится  менее  шести заемщиков,  что указывает на чрезвычайно
низкую производительность.
     Среди МКА  среднее число заемщиков на одного сотрудника составляет
45 человек. Это опять же благодаря главным образом одному крупному пос-
тавщику - МКА "Бай-Тушум". В среднем по другим МКА на одного сотрудника
приходится 26 клиентов((21) см. примечание). В малых МФО обычно работа-
ет небольшой штат сотрудников, не больше трех человек.
     Такой низкий уровень производительности работников, конечно, нега-
тивно отражается на эффективности и увеличивает затраты на одного заем-
щика. Для МФО в целях увеличения своей производительности логичным было
бы принять стратегию роста.  Но здесь имеется ряд препятствий, разреше-
ние которых возможно только для определенного числа КС и МФО. У большей
части малых институтов микрофинансирования (КС и МФО),  а их почти 300,
нет финансовых ресурсов для роста,  и они, возможно, никогда их не при-
обретут.  Большинство из них, вероятно, не смогут значительно увеличить
свой портфель и число заемщиков,  чтобы  обеспечить  должную  эффектив-
ность((22) см. примечание).
     Данные обстоятельства свидетельствуют  о  большой  потребности  во
введении  более  экономичных методологий в деятельность малых КС и МФО.
Необходимо совершенствовать многие аспекты их деятельности.  Малым КС и
МФО также присущи другие институциональные слабости. Хотя они упоминают
нехватку финансовых ресурсов как основной барьер в их  деятельности,  в
действительности ситуация гораздо более сложная.
     В начале 2005 года Национальный банк Кыргызской Республики  разос-
лал  вопросники МФО,  чтобы понять ситуацию,  сложившуюся в секторе,  а
также изучить их слабые и сильные стороны.  Эта информация  была  также
проанализирована  и  дополнена  во  время  проведения трех региональных
круглых столов.
-----------------------------------------------------------------------
|    Низкая производительность не является присущей единственно только|
|микрофинансовому сектору Кыргызстана.  В этом отношении можно было бы|
|сослаться на сравнительное изучение, проведенное Mix Market и Центром|
|по  микро финансированию((23) см.  примечание),  в которых отмечается|
|низкая производительность большинства МФО в Восточной Европе и  Цент-|
|ральной Азии.  Учитывая то,  что МФО в Восточной Европе и Центральной|
|Азии предлагают ограниченный ряд финансовых  услуг  и  в  большинстве|
|своем  не привлекают депозиты,  реальная производительность персонала|
|может быть даже ниже, чем это кажется. Частично низкая производитель-|
|ность  также  наблюдается  и среди новых МФО стран Восточной Европы и|
|Центральной Азии.  Африканские и  ближневосточные  МФО  функционируют|
|лишь  ненамного дольше,  а количество заемщиков,  обслуживаемых одним|
|кредитным специалистом/штатным работником,  значительно больше. Более|
|вероятно,  что низкие цифры по производительности в регионе возникают|
|вследствие более высокой концентрации индивидуальных кредитов,  и от-|
|носительно  меньшего количества кредитов,  выданных под групповую от-|
|ветственность.  Поскольку МФО в данном регионе  начали  предоставлять|
|более широкий спектр финансовых услуг,  включая большее число группо-|
|вых кредитов, должно начаться повышение производительности.          |
|    Фактически среднее число заемщиков на одного штатного работника в|
|странах Восточной Европы и Центральной Азии составляет 84, в то время|
|как  в мире - средняя цифра равна 136.  Наилучшие показатели у DRC из|
|Грузии,  имеющей 310 заемщиков на 1 сотрудника организации,  затем  у|
|Призмы  из Боснии (210 заемщиков на 1 сотрудника) и у Арегак из Арме-|
|нии,  имеющей 156 заемщиков на 1 сотрудника.  Аврора Экстрим (Россия)|
|имеет  около 9 заемщиков на 1 сотрудника и Микрофонд (Болгария) имеет|
|15 заемщиков на 1 сотрудника.                                        |
-----------------------------------------------------------------------

     Финансовая самоокупаемость

     Самый большой  поставщик  кредитных ресурсов,  КСФК,  осуществляет
прибыльную деятельность с  2001  года.  Состояние  других  НФКУ  кратко
представлено ниже:

                                                             Таблица 10

               Прибыльность МКА (абсолютное количество)

-----------------------------------------------------------------------
|                                     |Большие|Средние| Малые | Всего |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Прибыльные                           |   2   |    7  |   24  |   33  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Безубыточные                         |   1   |    0  |    4  |    5  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Убыточные                            |   0   |    5  |    6  |   11  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Не действующие либо не предоставившие|       |       |       |   29  |
|отчетность                           |       |       |       |       |
-----------------------------------------------------------------------

                                                             Таблица 11

               Прибыльность МКК (абсолютное количество)

-----------------------------------------------------------------------
|                                     |Большие|Средние| Малые | Всего |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Прибыльные                           |   2   |   0   |    7  |    9  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Безубыточные                         |   0   |   0   |    1  |    1  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Убыточные                            |   0   |   0   |   11  |   11  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Не действующие либо не предоставившие|       |       |       |    5  |
|отчетность                           |       |       |       |       |
-----------------------------------------------------------------------

                                                             Таблица 12

                Прибыльность КС (абсолютное количество)

-----------------------------------------------------------------------
|                                     |Большие|Средние| Малые | Всего |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Прибыльные                           |   0   |   87  |  185  |  272  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Безубыточные                         |   0   |    2  |    9  |   11  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Убыточные                            |   0   |    2  |    9  |   11  |
|-------------------------------------|-------|-------|-------|-------|
|Не действующие либо не предоставившие|       |       |       |   11  |
|отчетность                           |       |       |       |       |
-----------------------------------------------------------------------
     Только 50  КС  и МФО завершили 2004 год с убытками или являются по
его итогам безубыточными.  314 из 364 учреждений,  которые предоставили
финансовую отчетность в Национальный банк Кыргызской Республики, завер-
шили 2004 год с прибылью.  Это может объясняться тем,  что НФКУ взимают
высокие процентные ставки, позволяющие им покрывать операционные расхо-
ды, даже при небольшом кредитном портфеле.

     Группы взаимопомощи

     Согласно финансовой информации, предоставленной в ПРООН отдельными
ГВП,  на  конец 2002 года общий размер их групповых сбережений составил
7,3 млн.сомов. Более детальная информация показана в таблице 13.

                                                             Таблица 13

                       Сбережения ГВП (в сомах)

-----------------------------------------------------------------------
|               2001               |                2002              |
|----------------------------------|----------------------------------|
| Общие  |Наличные|В нату-|Депозит | Общие  |Наличные|В нату-|Депозит |
|сбереже-|        |ральном|в банке |сбереже-|        |ральном|в банке |
|  ния   |        | виде  |        |  ния   |        | виде  |        |
|--------|--------|-------|--------|--------|--------|-------|--------|
| 4499970| 3838841| 130245| 530884 | 7289497| 5432024| 76140 | 1781333|
-----------------------------------------------------------------------

                    3. Спрос на микрофинансирование

     3.1. Введение

     Ряд индикаторов свидетельствует о наличии неудовлетворенного спро-
са на микрокредиты в стране.
     Во-первых, это мнение лидеров микрофинансовой индустрии и  практи-
ков, а также ряда экспертов.
-----------------------------------------------------------------------
|    "Основные препятствия  для  продолжения роста фермерских хозяйств|
|являются низкий уровень технологии, слабая оснащенность техникой, се-|
|менами, химикатами и узкий рынок продаж сельхозпродукции, низкий уро-|
|вень капитала,  и неадекватный доступ к кредитам для увеличения  обо-|
|ротного капитала и оборудования"((24) см. примечание)                |
-----------------------------------------------------------------------
     Вторым индикатором является информация, предоставленная клиентами.
Контакты с фермерами,  малыми предприятиями и домохозяйствами показали,
что большая часть из них не имеет доступа к кредитным ресурсам. Для ре-
шения этой проблемы жители деревень и малых городов открыли КС и МФО. В
определенной  степени  это отражает предполагаемую потребность в креди-
тах.  Но здесь имеет место не только спрос на кредиты, а в большей сте-
пени потребность в деньгах.  Как и в большинстве стран, население может
иметь потребность в деньгах,  но они не всегда готовы  стать  клиентами
МФО. Развитию кредитования препятствуют следующие ограничивающие факто-
ры:
     - низкая прибыльность сельскохозяйственных предприятий;
     - восприятие кредита,  как  нагрузку,  компромисс,  который  может
иметь серьезные последствия в случае невыплаты долга (страх);
     - традиция бартерной оплаты.
     Третьим подтверждением  наличия неудовлетворенного спроса является
сравнение степени охвата населения микрокредитами с  другими  странами.
Как показывает таблица 14, охват микрокредитами составил 2 процента на-
селения на конец 2004 года.  Это означает,  что из каждых  100  жителей
Кыргызстана,  только двое получили микрокредит. При сравнении этого по-
казателя с аналогичным показателем в других странах,  где имеется более
длительная история развития микрофинансирования,  видно,  что он значи-
тельно ниже,  что подтверждает наличие потенциала для роста.  В Бангла-
деш, например, 8 процентов населения охвачено микрокредитами, а в Боли-
вии с 9 млн.  населением и числом текущих кредитов 500000, охват соста-
вил 6 процентов.  Очевидно, что больший охват достигается на протяжении
длительного периода времени (микрофинансирование в  Бангладеш  началось
более 30 лет назад,  в Боливии 20 лет назад, а в Кыргызстане 10 лет на-
зад).
     Тем не менее,  необходимо отметить, что Кыргызстан имеет самую вы-
сокую степень охвата населения микрокредитами среди  стран  Центральной
Азии.  В  таких странах,  как Таджикистан и Узбекистан охват составляет
менее 1 процента. Кыргызстан также лидер в Центральной Азии в отношении
охвата самого бедного населения, как показано в исследовании Всемирного
Банка:  "МФО в целом обслуживают менее 1 процента всего населения и ме-
нее  1  процента  сельского бедного слоя населения во всех государствах
Центральной Азии, кроме Кыргызстана, где охват составляет 3 процентов и
3,9 процента((25) см. примечание) соответственно".

                                                             Таблица 14

              Охват населения микрокредитами по областям

-----------------------------------------------------------------------
|      |Бат- |Джалал-|  Ош  |Нарын|   Ис-  |Талас| Чуй |Бишкек|   КР  |
|      |кен  |  Абад |      |     |сык-Куль|     |     |      |       |
|------|-----|-------|------|-----|--------|-----|-----|------|-------|
|Чис-  |413,7|  947,6|1033,4|265,5|   426,4|212,1|752,8| 790,7|5092,80|
|лен-  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ность |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|насе- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ления |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|(тыс. |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|чел.) |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|------|-----|-------|------|-----|--------|-----|-----|------|-------|
|Коли- |  7,5|   15,2|  27,4|  7,5|    16,6|  7,4|  9,8|  11,1| 102,2 |
|чество|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|актив-|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ных   |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|заем- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|щиков |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|НФКУ и|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|КБ    |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|(ПММФ |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ЕБРР) |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|тыс.  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|чел.  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|------|-----|-------|------|-----|--------|-----|-----|------|-------|
|Охват | 1,8%|  1,6% |  2,7%| 2,8%|  3,9%  | 3,5%| 1,3%|  1,4%|  2,0% |
|насе- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ления |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|микро-|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|креди-|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|тами  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|(Чис- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|лен-  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ность |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|заем- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|щиков |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|НФКУ и|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|КБ/   |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|чис-  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|лен-  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ность |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|насе- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ления |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|в об- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ласти)|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|------|-----|-------|------|-----|--------|-----|-----|------|-------|
|Голов-| 39  |   85  | 131  | 60  |    89  | 46  | 64  |  59  | 573   |
|ные   |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|офисы,|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|филиа-|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|лы,   |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|пред- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|стави-|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|тель- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ства  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|КС,   |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|МФО и |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|КБ,   |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|рабо- |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|тающих|     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|по    |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ПММФ  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
|ЕБРР  |     |       |      |     |        |     |     |      |       |
-----------------------------------------------------------------------
     На представленной  ниже карте по охвату кредитами приведены данные
из расчета на 100 жителей области и число головных  офисов  и  филиалов
НФКУ и КБ, работающих по ПММФ, а также головных офисов и представитель-
ств КСФК, ФКПРКС и данных КБ в каждой области.
     Всего у институтов, предоставляющих микрофинансовые услуги, насчи-
тывается 257 головных офисов,  филиалов и представительств в  г.Бишкек,
областных столицах и таких крупных городах как Сулюкта,  Балыкчи,  Чол-
пон-Ата,  Майлуу-Суу,  Таш-Кумыр и Кара-Куль и т.д.  Особенно благодаря
кредитным союзам,  филиалам и представительствам КСФК, большинство (39)
районов Кыргызстана охвачено микрофинансовыми услугами, предоставляемы-
ми 230 офисами данных организаций.
     В таблице 14 показано, что население областей не одинаково охваче-
но микрокредитами. В Иссык-Кульской и Таласской областях охват составил
3,9 процента и 3,5 процента.  В Нарынской области,  где  самый  высокий
уровень  бедного населения,  уровень охвата составил 2,8 процента,  что
выше уровня охвата по стране.  В этих трех областях отмечается активное
присутствие КСФК.  С другой стороны, охват в Бишкеке и Чуйской области,
которые являются более развитыми регионами,  ниже,  чем по всей стране.
Это  подтверждает  факт,  что микрофинансирование больше присутствует в
сельских регионах.
     Однако, информация,  приведенная выше, не означает, что бедное на-
селение имеет лучший доступ к микрокредитам.  Расчет показателя глубины
проникновения продемонстрировал следующее:

                                                             Таблица 15

               Глубина проникновения по типам институтов
          микрофинансирования((26) см. примечание) (2004 год)

-----------------------------------------------------------------------
|                        |5 банков| КСФК |  МКА  |МКК((27) см.|   КС  |
|                        |  ЕБРР  |      |       |примечание) |       |
|------------------------|--------|------|-------|------------|-------|
|Средний размер          |  54000 | 50677| 18501 |    16310   | 20721 |
|кредита (сом)           |        |      |       |            |       |
|------------------------|--------|------|-------|------------|-------|
|Средний размер кредита  |   1298 |  1218|   445 |      392   |   505 |
|(долл.США)((28) см.     |        |      |       |            |       |
|примечание)             |        |      |       |            |       |
|------------------------|--------|------|-------|------------|-------|
|Глубина проникновения   |  292%  | 274% |  100% |     88%    |  112% |
|(Средний размер         |        |      |       |            |       |
|кредита/ВВП на душу     |        |      |       |            |       |
|населения)              |        |      |       |            |       |
-----------------------------------------------------------------------
     ВВП на душу населения в 2004((29) см. примечание): 18,5 тыс.сом.
     Эти цифры подтверждают,  что микрокредитование имеет разумную глу-
бину охвата.  Исходя из международных стандартов MIX Market, поставщики
микрокредитных  ресурсов в Кыргызстане,  как правило,  не предоставляют
кредиты самым бедным слоям населения((30)  см.  примечание).  Одна  МКК
"Кыргызайылтраст",  принадлежащая группе средних МФО по количеству кли-
ентов,  обслуживает самые бедные домохозяйства,  предоставляя кредиты в
среднем по 2 тыс.сомов на одного заемщика. Средний размер кредита МКА и
МКК составляет 15,9-20,1 тыс.сом,  которые направлены на финансирование
бедных домохозяйств. Глубина проникновения кредитов МФО составляет око-
ло 100 процентов от ВВП на душу населения.
     Что касается кредитов банков,  работающих по ПММФ ЕБРР, то показа-
тель уровня проникновения кредитов,  выданных этими банками практически
аналогичен показателю уровня проникновения кредитов КСФК.  Средний раз-
мер кредитов КСФК,  равный 50,7 тыс.сом, почти в три раза превышает ВВП
на душу населения, и составляет 274 процентов((31) см. примечание), что
в значительной степени обусловлено наличием кредитов крупных размеров в
кредитном портфеле КСФК.  Средний размер кредитов КСФК указывает на то,
что их клиентами не являются мелкие фермеры. 80 процентов кредитов бан-
ков,  предоставленных по ПММФ ЕБРР, являются экспресс-кредитами, размер
которых не превышает 2000 долларов США (на 1 января сомовый  эквивалент
- 82,0 тыс.сомов).

     3.2. Расчет неудовлетворенного спроса

     Общая информация

     Учитывая растущий  микрофинансовый рынок,  подробный анализ спроса
на кредиты необходим.  Расчет спроса на кредиты проведен на основе ряда
допущений и предположений.
     Для анализа выделено четыре  категории  заемщиков,  которые  имеют
спрос  на кредиты и могут расширить рынок для поставщиков микрофинансо-
вых ресурсов.  Определяя спрос этих четырех категорий заемщиков,  можно
охарактеризовать потенциал для роста кыргызского микрофинансового рынка
на рассматриваемый период 2006-2010 годы.
-----------------------------------------------------------------------
|    Четырьмя категориями, имеющими не удовлетворенный спрос на креди-|
|ты, являются:                                                        |
|1) фермеры и предприятия;                                            |
|2) бедные домохозяйства;                                             |
|3) действующие клиенты микрофинансовых организаций;                  |
|4) микропредприятия                                                  |
-----------------------------------------------------------------------
     При анализе  также был учтен спрос на кредиты коммерческих банков.
На протяжении прошедших двух лет кредитный портфель  КБ  по  ПММФ  ЕБРР
значительно возрос и прогнозы, таковы, что этот рост будет продолжаться
в течение следующих лет.

     А) Неудовлетворенный спрос крестьянских хозяйств и предприятий

                                                             Таблица 16

          Охват экономически-активного населения, предприятий
            и крестьянских хозяйств кредитами, выдаваемыми
             институтами микрофинансирования, по состоянию
                на 31.12.2004 года((32) см. примечание)

-----------------------------------------------------------------------
|                        | Баткен  |Джалал-Абад|    Ош    |   Нарын   |
|                        |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|            1           |    2    |     3     |     4    |     5     |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Численность населения   |    413,7|     947,6 |   1033,40|    265,5  |
|(тыс. чел.)             |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество домохозяйств |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Численность             | 162599  |  375078   | 520269   | 103383    |
|экономически-активного  |         |           |          |           |
|населения               |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество предприятий  |   2079  |     481   |   1112   |    155    |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Малые                   |    167  |     376   |    971   |    128    |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Средние                 |     24  |      64   |     87   |     17    |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Большие                 |     16  |      41   |     54   |     10    |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Численность             |   8796  |   13618   |  33387   |   7629    |
|индивидуальных          |         |           |          |           |
|предпринимателей        |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество крестьянских |  35492  |   66796   |  34809   |  33692    |
|хозяйств                |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Число                   |   1,3%  |    0,1%   |    0,2%  |    0,1%   |
|предприятий/численность |         |           |          |           |
|экономически-активного  |         |           |          |           |
|населения по области    |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Число крестьянских      |  21,8%  |   17,8%   |    6,7%  |   32,6%   |
|хозяйств/численность    |         |           |          |           |
|активного населения по  |         |           |          |           |
|области                 |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество заемщиков    |   7446  |   15162   |  27346   |   7493    |
|НФКУ и КБ (ПММФ ЕБРР)   |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество заемщиков    |   1,8%  |    1,6%   |    2,7%  |    2,8%   |
|НФКУ/численность        |         |           |          |           |
|населения всего по      |         |           |          |           |
|области                 |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество заемщиков    |   2640  |    4962   |   3320   |   3178    |
|КСФК                    |         |           |          |           |
|------------------------|---------|-----------|----------|-----------|
|Количество заемщиков    |   7,4%  |    7,4%   |    9,5%  |    9,4%   |
|КСФК/количество         |         |           |          |           |
|крестьянских хозяйств   |         |           |          |           |
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
|  Иссык-Куль  |   Талас   |     Чуй     |   Бишкек    |  Кыргызская  |
|              |           |             |             |  Республика  |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|       6      |     7     |      8      |      9      |      10      |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|      426,4   |    212,1  |     752,8   |     790,7   |      5092,80 |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|              |           |             |             |   1109716    |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|   166222     |  88488    |  362221     |  398500     |   2176760    |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|      359     |    146    |    1083     |    5311     |      8859    |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|      279     |    125    |     874     |    4808     |      7729    |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|       50     |     19    |     139     |     352     |       756    |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|       30     |      2    |      70     |     151     |       374    |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|    18657     |   4098    |   25746     |   34482     |    146413    |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|    21766     |  16587    |   35442     |      96     |    259701    |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|     0,2%     |    0,2%   |     0,3%    |     1,3%    |      0,4%    |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|    13,1%     |   18,7%   |     9,8%    |     0,02%   |     11,9%    |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|    16581     |   7351    |    9775     |   11087     |    102241    |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|     3,9%     |    3,5%   |     1,3%    |     1,4%    |      2,0%    |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|     4300     |   2580    |    4050     |     116     |     25146    |
|              |           |             |             |              |
|--------------|-----------|-------------|-------------|--------------|
|    19,8%     |   15,6%   |    11,4%    |   120,8%    |      9,7%    |
|              |           |             |             |              |
|              |           |             |             |              |
-----------------------------------------------------------------------
     Охват населения  кредитами (выраженный как соотношение численности
заемщиков/численность населения в области) самый высокий на  Иссык-Куле
(3,9 процента),  в Таласе (3,5 процента) и Нарыне (2,8 процента).  Наи-
больший охват крестьянских хозяйств кредитами КСФК  наблюдается  в  Ис-
сык-Кульской области (19,8 процента).
     Также следует отметить,  что в Чуйской области и г.Бишкек наблюда-
ется  более низкий охват населения кредитами,  чем в среднем по стране.
Это неординарная ситуация, так как обычно охват населения кредитами са-
мый  высокий  в столице и прилегающих районах.  Причиной этому является
специфика кредитования КСФК,  как одного из крупнейших поставщиков  фи-
нансовых  услуг,  которая направляет свои ресурсы на кредитование сель-
ских товаропроизводителей в регионах республики.
     Разумеется, не все ресурсы направляются на кредитование крестьянс-
ких хозяйств и предприятий.  Часть групповых займов МКК и МКА  и  часть
кредитов КС направлены на финансирование домохозяйств.  Анализ показал,
что кредиты,  ориентированные на домохозяйства, составляют 40 процентов
от кредитного портфеля НФКУ и КБ,  остальные 60 процентов направлены на
кредитование крестьянских хозяйств и  предприятий.  Это  означает,  что
кредитами  охвачено  около  15  процентов  из всех 268560 предприятий и
крестьянских хозяйств  (см.  таблицу  16:  8850  предприятий  и  259701
крестьянских  хозяйств).  Увеличение охвата от 60 до 80 процентов будет
означать дополнительный спрос на 30-50 тыс.  кредитов. При среднем раз-
мере  кредита  в  32,8  тыс.сом,  спрос  на кредиты составит 984 - 1640
млн.сомов.
     Вероятно, размер  среднего кредита для определенной части этих но-
вых заемщиков будет ниже,  так как при расширении охвата в число  новых
заемщиков войдут малые крестьянские хозяйства и предприниматели,  кото-
рые до сих пор не интересовали поставщиков микрофинансовых ресурсов.

     Б) Неудовлетворенный спрос бедных домохозяйств на кредиты

     Другой сегмент рынка - это неудовлетворенный спрос на кредиты  до-
мохозяйств,  которые  не  зарегистрированы как крестьянские хозяйства и
индивидуальные предприятия (т.е. те, кто занимается микробизнесом). Эти
кредиты нужны им для осуществления коммерческой и производственной дея-
тельности, потребительских целей, и т.д.
     Из имеющейся информации следует, что существует большой неудовлет-
воренный спрос на потребительские кредиты.  До сих пор это мало изучен-
ный рынок,  представляющий интерес для МФО, который позволит диверсифи-
цировать риски от производственной деятельности. Несколько исследований
указали  на  тот факт,  что бедное население заинтересовано в кредитах,
которые не связаны с производством.  В исследовании крупного индийского
банка NABARD,  являющегося оптовым поставщиком ресурсов, приведено сле-
дующее мнение групп самопомощи "Приоритетом многих бедных были потреби-
тельские  кредиты,  сбережения,  кредиты на производство и страхование.
Потребительские нужды включали кредиты на короткие периоды  времени  на
непредвиденные ситуации".
     Чтобы посчитать потенциальный спрос,  население было  распределено
на 3 категории:

                                                             Таблица 17

                 Классификация домохозяйств по уровню
                          бедности (2003 год)

-----------------------------------------------------------------------
|         Уровень бедности        |% населения((33)|Домохозяйства((34)|
|                                 |см. примечание) | см. примечание)  |
|---------------------------------|----------------|------------------|
|Выше черты бедности              |      60,7%     |       607000     |
|---------------------------------|----------------|------------------|
|Бедные                           |      30,8%     |       308000     |
|---------------------------------|----------------|------------------|
|Ниже крайней черты бедности      |       8,5%     |        85000     |
-----------------------------------------------------------------------
     Согласно предположениям,  потенциальный рынок для поставщиков мик-
рофинансовых ресурсов составит примерно от 70-90 тыс.  домохозяйств при
допущении 2-х нижеследующих условий:
     - домохозяйства,  находящиеся выше черты бедности,  будут занимать
исключительно из коммерческих источников;
     - от  25 до 30 процентов бедных домохозяйств имеют неудовлетворен-
ный спрос на некоторые формы потребительских кредитов  или  кредиты  на
другие специальные цели,  и располагают доходами, позволяющими погашать
потребительские кредиты.
     При среднем размере кредита 10,4 тыс.сом на 1 домохозяйство потен-
циальный объем кредитов составит 700-900 млн.сомов.

     В) Рост потребности в кредитах текущих клиентов микрофинансовых
        институтов

     Практика в Кыргызстане показала высокую повторную обращаемость (71
процентов клиентов обращаются за новым кредитом  в  ту  же  организацию
после возврата кредита)((35) см.  примечание). Этот высокий процент об-
ращаемости может быть связан с относительно низким уровнем  конкуренции
(мало альтернатив), но также является индикатором степени удовлетворен-
ности микрофинансовыми услугами.
     Средний размер текущего кредита НФКУ (МКА,  МКК,  КСФК, КС) в 2004
году составил примерно 32 тыс.сомов.
     Спрос на  кредиты  этой  категории заемщиков составит от 3700-6650
млн.сомов на основании нижеследующих фактов и условий:
     - наличие более 100 тыс. заемщиков НФКУ на конец 2004 года (предп-
риятия, крестьянские хозяйства и домохозяйства);
     - темп  роста текущего кредитного портфеля НФКУ в среднем составит
10-20 процентов в год,  что приведет к тому, что средний размер кредита
на  одного клиента в 2010 году составит 62-48 тыс.сомов (повторные кре-
диты и новые кредитные продукты для тех же клиентов);
     - к  2010 году число клиентов микрофинансовых организаций составит
от 60000 до 80000 (рост числа заемщиков МФО будет замедляться из-за пе-
рехода заемщиков МФО,  потребности которых вышли за пределы микрокреди-
тов, в банки).

     Г) Кредиты КБ микропредприятия

     Кредитный портфель КБ,  работающих  по  ПММФ  ЕБРР,  составил  470
млн.сомов  к  концу 2004 года.  Учитывая это,  ЕБРР планирует вложить в
данную программу дополнительно 30 млн.долл.США (на 1 января  2005  года
сомовый  эквивалент - 1250 млн.сомов) КБ,  участвующие в программе,  до
сих пор отмечают большой неудовлетворенный спрос на кредиты.  Умеренный
темп  роста кредитного портфеля,  25 процентов в год приведет к размеру
кредитного портфеля в 1790 млн.сомов, что составит более 40 млн. в дол-
ларовом эквиваленте.  При ежегодном темпе роста в 40%,  кредитный порт-
фель составит 3530 млн.сомов или 85 млн.  в  долларовом  эквиваленте  к
2010 году.

                                 Вывод

     Таким образом,  суммируя спрос на кредиты со стороны четырех кате-
горий заемщиков, получены следующие прогнозы:

                                                             Таблица 18

                       Прогноз спроса на кредиты

-----------------------------------------------------------------------
|    Группа клиента   |Кредитный|Прогнозы спроса на| Годовой рост в % |
|                     |портфель | кредиты МФИ 2010 |------------------|
|                     |  2004,  |      (млн.сом)   |Пессимис-|Оптимис-|
|                     | млн.сом |------------------|тический |тический|
|                     |         |Пессимис-|Оптимис-| вариант |вариант |
|                     |         |тический |тический|         |        |
|                     |         | вариант |вариант |         |        |
|---------------------|---------|---------|--------|---------|--------|
|Кредиты новых        |     0   |    984  |   1640 |         |        |
|клиентов на          |         |         |        |         |        |
|производственные цели|         |         |        |         |        |
|---------------------|---------|---------|--------|---------|--------|
|Кредиты бедным       |     0   |    700  |    900 |         |        |
|домохозяйствам       |         |         |        |         |        |
|---------------------|---------|---------|--------|---------|--------|
|Кредитный портфель   |  2772   |   3700  |   6650 |         |        |
|НФКУ                 |         |         |        |         |        |
|---------------------|---------|---------|--------|---------|--------|
|Кредиты КБ           |   470,1 |   1790  |   3530 |         |        |
|(ПММФ ЕБРР)          |         |         |        |         |        |
|---------------------|---------|---------|--------|---------|--------|
|Всего                |  3242,1 |   7174  |  12720 |   13%   |   21%  |
-----------------------------------------------------------------------
     В таблице отражен пессимистичный и оптимистичный прогноз спроса на
кредиты институтов,  предоставляющих микрофинансовые услуги, и его еже-
годные темпы роста.
     Для достижения пессимистичного и оптимистичного варианта требуется
ежегодный рост кредитного портфеля МФИ на 13 процентов и 21  процентов,
соответственно.  Учитывая  рост  кредитного портфеля НФКУ на протяжении
последних лет, а также международный опыт роста молодых микрофинансовых
рынков, даже оптимистичный прогноз кажется вполне возможным.
     Конечно, достижение этого роста будет зависеть от доступности  фи-
нансирования  и  от соответствующего развития институциональных возмож-
ностей поставщиков микрофинансовых ресурсов.

     Сбережения

     Стартовой точкой для анализа являются денежные сбережения  населе-
ния в банковской системе.  Как показывает таблица 19,  общие сбережения
на конец 2004 года достигали более 10 млрд.сомов,  что составляло  при-
мерно 11 процентов от ВВП.
     Этот уровень сбережений по сравнению ниже, чем в некоторых странах
- участниц СНГ, например, в России он составил 17 процентов, на Украине
- 20 процентов и в Казахстане - 16 процентов((36) см.  примечание). Од-
нако,  если  сравнивать  данный показатель с аналогичным показателем за
2002 год, то можно с уверенностью констатировать рост доверия населения
к  банковской системе.  Уровень сбережений в 2002 году составлял 4 про-
центов.

                                                             Таблица 19

               Объем депозитной базы банковской системы
              Кыргызской Республики((37) см. примечание)

-----------------------------------------------------------------------
|       Виды сбережений        | 31.12.2003 | 31.12.2004 | 30.06.2005 |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Депозиты до востребования     |    2618,32 |    4718,36 |    5589,87 |
|юридических лиц (млн.сом)     |            |            |            |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Депозиты физических лиц       |    1429,25 |    2081,12 |    2085,08 |
|(млн.сом)                     |            |            |            |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Срочные депозиты юридических  |     733,46 |    1142,85 |    1723,58 |
|лиц (сом)                     |            |            |            |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Депозиты Правительства        |     187,96 |     225,45 |     793,87 |
|(млн.сом)                     |            |            |            |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Всего, в млн.сом              |    4968,99 |    8167,78 |   10192,39 |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Всего, в пересчете в          |  121194,8  |  199214,2  |  248595,0  |
|тыс.долларах США              |            |            |            |
|------------------------------|------------|------------|------------|
|Общие сбережения физических   |   34859,8  |   50759,0  |   50855,7  |
|лиц в пересчете в тыс.дол.США |            |            |            |
-----------------------------------------------------------------------
     На конец 2004 года,  сбережения физических лиц составили  более  2
млрд.сомов.  Примерно  по 133000 счетам по депозитам до востребования и
13000 по срочным счетам.  Средний остаток на этих счетах составил  14,5
тыс.сомов.
     Уровень частных сбережений в 2004 году в сравнении  с  2003  годом
(смотри таблицу 19) существенно возрос.
     Все еще сохраняется невысокий уровень доверия населения к КБ. Сви-
детельством недостатка доверия является тот факт,  что население,  осо-
бенно в сельских регионах,  предпочитает делать сбережения в неденежной
форме, например, приобретая скот((38) см. примечание).
     Одной из основных целей КС,  образованных во второй половине  90-х
годов,  являлась мобилизация сбережений населения.  В течение 2003-2004
годов 10 КС участвовали в пилотном проекте,  получив временную лицензию
Национального банка Кыргызской Республики, и привлекли 2,5 млн.сомов.
     Несмотря на сомнения,  вызванные предполагаемой невысокой  способ-
ностью населения к сбережениям, несколько крупных НФКУ планируют транс-
формироваться в депозитные институты.  Также, предполагается приватиза-
ция КСФК, с последующей трансформацией данного института в КБ.

     Определение потребности в сберегательных услугах

     В настоящее время в Кыргызстане основными институтами,  предлагаю-
щими сберегательные услуги, являются КБ и РСК. Данные институты предос-
тавляют сберегательные услуги 146000 физическим лицам. Предположив, что
эта цифра представляет число домохозяйств,  охват сберегательными услу-
гами  составит  14  процентов (примерно 1,1 млн.  домохозяйств((39) см.
примечание)).  Сравнивая этот показатель с охватом  населения  сберега-
тельными услугами в других странах, можно сделать вывод, что есть даль-
нейший потенциал для роста.  На данном этапе невозможно подсчитать про-
бел  в требуемых видах услуг,  в частности для бедных слоев населения и
мелких фермеров.
     Этот вопрос требует дополнительного детального изучения.  Исследо-
вание,  проведенное в масштабах страны, помогло бы понять потенциал для
привлечения  сбережений и существующие для этого барьеры.  Мировой опыт
показывает, что бедное население способно сберегать, и что доступ к на-
дежным и легко доступным сберегательным механизмам чаще считается более
важным для данной категории населения, чем доступ к кредитам.


                                                         Приложение N 3

                                АНАЛИЗ
           правовой и регулятивной среды микрофинансирования

     Основным принципом анализа в правовой и надзорной структуре  явля-
ется справедливое и равное отношение ко всем финансово-кредитным учреж-
дениям (далее - ФКУ), поскольку среди ФКУ, осуществляющих микрофинанси-
рование и использующих типовые методики микрофинансирования,  не должно
быть дискриминации в законодательстве и  налогообложении.  В  надзорных
целях  микрофинансирование должно рассматриваться как особая категория,
отличная от традиционной банковской деятельности,  и к  которой  должен
применяться менее консервативный подход.

                      1. Нормативно-правовая база
                     микрофинансовой деятельности

     Все ФКУ, осуществляющие микрофинансирование руководствуются:
     - общим законодательством Кыргызской Республики  (Гражданский  ко-
декс Кыргызской Республики, Налоговый кодекс Кыргызской Республики, За-
кон Кыргызской Республики "О залоге",  Закон Кыргызской Республики  "Об
акционерных обществах" и др.);
     - банковским законодательством  (Закон  Кыргызской  Республики  "О
банках и банковской деятельности в Кыргызской Республике");
     - специальными законами Кыргызской Республики ("О  микрофинансовых
организациях в Кыргызской Республике", "О кредитных союзах");
     - нормативными актами Национального банка  Кыргызской  Республики,
регулирующими их деятельность.

                      2. Анализ законодательства

     В целом, нормативно-правовая база создает условия, позволяющие ФКУ
оказывать услуги по микрофинансированию без каких-либо особых ограниче-
ний.  Законом Кыргызской Республики "О микрофинансовых  организациях  в
Кыргызской Республике" определены четкие рамки для осуществления микро-
финансовой деятельности как коммерческими,  так и некоммерческими орга-
низациями.  МФО самостоятельно устанавливают процентные ставки и комис-
сионные. Более того, Закон Кыргызской Республики "О микрофинансовых ор-
ганизациях в Кыргызской Республике" не устанавливает размер микрокреди-
та и тем самым дает возможность МФО создавать широкий диапазон  кредит-
ных продуктов и диверсифицировать кредитный портфель.  Требования к ка-
питалу микрофинансовых компаний установлены значительно ниже,  чем тре-
бования к капиталу КБ. Сравнение с международным опытом показывает, что
нормативы в Кыргызстане соответствуют  стандартам,  принятым  в  других
странах  в  области регулирования микрофинансирования (Боливия,  Индия,
Кения, Перу и Танзания((40) см. примечание)).
     Сектор микрофинансирования развивается динамично, следовательно, и
правовая среда должна так же динамично развиваться,  чтобы соответство-
вать меняющимся потребностям сектора.
     В настоящем приложении представлен подробный анализ  законодатель-
ной базы,  проведенный с целью определения пробелов в законодательстве,
требующих решения в кратко- и среднесрочной перспективе.
     Анализ законодательной базы был условно разделен на шесть тем:
     1) преобразование МКА/МКК в МФК;
     2) МФК и КБ;
     3) КС;
     4) вопросы налогообложения;
     5) регистрация и изъятие залога;
     6) функционирование кредитного бюро.

     2.1. Преобразование в микрофинансовую компанию

     Доля собственности: Статья 13 Закона Кыргызской Республики "О мик-
рофинансовых организациях в Кыргызской Республике" ограничивает 20 про-
центами долю участия одного акционера в капитале микрофинансовой компа-
нии.  Исключение составляют международные организации,  указанные в пе-
речне Временного положения "О создании микрофинансовых компаний на тер-
ритории Кыргызской Республики",  утвержденного постановлением Правления
Национального  банка  Кыргызской  Республики от 14.10.2002 года N 42/1.
Это ограничение было введено с целью диверсификации собственников МФК и
обеспечения структуры управления, соответствующей корпоративным принци-
пам.
     В этой связи МКА/МКК,  преобразующиеся в МФК,  должны привлечь, по
меньшей мере, еще четырех инвесторов, прежде чем получить лицензию. Как
показывает международный опыт,  на ранних этапах развития микрофинанси-
рования привлечь местных инвесторов бывает трудно. МФО приходится обра-
щаться  к  международным  социальным инвесторам.  Задача по мобилизации
средств,  размер которых в четыре раза превышает((41)  см.  примечание)
размер собственного капитала, представляется довольно сложной, и для ее
выполнения может потребоваться несколько  лет.  Быстрое  преобразование
без тщательного отбора совладельцев может поставить под угрозу первона-
чальную миссию организации.
     Оценка текущего  потенциала  организаций  показывает,  что  с этой
проблемой будут сталкиваться МКА и МКК,  желающие трансформироваться  в
МФК.
     В этой связи Национальный  банк  Кыргызской  Республики  планирует
рассмотрение  возможности  внесения  изменений в Перечень международных
организаций во Временном положении "О создании микрофинансовых компаний
на территории Кыргызской Республики" или установления переходного пери-
ода (3-5 лет) для учредителей МФК,  в течение которого доля в  капитале
на  одного акционера приводилась бы в соответствие с 20 процентом огра-
ничением.
     В целях  разрешения  КБ учреждать МФО и заниматься микрофинансовой
деятельностью,  будет рассмотрена возможность внесения изменений в  п.3
ст.31  Закона Кыргызской Республики "О банках и банковской деятельности
в Кыргызской Республике" ограничивающий размер любых  инвестиций  КБ  в
небанковские организации и ст.13 Закона Кыргызской Республики "О микро-
финансовых организациях в Кыргызской  Республике"  ограничивающую  долю
участия юридических лиц в капитале МФО.
     Передача активов:  МКА не имеют возможности  преобразовываться  из
некоммерческой организации в коммерческую (МКК или МФК).  МКА, желающие
преобразоваться в МКК или МФК, должны учреждать новое юридическое лицо.
Передача активов в коммерческую организацию считается доходом "без воз-
мещения((42) см. примечание)" и подлежит налогообложению. В результате,
МКА,  которые желают преобразоваться, должны находить сложные решения в
диапазоне между общественным фондом и новой компанией,  чтобы  избежать
обложения налогом переданного капитала. Более того, передача кредитного
портфеля является довольно сложной и дорогостоящей процедурой,  так как
включает уплату сборов в нотариальной конторе за регистрацию каждой пе-
редачи.  При этом активы,  переданные в новое коммерческое  юридическое
лицо,  будут  использованы  на  те  же цели что и раньше (борьба с бед-
ностью) и поэтому обложение налогом и уплата административных сборов  в
отношении новой компании являются неоправданными.
     В этой связи необходимо:
     - упростить передачу активов, включая кредиты, из МКА, являющегося
некоммерческой организацией в коммерческую МКК/МФК;
     - внести изменения в Налоговый кодекс Кыргызской Республики, в це-
лях освобождения от налогообложения передаваемый капитал.
     Уставный капитал и регистрация: В соответствии со статьей 14 Зако-
на Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях  в  Кыргызской
Республике",  минимальный  уставный  капитал должен быть депонирован на
счете в КБ до получения лицензии. Процесс одобрения занимает, как мини-
мум, 30 дней, а непродуктивное хранение 10-25 млн.сомов в течение срока
рассмотрения заявки сопряжено для организации со значительными расхода-
ми. Кроме того, перерегистрация из МКА/МКК в МФК требует времени, в те-
чение которого новое юридическое лицо не будет иметь возможности  выда-
вать  кредиты,  что  также составляет для организации огромные расходы.
Прерывание кредитной деятельности окажет отрицательное влияние на восп-
риятие клиентами новой МФО.
     Требование о депонировании уставного капитала  должно  применяться
лишь к вновь созданным МФК,  МКА и МКК. В отношении МКА/МКК преобразую-
щихся в МФК,  должно быть предусмотрены механизмы освобождения от этого
требования,  так как Национальный банк Кыргызской Республики имеет воз-
можность осуществлять мониторинг финансового состояния в течение перио-
да,  предшествующего подаче заявки, чтобы убедиться в соблюдении требо-
вания по минимальному капиталу.
     Требования в отношении штатного состава:  В соответствии с Времен-
ным положением "О создании микрофинансовых компаний на территории  Кыр-
гызской Республики"((43) см.  примечание), квалификационные требования,
предъявляемые к сотрудникам КБ,  применяются и по отношению к  ключевым
должностям  в МФК,  включая Совет директоров,  управляющего директора и
руководителей основных подразделений.  Согласно этим требованиям, лица,
назначаемые на эти руководящие должности, должны обладать опытом работы
в банковском секторе в течение нескольких лет. Было бы логично, если бы
эти  требования учитывали не только банковский опыт работы претендентов
на руководящие должности,  но и их опыт работы в микрофинансовом секто-
ре, как, например это предусмотрено в Пакистане((44) см. примечание).

     2.2. Микрофинансовые компании и коммерческие банки

     КБ Кыргызстана  все  больше и больше увеличивают свою деятельность
микрофинансирования и рассматривают это как новый вид бизнеса, позволя-
ющий  им  диверсифицировать услуги и привлечь новых клиентов.  В других
странах КБ обычно не занимаются вопросами микрофинансирования.  С точки
зрения  регулятивной  перспективы  такое  развитие событий ставит новую
сложную задачу, как управлять микрофинансовым портфелем КБ. Международ-
ный консенсус склоняется к принципу о том,  что создание норм и средств
надзора должно происходить на основе классификации  рисков  портфеля  и
специфики микрофинансирования. Эти нормы должны применяться ко всем уч-
реждениям,  занимающимся вопросами микрофинансирования,  независимо  от
вида финансово-кредитного учреждения.
     Различия между микрофинансовым и традиционным кредитным портфелями
Положение "О кредитовании в коммерческих банках и других финансово-кре-
дитных учреждениях,  лицензируемых Национальным банком Кыргызской  Рес-
публики" утвержденное Правлением Национального банка Кыргызской Респуб-
лики от 27.04.2005 года N 12/7  устанавливает  требования  в  отношении
кредитной политики КБ, КСФК, ФКПРКС и МФК, привлекающих депозиты. В по-
ложении содержатся три момента,  которые могут создать препятствия  для
микрофинансовой деятельности:
     - в соответствии с пунктом 5.3.11 "бланковые"  или  необеспеченные
кредиты могут выдаваться лишь заемщикам с безупречной кредитной истори-
ей, насчитывающей не менее двух лет. Если в качестве бланковых кредитов
будет рассматриваться групповое кредитование или кредитование,  исполь-
зующее альтернативные залоговые методологии, то это положение ограничи-
вает коммерческие банки и МФК в использовании таких технологий;
     - пункт 5.3.11 также ограничивает необеспеченные кредиты  50  про-
центами  чистого  капитала,  что может стать серьезным препятствием для
более крупных МФО, которые намерены в ближайшем будущем преобразоваться
в МФК;
     - пункт 6.7 требует осуществлять мониторинг  залогового  имущества
на ежемесячной основе. Для кредитных сотрудников, которые работают, как
минимум,  с сотней отдельных клиентов, требование о ежемесячном посеще-
нии каждого из клиентов будет невыполнимым.  Нормальной практикой явля-
ется ситуация,  когда частые визиты наносят проблемным клиентам,  а ос-
тальных посещают раз в квартал или раз в полгода.
     Таким образом,  Положение "О кредитовании в коммерческих банках  и
других финансово-кредитных учреждениях, лицензируемых Национальным бан-
ком Кыргызской Республики",  не делает различий между традиционным кре-
дитным портфелем и микрофинансовым портфелем, ограничивая микрофинансо-
вую деятельность, как для КБ, так и для МФК, соответственно необходимо:
     - портфели,  опирающиеся на испытанные методологии микрофинансиро-
вания (например, групповое кредитование и кредитование на основе потока
денежных средств),  не следует считать необеспеченными,  и, таким обра-
зом, следует смягчить действующее ограничение в 50 процентов от чистого
капитала по необеспеченным кредитам;
     - необходимо исключить требование  о  ежемесячном  инспектировании
залога.  Принцип должен заключаться в том,  что частота инспектирования
заложенного имущества должна определяться банками и финансовыми  учреж-
дениями на основе уровня риска.
     Положение о классификации активов и соответствующих отчислениях  в
резерв на покрытие потенциальных потерь и убытков для банков, РСК, КСФК
и ФКПРКС также не учитывает данные по  рискам  микрокредитования,  если
делать сравнение с традиционным кредитованием.
     В настоящее время КБ, принимающие участие в ПММФ ЕБРР, ведут пере-
говоры с Национальным банком Кыргызской Республики по вопросу классифи-
кации "экспресс-кредитов".  Речь идет о кредитах в размере  менее  2000
долларов США((45) см.  примечание), выдаваемых под залог движимого иму-
щества без правоустанавливающих документов и соответствующего  оформле-
ния. В соответствии с Положением о классификации активов и соответству-
ющих отчислениях в резерв на покрытие потенциальных потерь  и  убытков,
Национальный  банк  Кыргызской  Республики классифицирует эти продукты,
как кредиты "под наблюдением" из-за недостаточного обеспечения.  Вместе
с  тем,  за  последние  два года уровень возвратности составил более 99
процентов,  и КБ используют это в качестве аргумента, говоря о том, что
на момент выдачи этих кредитов уровень риска не больше уровня рисков по
традиционным кредитам,  и их следует классифицировать как "удовлетвори-
тельные".
     Кроме того, передовая практика формирования резервов в микрофинан-
сировании основывается на том принципе, что микрокредиты со средним по-
казателем погашения (возвратности) более 95 процентов автоматически  не
составляют значительного риска, а, следовательно, нет необходимости ав-
томатического начисления резерва.  Однако в случае появления просрочен-
ных платежей, финансовое учреждение должно создать относительно высокий
резерв по более ускоренному методу в отличие от традиционного  кредито-
вания, учитывая отсутствие качественного залога.
     Опыт других стран.
     Правила в отношении создания резервов должны определяться на осно-
ве деятельности, при этом к банкам и МФК, привлекающим депозиты, должны
применяться одинаковые правила.  Микрофинансирование с хорошей историей
применения следует определять с использованием  альтернативных  методик
кредитования,  например, групповое кредитование, кредитование на основе
характеристик потока денежных средств. Снижение рисков будет достигать-
ся за счет сочетания методики кредитования и сильной системы мониторин-
га, включая персонал, жесткие процедуры и качественную систему отслежи-
вания кредитов и внутреннего контроля. Правила создания РППУ для микро-
финансовых портфелей должны предусматривать более  низкие  резервы  под
кредиты  с  хорошим уровнем возвратности,  и относительно более высокие
резервы по клиентам с просроченными платежами.  В качестве верхнего по-
рога предлагается лимит в размере 2 тысячи долларов США.
-----------------------------------------------------------------------
|                                   |    Кредиты < 2000="" долл.сша="" |="" |-----------------------------------|---------------------------------|="" |нормальный="" |0-2%="" |="" |-----------------------------------|---------------------------------|="" |удовлетворительный="" |2%="" |="" |-----------------------------------|---------------------------------|="" |под="" наблюдением="" |10%="" 5-30="" дней="" |="" |-----------------------------------|---------------------------------|="" |субстандартный="" |50%="" 31-60="" дней="" |="" |-----------------------------------|---------------------------------|="" |сомнительный="" |100%="" 61-90="" дней="" |="" |-----------------------------------|---------------------------------|="" |потери="" |100%=""> 90 дней                   |
-----------------------------------------------------------------------
     Хорошим индикатором при определении суммы может служить существую-
щая практика в отношении размеров кредитов,  применяемая в рамках мето-
дологии микрокредитования в Кыргызстане.
     Филиалы и отделения: В настоящее время МФО могут открывать филиалы
и  отделения,  уведомив  о своем намерении Национальный банк Кыргызской
Республики и при условии, что финансовое положение организации позволя-
ет  ей такое расширение.  КБ приходится проходить более продолжительную
процедуру, чтобы получить разрешение на открытие филиала, однако каждый
филиал, уведомив Национальный банк Кыргызской Республики, может открыть
более мелкое отделение, называемое сберкассой.
     Сберкассы могут  принимать сберегательные вклады и выдавать креди-
ты,  однако не могут принимать решения о выдаче кредитов.  В  настоящее
время КБ,  участвующие в схеме ЕБРР,  начинают расширять зону действия,
охватывая сельские регионы. Там где уровень спроса недостаточен для то-
го,  чтобы  обеспечить  рентабельную работу филиала,  открываются менее
затратные сберкассы.  КБ испытывают трудности при попытке найти сотруд-
ников,  которые  бы отвечали требованиям Национального банка Кыргызской
Республики,  предъявляемым к сотрудникам сберкасс, и были согласны про-
живать в сельском регионе. К тому же, сберкассы не имеют права принятия
решений о выдаче кредитов,  что увеличивает операционные затраты  КБ  и
увеличивает дорожные расходы клиентов.
     В настоящее время крупные МКА/МКК ведут работу в сельских регионах
через  филиалы (часто работающие неполный рабочий день).  В зависимости
от дальнейшего развития нормативной базы,  организации, преобразующиеся
в  МФК,  могут столкнуться с ограничениями на деятельность своей сети в
сельских регионах.
     Ассоциация КБ должна разработать подробнее предложение по изучению
затрат,  связанных с различными подразделениями. Альтернативный вариант
-  создание  банками МФК в качестве полностью принадлежащих КБ дочерних
предприятий, что позволило бы осуществлять микрофинансовую деятельность
в соответствии с нормативами для МФК.
     Схема страхования депозитов:  После длительного процесса разработ-
ки,  ожидается, что законопроект по страхованию депозитов будет одобрен
в установленные сроки. КБ рассматривают введение данной схемы как пред-
посылку для увеличения крупномасштабной мобилизации депозитов в стране.

     2.3. Закон Кыргызской Республики "О кредитных союзах"

     Ограничение роста:  В настоящее время КС не могут привлекать депо-
зиты и максимальный размер((46) см. примечание) внешних заимствований в
четыре раза превышает размер их собственного капитала. При таких прави-
лах возможности роста КС ограничены, и несколько союзов преобразовались
в  МКА/МКК,  чтобы избежать ограничений в отношении внешних заимствова-
ний.
     Из-за выявленных  нарушений и случаев мошенничества в деятельности
КС в 2002 году было увеличено количество  случаев  отзыва  лицензий.  В
этой связи за период с 2003 года по 2005 год наблюдается уменьшение ко-
личества КС (с 349 КС на 01.01.2003 год до 305 КС на  01.01.2005  год).
Несмотря  на  сокращение  количества  КС,  наблюдается  рост количества
участников КС (с 25,2 тыс.  чел. на 01.01.2003 год до 27,7 тыс. чел. на
01.01.2005 год), который можно объяснить ростом популярности КС у насе-
ления и повышением понимания роли КС в улучшении  социально-экономичес-
кого положения участников КС.
     В июле 2005 года Альянс ассоциаций КС достиг соглашения  с  Нацио-
нальным банком Кыргызской Республики по нормативу адекватности капитала
о возможности установления менее интенсивного графика наращивания  инс-
титуционального капитала.
     Продолжается дискуссия между КС и Национальным  банком  Кыргызской
Республики  в отношении минимальных требований Национального банка Кыр-
гызской Республики для получения лицензии на право привлечения  депози-
тов в 5.1 Положения "О лицензировании кредитных союзов".  Основной воп-
рос в дискуссии о продолжении  привлечения  депозитов  состоит  в  том,
должны ли КС соблюдать все требования в течение 12 месяцев до получения
лицензии в соответствии с требованием  Национального  банка  Кыргызской
Республики((47) см.  примечание), или полного соблюдения следует требо-
вать после получения лицензии.  Основным вопросом  обсуждения  является
вопрос  длительности периода и КС ставят вопрос о сокращении этого сро-
ка. Кроме того, лицензия на привлечение депозитов будет выдаваться КС с
соответствующими информационными системами, при этом минимальные требо-
вания,  предъявляемые к таким системам,  должны быть определены  Нацио-
нальным банком Кыргызской Республики.
     В Кыргызстане деятельность по мобилизации депозитов очень  ограни-
чена((48) см. примечание). Учитывая эти факты, и учитывая положительные
результаты, полученные в ходе реализации пилотного проекта, можно гово-
рить  о  том,  что КС представляют собой организации с наиболее высоким
потенциалом в отношении предложения сберегательных  услуг,  особенно  в
сельской местности.
     По состоянию на 01.01.2005 года в республике действовало  305  КС,
из  них  244  КС  имели  задолженность перед ФКПРКС и 173 КС испытывали
трудности по  нормативу  максимального  размера  внешних  заимствований
(т.е.  не могли увеличивать размер внешних заимствований).  При этом из
173 КС - 14 КС соответствовали  минимальным  требованиям  Национального
банка  Кыргызской Республики на получение лицензии на право привлечения
депозитов от участников КС.
     В связи с переходом надзора от ФКПРКС в Национальный банк Кыргызс-
кой Республики и пересмотром  регулятивной  базы  КС  по  состоянию  на
01.07.2005  года 30 КС соответствовали минимальным требованиям на полу-
чение лицензии Национального банка Кыргызской Республики на привлечение
депозитов  от  участников КС.  Кроме того,  в связи с пересмотром срока
действия расчетных коэффициентов норматива максимального размера  внеш-
них заимствований и увеличением КС размеров институционального капитала
количество КС, испытывающих проблемы с нормативом внешних заимствований
резко сократилось и составило 93 КС.
     Резерв на покрытие убытков: Национальный банк Кыргызской Республи-
ки  пересматривает  Положение о классификации кредитов,  чтобы привести
классификацию кредитов и создание резервов на покрытие кредитных потерь
в соответствие с нормами, действующими в отношении КБ.
     Совершенствование Закона Кыргызской Республики "О  кредитных  сою-
зах": Необходимо усилить корпоративные принципы, включая вопросы квору-
ма общего собрания участников (статья 15), обязанности Кредитного коми-
тета (статья 17) и ответственности Правления КС. КС испытывают проблемы
с обеспечением 50-процентного кворума,  необходимого для принятия реше-
ний  на общем собрании участников.  Вносились предложения о том,  чтобы
разрешить членам КС уполномочивать других участников КС  голосовать  от
их имени при условии проведения соответствующего оформления довереннос-
ти.  Для решения этих вопросов и уменьшения  количества  несоответствий
Альянс ассоциаций КС создал рабочую группу по разработке проекта нового
закона о кредитных союзах.
     Надзор за  деятельностью  КС:  С 1 июля 2005 года надзор за КС был
передан от ФКПРКС в Национальный банк Кыргызской Республики. КС предло-
жили ввести трехуровневую систему,  в соответствии с которой мелкие КС,
функционирующие за счет собственных средств, не должны подлежать надзо-
ру, а в отношении КС, обладающих лицензией на привлечение депозитов бу-
дет осуществляться пруденциальный надзор.  Национальный банк Кыргызской
Республики рассматривает различные альтернативные варианты предлагаемой
разноуровневой системы.  Новый подход предполагает  участие  Ассоциации
КС,  которая внедрит систему раннего предупреждения на базе PEARLS, что
позволит выявлять проблемы на ранней стадии.
     Основной принцип сосредоточения ограниченных ресурсов Национальный
банк Кыргызской Республики будет заключаться на КС с хорошим  потенциа-
лом  для  мобилизации сбережений.  КС должны классифицироваться в соот-
ветствии с уровнем их развития и предоставляемыми финансовыми услугами.

     2.4. Вопросы налогообложения

     Действующий Налоговый кодекс Кыргызской Республики((49) см. приме-
чание) был принят в 1996 году.  После этого в него было внесено столько
изменений, что Правительство Кыргызской Республики приняло решение раз-
работать  совершенно новый кодекс,  чтобы устранить в нем расхождения и
упростить. В 2004 году была создана Рабочая группа по разработке проек-
та  новой  редакции Налогового кодекса Кыргызской Республики,  в задачи
которой входил пересмотр и упрощение существующего  кодекса.  В  состав
Рабочей  группы  вошли  представители Министерства экономики и финансов
Кыргызской Республики, Жогорку Кенеша Кыргызской Республики, Националь-
ного  банка Кыргызской Республики и Палаты налоговых консультантов.  От
имени финансового сектора Национальный банк Кыргызской Республики  внес
на  рассмотрение Комиссии несколько вопросов по налогообложению,  часть
из которых удалось решить в новом законопроекте. По мнению Палаты нало-
говых консультантов,  в документе по-прежнему остается немало упущений.
Предполагается,  что для окончательной доработки законопроекта потребу-
ется несколько месяцев,  после чего он будет представлен в Парламент на
утверждение.
     Согласно лучшим  примерам  международного  опыта,  налоговая среда
должна быть благоприятной для развития рыночных  микрофинансовых  услуг
для бедных, избегая налоговых аномалий и дискриминации между различными
типами поставщиков((50) см. примечание).
     Резерв на покрытие потенциальных убытков:  Согласно статье 104 На-
логового кодекса Кыргызской Республики, финансовые учреждения, лицензи-
руемые Национальным банком Кыргызской Республики, могут вычитать резер-
вы на покрытие убытков из своего налогооблагаемого дохода.  Эта  статья
ущемляет права МКА и МКК,  которые работают не на основе лицензии, а на
основе сертификата.  Была достигнута  принципиальная  договоренность  о
том, чтобы внести изменения в эту статью, и включить в новый законопро-
ект все финансовые учреждения. Новое правило предположительно вступит в
силу с принятием Налогового кодекса Кыргызской Республики.
     Розничный налог на потребительские кредиты:  Налог с платных услуг
населению,  является  местным налогом,  который варьируется в диапазоне
2-4 процентов в зависимости от области((51) см.  примечание).  Согласно
разъяснениям  Министерства  экономики и финансов Кыргызской Республики,
данный налог взимается с суммы доходов по кредитам, выданным для лично-
го потребления.  Проблема состоит в том, что для доказательства исполь-
зования кредитных средств заемщиками для экономической деятельности на-
логовикам необходимо на все время пользования кредитом представлять па-
тенты на занятие предпринимательской деятельностью или же свидетельство
частного предпринимателя,  что отталкивает мелких предпринимателей, ко-
торые платят высокие проценты и имеют  маленькие  доходы.  Для  решения
этого вопроса предлагается, чтобы все доходы от услуг по предоставлению
кредитных средств не облагались налогом с платных услуг населению.
     Операционные затраты  в  сельских  регионах((52) см.  примечание):
Транспортные расходы кредитных сотрудников составляют значительную долю
операционных затрат в сельских регионах. Как правило, владельцы общест-
венного транспорта не предоставляют соответствующих квитанций, и финан-
совые учреждения сталкиваются с трудностями,  пытаясь получить разреше-
ние у налоговых органов о включении транспортных расходов в свои опера-
ционные расходы до подсчета прибыли.
     В тех случаях,  когда  сотрудники  получают  доплаты  на  покрытие
транспортных расходов, такие доплаты считаются дополнительным доходом и
поэтому облагаются налогом.  Хотя эти расходы могут быть частично вклю-
чены в социальные отчисления,  это не является решением проблемы. Необ-
ходимо следовать принципу,  что все разумные расходы, связанные с веде-
нием бизнеса,  должны вычитаться из дохода до подсчета прибыли. В Нало-
говый кодекс Кыргызской Республики (статью 211 новой версии) необходимо
внести изменения,  чтобы предусмотреть расходы ниже определенного уров-
ня,  не требующие подтверждающей документации, особенно для ведения де-
ловых операций в сельской местности.
     Лизинг((53) см. примечание): Гражданский кодекс Кыргызской Респуб-
лики определяет лизинг как форму найма собственности (аренду),  и расс-
матривает общую концепцию  управления  лизингом  (например,  лизинговые
соглашения,  арендуемые активы,  а также права и обязанности сторон ли-
зинга). Лизинг не лицензируется, хотя лицензируемые финансовые учрежде-
ния  должны  иметь дополнительную запись в своей лицензии.  Для изъятия
арендуемых активов в случае нарушения условий контракта,  или в  случае
оспаривания изъятия в судебном порядке,  может быть использован коммер-
ческий арбитраж с участием третьей стороны.
     В соответствии с действующим Налоговым кодексом Кыргызской Респуб-
лики,  налог на добавленную стоимость (далее - НДС)  платится  исключи-
тельно со стоимости арендуемых активов,  а не с уплачиваемых процентов,
при этом процентный доход арендодателя облагается налогом по ставке  10
процентов. Остаются проблемы, связанные с рационализацией НДС. В насто-
ящее время клиентам выгоднее брать кредиты на  приобретение  оборудова-
ния,  а не арендовать его. Как следствие, предложение продуктов лизинга
очень ограничено.

     2.5. Регистрация и изъятие залога

     В марте 2005 года вступил в силу новый Закон Кыргызской Республики
"О залоге",  регулирующий все правовые отношения, связанные с залоговым
обеспечением.  Он разработан на основе двух ранее действовавших законов
Кыргызской  Республики:  "О залоге" и "Об ипотеке".  Новый закон значи-
тельно улучшил и упростил внесудебный порядок изъятия  залогового  иму-
щества,  включая положение о возможности перехода заложенного имущества
в собственность залогодержателя на основе исполнительной надписи  нота-
риуса.  Тем  не менее,  остается целый ряд нерешенных вопросов.  В этой
связи по инициативе Национального банка Кыргызской  Республики  создана
рабочая группа по устранению недостатков в Законе Кыргызской Республики
"О залоге".  В состав группы вошли представители  Министерства  юстиции
Кыргызской  Республики,  Центрального залогового регистра и КБ.  Группа
ведет работу по решению процедурных вопросов  с  Министерством  юстиции
Кыргызской  Республики  путем корректировки инструкций для нотариусов и
регистрационных органов, а также по устранению правовых несоответствий.
     Результаты заполнения  вопросника,  распространенного Национальным
банком Кыргызской Республики среди финансовых учреждений в начале  2005
года, а также обсуждения с МФО, КБ и КС, состоявшиеся в ходе трех реги-
ональных "круглых столов", проведенных в июле 2005 года, показали, что,
несмотря на все правовые и процедурные изменения,  остается простор для
дальнейшего совершенствования вопросов, связанных с регистрацией залога
и процедурами изъятия((54) см. примечание).
     Отсутствие информации:  Существование некоторых проблем может час-
тично объясняться отсутствием информации, а также медленной реализацией
новых процедур и законов. Юристы, региональные государственные органы и
финансовые учреждения не всегда знают о новых возможностях, создаваемых
пересмотренным законодательством.  Следовательно, финансовые учреждения
должны  регулярно знакомиться с пересмотренными процедурами и (или) за-
конами. Микрофинансовая ассоциация, которая будет создана в скором вре-
мени, а также существующим ассоциациям КС следует объединить усилия для
участия в рабочих группах, обеспечения доступа к квалифицированной пра-
вовой помощи и обмена информацией в отношении практики и процедур.
     Регистрация: Процедуры регистрации отнимают много времени и  стоят
дорого  из-за бюрократии в нотариальных конторах и в органах по регист-
рации залога.  В то же время,  следует отметить,  что за последние годы
залоговые  регистры  значительно  упорядочили  свою работу и предлагают
специализированное обслуживание нескольким крупным финансовым  учрежде-
ниям.  Кроме того,  они обсуждают с КБ возможность предоставления услуг
по регистрации в филиалах КБ.
     С целью  сокращения  времени на ожидание и переезды,  предлагается
размещать нотариальные и регистрационные конторы в одном здании и опре-
делять для них примерно одинаковые часы работы.
     В настоящее время лишь государственные нотариусы имеют право нала-
гать запрет на отчуждение предмета залога, что не могут совершать част-
ные нотариальные конторы.  Таким образом,  создается  временной  разрыв
между нотариальным удостоверением и наложением запрета,  что может быть
риском для залогодержателя.  В этой связи рекомендуется разработать ме-
тодику оперативной передачи информации частными нотариусами в государс-
твенную нотариальную контору о нотариально  удостоверенных  сделках  по
залогу  для наложения запрета,  в целях снижения стоимости нотариальных
услуг и ускорения сроков исполнения.
     Возможно, следует дифференцировать процедуры в зависимости от раз-
мера кредита.  Для кредитов размером менее 2000  долларов,  необходимая
документация,  нотариальное  удостоверение  и иные процедуры могут быть
упрощены, и установлена соответствующая плата.
     Для повторных  заемщиков также можно установить упрощенные и более
быстрые процедуры, что позволит продлевать регистрацию залога без необ-
ходимости отмены регистрации и перерегистрации.
     Обязательная паспортизация:  Ежегодная обязательная  паспортизация
недвижимости представляется ненужной и еще более повышающей расходы за-
емщика.
     Санкции на  продажу  движимого залогового обеспечения:  Существует
проблема,  связанная с продажей клиентами движимых активов,  отданных в
качестве залогового обеспечения финансовым учреждениям, особенно в слу-
чае незарегистрированного залога.  Закон Кыргызской Республики "О зало-
ге" должен быть изменен с целью включения в него санкций на продажу за-
ложенного движимого имущества  залогодателем.  Министерство  внутренних
дел Кыргызской Республики должно обеспечить ситуацию,  чтобы клиенты не
могли изменить право  собственности  на  зарегистрированные  заложенные
транспортные средства.
     Отсутствие страхования:  Есть  потребность  в  большем  количестве
страховых  продуктов,  чтобы  у  финансовых учреждений была возможность
страхования имущества и активов, предложенных в качестве залога.
     Изъятие залога: Процесс получения решения суда может занять до од-
ного года.  В целом, опыт показывает, что суды чаще склонны решать дело
в пользу заемщика, а не в пользу кредитного учреждения. Если дело в су-
де выиграно,  стоимость передачи права собственности будет довольно вы-
сокой - на уровне 1 процента от суммы кредита.
     Продажа залоговых земель: Финансовые учреждения сталкиваются с ог-
раничениями  при продаже заложенных земель сельскохозяйственного назна-
чения,  изъятых у клиентов, не выполнивших свои обязательства по креди-
там, при этом их нормативная цена часто превышает рыночную стоимость. В
контексте нового Закона Кыргызской  Республики  "О  залоге"  необходимо
привести в соответствие Закон Кыргызской Республики "Об управлении зем-
лями сельскохозяйственного назначения",  с целью включения МФО  в  круг
субъектов залоговых правоотношений((55) см. примечание).
     Информация о заложенном  имуществе:  Финансовые  учреждения  могут
свериться с регистром имущества, находящегося в залоге или под арестом.
В настоящее время база данных включает информацию только  по  областям,
но  в будущем может быть создана общенациональная электронная база дан-
ных,  обеспечивающая доступ к зарегистрированным пользователям и позво-
ляющая запрашивать информацию на общереспубликанском уровне.  Альтерна-
тивный вариант - запрос информации через Кредитное  бюро,  база  данных
которого включает информацию о залогах. Однако не все члены Бюро выпол-
няют требование о предоставлении данных по залогам.  Кроме того, не все
учреждения являются членами Бюро.

     2.6. Законодательство по кредитному бюро

     Проект закона  о кредитном бюро находится на стадии разработки,  и
обсуждается вопрос о том,  в какой степени деятельность кредитных  бюро
должна определяться законом.  Существующий законопроект считается огра-
ничительным, так как замыкает деятельность кредитного бюро, рамками не-
коммерческой  организации,  не допуская включение нефинансовых учрежде-
ний,  например,  поставщиков коммунальных услуг,  телефонных компаний и
т.п. Кроме того, продолжаются споры о том, должно ли членство в Кредит-
ном бюро быть обязательным или добровольным, нужно ли осуществлять над-
зор за его деятельностью или оно должно быть саморегулируемым.  Пока не
достигнута договоренность в отношении объема информации,  которую  Кре-
дитное  бюро должно представлять в Национальный банк Кыргызской Респуб-
лики.

                        3. Надзорная структура

     Один заместитель председателя Национального банка Кыргызской  Рес-
публики,  находясь в прямом подчинении председателя Национального банка
Кыргызской Республики, курирует весь надзорный блок деятельности Нацио-
нального банка Кыргызской Республики, состоящий из 3 управлений:

         ---------------    -------------    ----------------
         | Управление  |    |Управление |    |  Управление  |
         |  надзора за |    |банковского|    |  методологии |
         |небанковскими|    |  надзора  |    |   надзора и  |
         |учреждениями |    | 36 человек|    |лицензирования|
         | 16 человек  |    |           |    |  17 человек  |
         ---------------    -------------    ----------------

     УННУ было  организовано в 1998 году как отдел и с 1 июля 2005 года
реорганизовано в управление. В его обязанности вошли регистрация и над-
зор за всеми НФКУ (обменными бюро, ломбардами, МФО и специализированны-
ми финансово-кредитными учреждениями).
     В областных  управлениях Национального банка Кыргызской Республики
есть дополнительные специалисты по надзору за КБ и НФКУ, которые прово-
дят  инспектирование и обработку финансовой информации,  представленной
НФКУ.
     Анализ: Штат  УННУ - квалифицированный,  большинство имеет степени
по экономике и банковскому делу,  а также опыт  работы  в  Национальном
банке Кыргызской Республики в среднем более 6 лет. До сих пор УННУ мало
участвовал во внешнем надзоре и проверке на местах, так как все органи-
зации  по микро финансированию зарегистрированы как МКА и МКК,  которые
не подлежат надзору со стороны этого отдела.  Надзор за ФКПРКС  и  КСФК
проводился в тесном сотрудничестве с инспекторами Управления банковско-
го надзора. УННУ в основном занимается регистрационным процессом и ста-
тистической обработкой и анализом данных, поступающих от МКА и МКК.
     УННУ получило в значительном объеме обучение по вопросам  надзора,
и  было разработано большое количество подробных руководств по обучению
и процедурам.  Ожидается, что в предстоящие два года надзор за МФУ ста-
нет необходимым,  когда некоторые МКА и МКК пройдут трансформацию и по-
лучат лицензию.  Необходимо срочно начать проводить надзор за КС,  и до
конца  года должны быть подготовлены как штат,  так и система.  Текущий
штат по надзору за НФКУ в головном и региональных офисах  готов  прово-
дить  дополнительный надзор за КС.  Работники стремятся к получению до-
полнительного опыта по проверке на местах.  В общем, считается, что На-
циональный  банк Кыргызской Республики не может проводить надзор за бо-
лее чем 300 КС. Необходимо развивать надзорную систему, чтобы позволить
Национальному  банку  Кыргызской Республики сосредоточить свои недоста-
точные ресурсы на ограниченной группе больших КС, особенно тех, которые
привлекают депозиты от своих членов.
     Анализ имеющихся несоответствий,  приведенный в  последней  главе,
выявил необходимость проведения ряда изменений в нормативах для КБ,  КС
и в будущем - для МФК.  Кыргызстан - это одна из немногих стран, где КБ
принимают  большое  участие в микрофинансировании.  В декабре 2004 года
доля микрофинансового портфеля банков,  участвующих в схеме ПММФ  ЕБРР,
составляла  в среднем 8 процентов от портфеля и 33 процентов от клиент-
ской базы,  в то время как доля для одного КБ возросла до 20 процентов.
Эти события способствуют появлению новых сложных задач,  так как надзор
за микрофинансовой деятельностью должен отличаться от надзора за тради-
ционной банковской деятельностью,  потому что есть особенности в приме-
няемой методологии и вытекающих из этого рисков.  Более того,  введение
разрешения принимать депозиты сопряжено с еще одной большой сложной за-
дачей.  Национальный банк Кыргызской  Республики  справедливо  занимает
консервативную позицию в свете недавних банковских кризисов, произошед-
ших в стране,  и сложностей,  связанных с тем,  как постепенно повысить
мобилизацию депозитов через МФК и КС.
     Важность решения задач надзора подтверждается масштабом:  104  МФО
отчитываются дважды в год, а с 1 июля 2005 года - более 300 КС, отчиты-
ваются, представляя балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках и дан-
ные  о  портфеле.  Лицензирование и обработка статистической информации
всех организаций занимает много времени,  в то время как доля  во  всем
микрофинансовом  портфеле у большинства из них не принимается во внима-
ние.  Должна быть рассмотрена возможность освобождения  организаций,  у
которых всего лишь несколько клиентов от представления отчетов дважды в
год. Важным остается вопрос о недействующих МФО (это почти более 30 ор-
ганизаций),  особенно в отношении МКА, являющихся общественными органи-
зациями.  Для того,  чтобы на рынке не появлялись МФО,  фактически без-
действующие  необходимо  ввести  ограничение по их вхождению в систему,
например путем введения минимальных требований.


                                                         Приложение N 4

           Мезоструктура (инфраструктура финансовой системы)

     Эффективные институты  розничной  продажи финансовых услуг микроп-
редприятиям и бедным слоям населения являются главной опорой финансовой
системы.  "Руководство для доноров по лучшей практике микрофинансирова-
ния"((56) см. примечание) относит подобные институты к микроуровню.
     Но институты розничной продажи не могут работать изолированно. Но-
вое видение в микрофинансировании признает, что создание крупномасштаб-
ных  устойчивых МФИ возможно,  если только финансовые услуги для бедных
интегрируются в финансовую систему, состоящую из трех уровней:
     - микроуровень  (розничные финансовые институты и другие поставщи-
ки);
     - мезоуровень (инфраструктура финансовой системы);
     - и макроуровень (политическая ситуация)((57) см. примечание).
     Такая интеграция  предоставляет больше доступа к капиталу для инс-
титутов,  работающих с бедными,  обеспечивает в большей степени сохран-
ность  сбережений  населения,  законность  и профессиональные стандарты
сектора.  Интеграция в финансовую систему может, в конечном счете, отк-
рыть доступ,  большинству людей, включая бедных и живущих в более отда-
ленных регионах.
     Успех в построении финансовой системы зависит от вклада многих иг-
роков и их способности работать совместно. К тому же, финансовая систе-
ма  для бедных слоев населения зависит от существующих условий,  таких,
как инфраструктура, доступ к рынкам, производственных технологий, и на-
личия информации для смягчения рисков.
     Основные характеристики инфраструктуры в Кыргызской Республике:

                    1. Ассоциация и взаимодействие

     Микрофинансовые ассоциации,  на национальном или  на  региональном
уровне, создаются МФИ, действующих на аналогичных рынках.
     В последнее время более крупные МФО работают над учреждением  мик-
рофинансовой ассоциации, регистрация которой ожидается к концу 2005 го-
да. Членами будут как коммерческие, так и некоммерческие финансовые ор-
ганизации. ЦАМФА будет обеспечивать первоначальную финансовую помощь, а
также обмен информацией.
     За последние годы КС заметно усилили свое сотрудничество.  Они ор-
ганизованы  в  нескольких  ассоциаций на национальном и на региональном
уровне.  В каждой области имеется региональная ассоциация КС. Кроме то-
го, есть три национальные организации. Для примера только одна Ассоциа-
ция кредитных союзов и кооперативов Кыргызстана (далее - АКСКК) объеди-
няет 120 КС.  До конца 2005 года предполагается объединение всех нацио-
нальных ассоциаций КС в единый Альянс Национальных ассоциаций Кредитных
союзов,  который  будет  представлять собой национальный координирующий
орган.
     Взаимодействие между МФО является важным фактором и может состоять
из  формальных  и  неформальных  контактов в период обучения или встреч
членов Ассоциации.  Обмен информацией и лучшей практикой особенно необ-
ходим для преобладающего количества МФО, являющихся мелкими и с неболь-
шим опытом работы. Для них обмен опытом и информацией - это самый деше-
вый и эффективный способ улучшения знаний.
     Реальность показывает,  что одна из каждых трех МФО не имеет  кон-
такта ни с кем. 42 процентов из тех МФО, которые находятся в постоянном
контакте,  видят основное преимущество в обмене опытом.  Такое  взаимо-
действие  рассматривается также как возможность получения краткосрочных
кредитных ресурсов по более низкой процентной ставке. 21,8 процента оп-
рошенных вообще не видят выгоды во взаимодействии МФО.
     Половина опрошенных руководителей МФО вообще не  видят  пользы  во
взаимодействии  с  банками и 18 процентов опрошенных не смогли ответить
на этот вопрос.  Это,  возможно, говорит о том, что между МФО и КБ есть
конкуренция.  27 процентов опрошенных считают, что есть возможность по-
лучения кредитов при взаимодействии с КБ.  С другой стороны,  не  менее
чем 58 процентов опрошенных считают, что они планируют привлечь коммер-
ческий кредит.  Большинство из них пока не определились, на каких усло-
виях  они  согласны взять кредит.  На вопрос,  какой будет максимальная
ставка по кредитам,  45 процентов из опрошенных не смогли точно указать
ставку,  а 29 процентов просто указали,  что ставка должна быть низкой.
Только 16 процентов опрошенных согласились  платить  12  процентов  или
больше.

                           2. Кредитное бюро

     Кредитное бюро  было создано в 2003 году при поддержке Европейской
Комиссии. К середине 2005 года база данных включала информацию, получа-
емую  из 8 КБ (из общего количества 20 КБ),  покрывая 75 процентов бан-
ковских кредитов,  и трех МФО:  ФИНКА,  Бай-Тушум,  и Финансовой Группы
Компаньон. КСФК пока не предоставляют информацию в кредитное бюро.
     Информация кредитного бюро охватывает пока 40 процентов всех теку-
щих кредитов. Согласно бизнес-плану кредитного бюро, его финансовая са-
моокупаемость должна быть достигнута к 2006 году.
     По мнению  большинства МФИ,  одним из факторов,  препятствующих их
вхождению в кредитного бюро, является высокая стоимость вступительных и
ежегодных членских взносов.  В связи с чем,  кредитное бюро в настоящий
момент пересматривает вопрос оплаты.
     Так для  привлечения все большего числа финансово-кредитных инсти-
тутов и расширения информационной базы кредитного бюро была  достигнута
договоренность об освобождении КС от уплаты вступительного и ежегодного
взносов.
     Услуги кредитного бюро доступны по всей стране.
     Для повышения охвата финансово-кредитных учреждений необходимо ре-
шить проблемы с небольшими финансовыми институтами, в которых не хвата-
ет компьютеров и нет доступа к Интернету,  и которые не совсем понимают
преимущества Интернета.

                         3. Апексные институты

     Апексные институты - это институты, обеспечивающие оптовую постав-
ку ресурсов (с/без сопровождающими услугами)  институтам  по  розничной
продаже финансовых услуг в стране или на интегрированном рынке.  Основ-
ным институтом такого рода является ФКПРКС.
     Эта компания и создавалась как организация оптовой поставки ресур-
сов для КС при поддержке проекта АБР.  Она предоставляет кредиты для КС
и лизинговые услуги для их членов. На начало 2005 года ее портфель сос-
тавлял 240,4 млн.сомов. Сейчас Национальный банк Кыргызской Республики,
АБР,  ФКПРКС  и представители национальных ассоциаций КС обсуждают воз-
можность приватизации ФКПРКС и ее трансформации в апексный институт для
КС.
     ЮСАИД/ЦАМФА основали специализированный институт оптовой  поставки
МКК "Фронтиерс" в 2003 году. Организация предоставляет кредиты КС и МФО
и финансирует организации в Кыргызской Республике,  Казахстане,  Таджи-
кистане и Узбекистане.  По состоянию на 1 сентября 2005 года МКК "Фрон-
тиерс" выдал кредиты 12 КС и МФО на  территории  Кыргызстана  на  общую
сумму около 32,8 млн.сомов.
     В феврале 2005 года, АКСКК основала Кооперативный Стабилизационный
Фонд с целью финансирования КС.
     В ограниченном масштабе КСФК также осуществляет оптовое кредитова-
ние других финансово-кредитных институтов. На 1 июля 2005 года КСФК вы-
дало кредитов 13 КС и МКА на общую сумму около 1,4 млн.сомов.

          4. Услуги по развитию бизнеса((58) см. примечание)

     4.1. Потребности в обучении

     Персонал МФО имеет небольшой опыт. Исследование НПО DCCA показыва-
ет,  что  средний  срок работы кредитных экспертов в МФО составляет 2,9
года. Необходимо отметить, что молодые и опытные специалисты работают в
столице, а не в регионах страны. Женщины чаще встречаются среди кредит-
ных специалистов, чем мужчины (61,5 процента и 38,5 процента, соответс-
твенно).
     Уровень образования кредитных служащих высокий,  не менее  чем  76
процентов  из них имеют высшее образование.  75 процентов из них прошли
тренинги по микрофинансированию. Для менеджеров этот уровень составляет
78  процентов.  Тренинги  - это обычно одноразовые семинары и обучающие
сессии, организованные или инициированные донорами по программам ПРООН,
ЕБРР, ЦАМФА и ГТЦ.
     Эти краткосрочные семинары не  достаточны  для  углубления  знаний
участников.  Программа  ЦАМФА имеет подобное мнение "краткосрочные тре-
нинги кажутся не очень эффективными"((59) см. примечание). Это указыва-
ет на необходимость более глубокого обучения, не на семинарах, а на ра-
бочем месте.  ПММФ ЕБРР работает в этом направлении: кредитные эксперты
участвуют в интенсивных тренингах международных специалистов,  работаю-
щих одновременно с ними в КБ.
     Что касается персонала МФО, не работающего с донорами, то он прак-
тически не получает информацию  и  профессиональные  знания,  поскольку
этот рынок не предлагает специализированных обучающих программ((60) см.
примечание).
     В целом,  можно сделать вывод, что регулярные тренинги практически
не проводятся тренинговыми центрами, консультантами. В этом плане в ка-
честве  положительного примера можно привести дистанционное обучение по
специальности "Младший банковский менеджер" разработанное  ГТЦ  в  2003
году,  которое  проводится  в двух профессиональных лицеях в г.Бишкек и
г.Ош.  Эта программа рассчитана на 1-2 года обучения. По окончании обу-
чения выдается сертификат или диплом. Приглашенные преподаватели обуча-
ют практиков из сектора микрофинансирования.  Микрофинансовый  центр  в
г.Алматы,  предоставляющий  краткосрочные  курсы  для стран Центральной
Азии, также предполагает увеличить число семинаров для кыргызского мик-
рофинансового сектора.
     Менеджеры и персонал МФО осознают важность  дальнейшего  обучения:
84 процентов из опрошенных человек выразили потребность в специализиро-
ванном обучении. Это понимание подтвердилось в период проведения регио-
нальных круглых столов,  что доказывает потребность в обучении. В боль-
шинстве случаев,  эта потребность необязательно трансформируется в пла-
тежеспособный  реальный  спрос,  поскольку  многие  МФО просто не имеют
средств для обучения кредитных экспертов.

     4.2. Консультации

     Региональные круглые столы показали необходимость поддержки управ-
ленческих  информационных программ,  бухгалтерских программ и кредитных
методологий, чтобы улучшить эффективность МФИ.
     МФИ считают, что доступ к этим услугам весьма ограничен. Некоторые
компании,  такие  как:  Эксперт,  Подготовительный  и  консультационный
Центр,  DCCA  предлагают  специальные  консультационные услуги.  Многие
старшие консультанты и эксперты работают полностью на правительственные
и донорские проекты,  и могут предоставить свои консультационные услуги
в ограниченном объеме.
     Вместе с тем,  спрос на консультационные услуги также мало развит,
отчасти от отсутствия традиции пользоваться внешними услугами, и отчас-
ти от того, что такие услуги дорогостоящие.

     4.3. Услуги аудита

     В Кыргызской Республике существует недостаток в знании эффективно-
го финансового управления, бухгалтерского учета, аудита, а также финан-
совой отчетности((61) см.  примечание). Уровень бухгалтерской поддержки
недостаточен,  а аудиторы зачастую малоопытны. Многие бухгалтера прошли
ограниченную  подготовку в переходе от советской системы бухгалтерского
учета к Кыргызским бухгалтерским стандартам, принятым в 1998 году. Исс-
ледование  ЕС-ТАСИС  по  бухгалтерскому проекту показало,  что около 90
процентов исследованных предприятий не использовали никаких бухгалтерс-
ких программ. Многие МФИ выразили мнение, что услуги аудита дорогостоя-
щие.  В стратегии развития системы КС предусмотрено формирование  собс-
твенной внутрисистемной кооперативной аудиторской службы.

     4.4. Информационные технологии и управленческие информационные
          системы

     Большинство МФО и КС используют программы Excel или системы ручной
настройки  для администрирования своего кредитного портфеля.  Несколько
крупных МФИ используют существующие программы, как Loan Performer, Tre-
mens  Emerge  или разработали собственные программы.  При поддержке ГТЦ
была обновлена и введена в ряде КС программа Микробанкир.  Ведутся дис-
куссии  о  возможности стандартизировать программное обеспечение Микро-
банкир для всего сектора КС. Несколько компаний и частных лиц предлага-
ют  компьютерное  оборудование и лицензионное программное обеспечение в
области офис-менеджмента,  бухгалтерского учета и  баз  данных.  Однако
сектор  информационных  технологий  сконцентрирован только в г.Бишкек и
областных центрах.  Также в большинстве малых МФИ  нет  пока  понимания
важности автоматизации кредитного администрирования.
     Интернет-инфраструктура быстро расширяется и  сейчас  доступна  во
всех городах. Однако осознание возможностей Интернета пока ограничено.


                                                         Приложение N 5

             Обзор технической помощи((62) см. примечание)

     Доноры сыграли весьма важную роль в развитии микрофинансового сек-
тора в Кыргызской Республике.  За последние десять лет - в виде грантов
на институциональную поддержку и взносов в капитал,  а также кредитов -
ими  было  инвестировано  приблизительно 86 млн.долларов США (в сомовом
эквиваленте по состоянию на 1 января 2005 года - 3526 млн.сомов).

                                                              Таблица 1

                Приближенная оценка донорской поддержки
                     за период с 1996 по 2005 годы

-----------------------------------------------------------------------
|     Наименование организации       |   Кредитные  |Гранты и вложения|
|                                    |     линии    |    в капитал    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|АБР                                 |   17500000   |       500000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|ПММФ при поддержке: ЕБРР, ТАСИС,    |   15000000   |                 |
|SECO((63) см. примечание),          |              |                 |
|Международная финансовая корпорация |              |                 |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|Министерство Международного Развития|              |       120000    |
|Великобритании                      |              |                 |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|ЕС-ТАСИС                            |              |       900000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|ГТЦ                                 |              |      3500000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|Международная финансовая корпорация |    1200000   |      1050000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|Фонд "Сорос-Кыргызстан"             |              |       747000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|ЮСАИД                               |              |     12400000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|Всемирный банк                      |   32400000   |      1000000    |
|------------------------------------|--------------|-----------------|
|Всего:                              |   66100000   |     20217000    |
-----------------------------------------------------------------------
     Источник: интервью с донорскими организациями и информация с  сай-
тов Интернет.
     При планировании поддержки микрофинансового сектора в будущем, до-
норы будут руководствоваться принципами,  определенными в CGAP((64) см.
примечание) и направлять ресурсы на:
-----------------------------------------------------------------------
|- оказание помощи финансовым учреждениям для  охвата  большего  коли-|
|чества бедного населения,  поскольку недостаток сильных розничных фи-|
|нансовых посредников все еще является основным препятствием  на  пути|
|расширения финансовых услуг;                                         |
|- укрепление местного потенциала и рынков (например,  местных постав-|
|щиков капитала и технических услуг):  на макро, мезо и микро уровнях,|
|так как в конечном счете, успех будет зависеть от уровня профессиона-|
|лизма местных руководителей и учреждений, а не доноров;              |
|- распространение аналитического материала о финансовой системе, что-|
|бы избежать повторного изобретения колеса;                           |
|- поддержку инициативы частного сектора;                             |
|- гармонизацию  стандартов и процедур в целях повышения эффективности|
|всех типов деятельности доноров;                                     |
|- субсидии, чтобы финансовые рынки работали для бедных людей и не по-|
|дорвали эти рынки.  Каждый проект по предоставлению финансовых  услуг|
|должен показать,  как субсидии доноров могут дополнить или стимулиро-|
|вать частный капитал.                                                |
-----------------------------------------------------------------------

                        Азиатский Банк Развития

     В 1997 году АБР одобрил льготный((65) см.  примечание) кредит Кыр-
гызской Республике на сумму 9005 млн.SDR,  что в настоящий момент соот-
ветствует  около  12,5 млн.долл.США (в сомовом эквиваленте по состоянию
на 1 января 2005 года (далее - сомовый эквивалент) -  512,5  млн.сомов)
на развитие КС, проект "Сельские финансовые институты". Сумма кредитной
линии была дважды  пересмотрена  и  на  текущий  момент  составляет  10
млн.долл.США  (сомовый  эквивалент - 410 млн.сомов) (аннулировано около
2,5 млн.долл.США (1701,5 тыс.SDR или 102,5 млн.сомов в сомовом  эквива-
ленте)  на  консультационные услуги).  Компонент технической помощи был
взят на себя ГТЦ и финансировался Правительством Германии на  грантовой
основе.  Из  выделенной кредитной линии в размере около 10 млн.долл.США
(сомовый эквивалент - 410 млн.сомов),  АБР  выплатил  7,5  млн.долл.США
(сомовый эквивалент - 307,5 млн.сом).  В рамках проекта, в целях разви-
тия,  регулирования и надзора за деятельностью КС, а также для рекреди-
тования  средств  кредитной  линии,  в  апреле  1997  года была создана
ФКПРКС.  На начало 2005 года было создано более 300  КС,  с  совокупным
кредитным  портфелем в размере более 410 млн.сомов.  Проект был продлен
на 1 год, предполагаемая дата закрытия проекта - конец 2005 года. Возв-
рат средств будет осуществляться ФКПРКС,  начиная с 2006 года в течение
13 лет((66) см. примечание).
     В 1998  году АБР предоставил Кыргызской Республике кредит на сумму
около 36 млн.долл.США (сомовый эквивалент -  1476  млн.сомов)  на  цели
развития сельского хозяйства в Чуйской области((67) см.  примечание). В
кредит вошла кредитная линия на сумму 10 млн.долл.США (сомовый  эквива-
лент  - 410 млн.сомов) для рекредитования средств фермерам и сельскохо-
зяйственному бизнесу через КСФК.
     За период  с  2003 по 2005 годы АБР предоставил техническую помощь
на сумму около 500 тыс.долл.США (сомовый эквивалент -  20,5  млн.сомов)
направленную на повышение потенциала УННУ, а также на усиление потенци-
ала систем КС и МФО. Она включала консультационные услуги и помощь трех
технических  консультантов по разработке руководств по внешнему надзору
и проверкам на местах,  обучению на рабочих местах, разработку нормати-
вов  для  МФО и КС.  На конец 2005 года запланирована работа еще одного
эксперта по проведению дополнительного обучения сотрудников УННУ Нацио-
нального банка Кыргызской Республики.
     Планы на будущее:  планирование следующего цикла работы АБР в Кыр-
гызской Республике,  будет координироваться с другими донорами, включая
Министерство Международного Развития Великобритании и  Всемирный  банк.
Будет  проведена  совместная работа по разработке программ,  после чего
каждый из доноров выберет компоненты,  по которым будет предоставляться
помощь.

          Министерство Международного Развития Великобритании

     Начиная с 2002 года, Министерство Международного Развития Великоб-
ритании осуществляет проект,  направленный на развитие доходоприносящих
видов деятельности в животноводческих хозяйствах. Его общий бюджет сос-
тавляет 3 млн.долларов США (сомовый эквивалент  -  123  млн.сомов).  Он
включает  кредитный фонд в размере 120 тыс.долл.США (сомовый эквивалент
- 4,9 млн.сомов) для предоставления кредитов через КСФК сельским  груп-
пам,  сформированным в рамках проекта. По состоянию на конец 2004 года,
животноводческим и другим хозяйствам было рекредитовано более 2 млн.со-
мов под процентную ставку 15% годовых.
     Планы на будущее:  Министерство Международного развития Великобри-
тании  не  планирует  оказывать поддержку микрофинансовому сектору Кыр-
гызстана.

                Европейский Банк Реконструкции Развития

     ЕБРР начал осуществление программы микро и малого финансирования в
2002 году в рамках центральноазиатского проекта,  совместно финансируе-
мого ЮСАИД,  ТАСИС, Международной финансовой корпорацией и SECO. В нас-
тоящее  время действует кредитная линия в объеме 15 млн.долл.США (сомо-
вый эквивалент - 615 млн.сомов) для пяти участвующих КБ в  Кыргызстане:
АКБ "Кыргызстан", "Энергобанк", "Халык Банк", "Казкоммерцбанк" и "Инэк-
сим Банк".
     В рамках этой программы немецкой компанией IPC GmbH банкам предос-
тавляется интенсивная техническая помощь,  финансируемая ТАСИС и ЮСАИД.
В настоящее время 293 кредитных сотрудника используют  специализирован-
ную индивидуальную кредитную методологию,  основанную на анализе денеж-
ных потоков и оценке кредитоспособности при ограниченных требованиях  к
залоговому обеспечению.  По состоянию на июнь 2005 года, в названных КБ
действовали,  в общей сложности,  44 кредитных пункта (подразделения по
микро  и малым кредитам) в Чуйской,  Иссык-Кульской,  Джалал-Абадской и
Ошской областях с общим объемом портфеля выданных  кредитов  около  697
млн.сом (17 млн.долл.США).
     Планы на будущее:  Принято решение об открытии дополнительной кре-
дитной линии на 30 млн.долл.США (сомовый эквивалент  -  1230  млн.сом),
чтобы  обеспечить возможность расширения программы.  Осуществляются пи-
лотные проекты по внедрению сельскохозяйственного  кредитования,  и  КБ
постепенно  расширяют сеть кредитных пунктов в сельских районах.  Кроме
этого,  ЕБРР оказывает  поддержку  МФО.  Был  одобрен  кредит  для  МКА
"Бай-Тушум".  Помимо  этого,  совместно  с американским банком Shorecap
планируется проведение обследования с  целью  оценки  деятельности  МКК
"Финансовая Группа Компаньон".

                       Европейский Союз - ТАСИС

     Помимо совместного  финансирования  ПММФ ЕБРР,  программа ЕС-ТАСИС
оказала поддержку ряду инициатив в секторе микрофинансирования:
     В рамках проекта регионального развития Иссык-Куля (с общим бюдже-
том 2 млн.долл.США (сомовый эквивалент - 82 млн.сомов) проведено изуче-
ние  организаций,  предоставляющих  микрокредиты и кредиты для малого и
среднего бизнеса, изданы брошюры для информирования малых предприятий о
возможности финансирования и проведено обучение для финансовых учрежде-
ний, в том числе КБ, МФО и КС. Проект завершается в 2005 году.
     Проект поддержки   небанковского  сектора  с  общим  бюджетом  1,2
млн.долл.США (сомовый эквивалент - 49,2 млн.сомов) оказывает помощь Ми-
нистерству  экономики  и финансов Кыргызской Республики в создании бла-
гоприятной среды, способствующей развитию новых небанковских финансовых
услуг, включая пенсионные фонды и рынок страхования.
     Несколько финансовых учреждений получили прямую поддержку.  В 2003
году КСФК получила техническую помощь в размере 900 тыс.долл.США (сомо-
вый эквивалент - 36,9 млн.сомов), направленную на улучшение деятельнос-
ти и кредитной методологии. В том же году МКК "Бай-Тушум" получил грант
на развитие ипотечного кредитования для малых и средних  предпринимате-
лей.
     Планы на будущее:  ЕС-ТАСИС пока не планируют оказывать  поддержку
микрофинансовому сектору Кыргызстана.

            Германское Общество Технического Сотрудничества

     В 1999 году ГТЦ начал осуществление программы "Развитие финансовой
системы в сельских районах" с целью оказания  помощи  КС  в  выполнении
программы АБР.  Проект с общим бюджетом 3,5 млн.долл.США (сомовый экви-
валент - 143,5 млн.сомов) помог построить систему на трех уровнях:  на-
циональные ассоциации, региональные ассоциации и кредитные союзы, вклю-
чая:
     - помощь  ФКПРКС в развитии функции надзора и реструктуризации,  а
также помощь Национальному банку  Кыргызской  Республики  в  разработке
нормативов для КС и принятии на себя функции надзора с 2005 года;
     - разработку системы раннего предупреждения на основе PEARLS,  ко-
торая должна использоваться региональными ассоциациями;
     - проведение свыше 100 тренингов для 3000 членов КС,  и разработку
нескольких стандартизованных руководств по кредитной деятельности, бух-
галтерскому учету, приему депозитов;
     - создание  программы  дистанционного обучения "Младший банковский
менеджер" в двух лицеях в Оше и Бишкеке;
     - осуществление  пилотного  проекта  по внедрению/реализации прог-
раммного обеспечения ФАО Микробанкир в 10 КС,  и адаптацию программного
обеспечения.
     Планы на будущее:  Движение КС будет нуждаться в программе  техни-
ческой помощи еще в течение нескольких лет, прежде чем оно сможет дейс-
твовать самостоятельно.  Программа ГТЦ завершается в 2005 году,  однако
национальный персонал будет продолжать работу по незавершенным меропри-
ятиям в течение 2006 года. Участие ГТЦ в будущих программах будет зави-
сеть от исхода двусторонних переговоров относительно двусторонней помо-
щи со стороны Германии на последующие годы.

                  Международная Финансовая Корпорация

     Стратегические цели Международной финансовой корпорации в  отноше-
нии  Кыргызстана предусматривают развитие финансового сектора.  За пос-
ледние годы была оказана помощь в следующих мероприятиях,  связанных  с
микрофинансированием:
     - в 2002 году предоставлен грант на сумму 50 тыс.долл.США (сомовый
эквивалент - 2,1 млн.сомов) на разработку закона и нормативных актов по
регулированию МФО;
     - ФИНКА получила 1 млн.долл.США (сомовый эквивалент - 41,0 млн.со-
мов) на поддержку кредитной деятельности в период преобразования из не-
коммерческой  МФО  в коммерческую МКК.  Кроме того,  была предоставлена
техническая помощь ФИНКА для трансформации организационной структуры  и
разработки долгосрочной стратегии МКК;
     - при совместном финансировании со стороны SECO и ЮСАИД,  Междуна-
родная  финансовая корпорация осуществила региональный проект по лизин-
гу.  Проект продвигал лизинговые продукты, проводил обучение и оказывал
поддержку  в  разработке соответствующего законодательства в Кыргызской
Республике.  При разработке Закона Кыргызской Республики  "О  лизинге",
проект работал в тесном сотрудничестве с Правительством Кыргызской Рес-
публики.  Было проведено обучение компаний,  желавших начать лизинговую
деятельность,  а также малых и средних предприятий, желавших воспользо-
ваться новыми финансовыми инструментами. Проект был завершен в 2004 го-
ду,  при  этом  была определена консалтинговая компания для продолжения
деятельности;
     - международная финансовая корпорация проводит региональное иссле-
дование жилищного финансирования в Центральной Азии при поддержке SECO.
Исследовательская  работа  в Кыргызстане началась в середине 2005 года.
Исследование послужит основой для будущих планов по снижению  стоимости
и повышению доступности средств для приобретения жилья для семей с низ-
ким и средним уровнем доходов, и, там, где это возможно, для разработки
бизнес-планов для компаний по первичному и вторичному ипотечному финан-
сированию;
     - международная  финансовая  корпорация участвует в совместном фи-
нансировании ПММФ ЕБРР.
     Планы на будущее: Международная финансовая корпорация изучает воз-
можность финансирования двух микрофинансовых организаций, которые долж-
ны трансформироваться в МФК, принимающие депозиты.

                      Международный Валютный Фонд

     Техническая помощь является ключевым аспектом, направленным на ук-
репление банковской системы и усиление функции мониторинга долга  стра-
ны.  МВФ также оказывает активную поддержку в повышении потенциала пер-
сонала Национального банка Кыргызской Республики,  посредством финанси-
рования  учебных  курсов.  В  июле 2005 года было проведено обучение по
системе раннего предупреждения для сотрудников небанковского и банковс-
кого надзора Национального банка Кыргызской Республики.

                        Фонд "Сорос-Кыргызстан"

     Объем помощи, оказанной Фондом "Сорос-Кыргызстан" за период с 2003
по 2005 годы, составил приблизительно 747 тыс.долл.США (сомовый эквива-
лент - 30,6 млн.сомов) и состоял из трех компонентов:
     - поддержка КС посредством проведения обучения по кредитным и  де-
позитным операциям,  бухгалтерскому учету,  внутреннему аудиту, а также
по контролю и управлению кризисами.  25 КС было  предоставлено  офисное
оборудование.  Бюджет  составил  544 тыс.долл.США (сомовый эквивалент -
22,3 млн.сомов);
     - создание информационного ресурсного центра((68) см.  примечание)
по лизингу, и проведение 20 тренингов по лизингу, включая тиражирование
учебных руководств. Кроме того, был опубликован отчет о лизинговом сек-
торе Кыргызстана,  а также оказана помощь в подготовке поправок к Нало-
говому кодексу Кыргызской Республики, связанных с лизингом. Бюджет сос-
тавил около 178 тыс.долл.США (сомовый эквивалент - 7,3 млн.сомов);
     - предоставление гранта двум МКА на сумму 25 тыс.долл.США (сомовый
эквивалент - 1 млн.сомов) для расширения индивидуальной кредитной  дея-
тельности.
     Планы на будущее:  в ближайшее время Фонд утвердит свою  стратегию
оказания дальнейшей помощи сектору. Четыре МКА, действующие в небольших
городах получат грантовую помощь для  увеличения  кредитного  портфеля.
Институциональный  потенциал МКА будет укрепляться посредством проведе-
ния обучения и предоставления консультационных услуг  в  рамках  общего
бюджета  100 тыс.долл.США (сомовый эквивалент - 4,1 млн.сомов).  Другие
мероприятия могут быть определены на основе плана действий новой  стра-
тегии в области микрофинансирования.

           Швейцарское Бюро по Экономическому Сотрудничеству

     В рамках помощи развитию частного сектора Швейцарское Правительст-
во поддержало несколько проектов.  Кроме финансирования ПММФ ЕБРР, Пра-
вительство  Швейцарии поддержало еще два проекта в микрофинансовом сек-
торе:
     1. В сотрудничестве с ACDI/VOCA с 2000 года, SECO (через швейцарс-
кое НПО Каритас) участвовало в построении институционального потенциала
МКА  "Бай-Тушум",  одного  из  ведущих  МФИ  с  кредитным портфелем 4,5
млн.долл.США (сомовый эквивалент - 184,5 млн.сомов). В настоящее время,
после завершения швейцарской технической помощи, SECO по сотрудничеству
имеет представителя в Наблюдательном совете МКА "Бай-Тушум".
     2. МКК  "Titus  Central Asia" была создана в рамках проекта "Малые
отрасли и развитие бизнеса" для предоставления кредитов  бенефициариям.
Программа совместно финансировалась Швейцарской организацией BPN/Servi-
us (кредиты и реализация) и SECO (техническая помощь на 1999-2006 годы,
бюджет 2 млн.долл.США (сомовый эквивалент - 82 млн.сомов) с целью улуч-
шения квалификации предпринимателей,  обучения их  современным  методам
ведения бизнеса,  и в тоже время,  предоставляя доступ к финансированию
для развития бизнеса.
     Планы на будущее:  Швейцарское Правительство будет продолжать под-
держку микрофинансового сектора в рамках текущих проектов.  В  дальней-
шем, пока не предусматривается дополнительная поддержка сектора.

                        Программа развития ООН

     Программа ПРООН по сокращению бедности за период реализации с 1998
по 2004 годы при общем бюджете 3,1 млн.долл.США (сомовый  эквивалент  -
127,1 млн.сомов), была сфокусирована на социальной мобилизации сельских
сообществ и обеспечении доступа беднейших сельских жителей  к  микрофи-
нансированию.  Программа  работала в семи областях покрывая в целом 140
целевых сел.
     Определение целевых сел осуществлялось совместно с КСФК,  Сельской
Консультационной Службой и местными органами самоуправления, по принци-
пам наибольшей уязвимости,  высокого уровня бедности,  отсутствия соци-
альной инфраструктуры,  отдаленности.  К концу 2004 года  было  создано
1256  ГВП,  а  общее количество участвующих в них членов составило 8266
человек, при этом обучение прошли более 12000 человек. За период реали-
зации программы было мобилизировано внутренних сбережений групп на сум-
му 200 тыс.долл.США (сомовый эквивалент - 8,2 млн.сомов) и в целом, че-
рез  КСФК,  было  выдано  3370 беззалоговых кредитов на сумму около 5,5
млн.долл.США (сомовый эквивалент - 225,5 млн.сомов). 26 наиболее зрелых
Ассоциаций  ГВП прошли интенсивную программу повышения потенциала и за-
тем,  на основе конкурса, 10 Ассоциаций получили небольшие гранты в ка-
честве  стартового капитала для создания МКА.  Эти МКА продолжают полу-
чать оптовые беззалоговые кредиты от КСФК по ставке 13-18 процентов го-
довых.
     Планы на будущее:  В настоящее время ПРООН вступает в Новый  прог-
раммный цикл,  рассчитанный на период с 2005 по 2010 годы. В рамках но-
вой Программы ПРООН по сокращению бедности,  общий бюджет которой  сос-
тавляет  4,5  миллиона долл.США (сомовый эквивалент - 184,5 млн.сомов),
наряду с другими компонентами будет оказана > дальнейшая поддержка раз-
витию  микрофинансового  сектора.  Будут изучены возможности расширения
финансовых услуг, таких как микролизинг, микрострахование и т.д.

               Агентство США по Международному развитию

     В течение последних лет ЮСАИД оказал значительную помощь  микрофи-
нансовому сектору Кыргызстана:
     - ФИНКА получила в размере 6,2 млн.долл.США (сомовый эквивалент  -
254,2 млн.сомов) на кредитный портфель и техническую помощь.  Кроме то-
го,  МКА  "Бай-Тушум"  получила  грант  в  размере,  приблизительно,  1
млн.долл.США  (сомовый  эквивалент  - 41,0 млн.сомов) на финансирование
технической помощи,  полученной от ACDI/VOCA,  и приобретение управлен-
ческой информационной системы;
     - в 2002 году был создан ЦАМФА с целью оказания технических и кон-
сультационных услуг МФО в Центральной Азии (Казахстан, Узбекистан, Тад-
жикистан  и  Кыргызстан).   Бюджет   для   Кыргызстана   составил   3,1
млн.долл.США (сомовый эквивалент - 127,1 млн.сомов). Нескольким органи-
зациям было предоставлено оборудование,  обучение и техническая помощь,
включая МКА,  поддерживаемые Мерсико. В настоящее время программа рабо-
тает с тремя КС.  Кроме того, ЦАМФА профинансировала оказание техничес-
кой помощи по преобразованию ФИНКА в акционерное общество,  с последую-
щей трансформацией в МФК с правом привлечения депозитов.  В  2003  году
была создана и капитализирована организация МКК "ФРОНТИЕРС" для предос-
тавления оптовых кредитов МФО в  четырех  республиках.  Предполагается,
что программа ЦАМФА завершит работу в сентябре 2006 года;
     - в 2004 году,  совместно с Международной финансовой  корпорацией,
ЮСАИД профинансировал 4 учебные программы для сотрудников Национального
банка Кыргызской Республики по надзору и регулированию  МФО.  С  начала
2005 года,  а также в течение последних двух лет,  иностранный советник
работает непосредственно с Управлением банковского надзора Национально-
го банка Кыргызской Республики,  оказывая помощь в обучении сотрудников
Национального банка Кыргызской Республики по вопросам инспектирования и
внешнего надзора за КБ;
     - 2,1 млн.долл.США (сомовый эквивалент - 86,1 млн.сомов) было  вы-
делено на ПММФ ЕБРР для обучения кредитных специалистов, предоставления
технического оборудования и технической помощи в разработке новых  про-
дуктов, связанных с сельскохозяйственным кредитованием;
     - МКА,  работающие по программе микрокредитования  Мерсико  и  МКА
"Бай-Тушум" были капитализированы за счет средств Министерства сельско-
го хозяйства США в рамках программы монетизации.
     Планы на будущее: ЮСАИД еще не определился в отношении будущей по-
мощи в области микрофинансирования. Есть намерение продолжать оказывать
помощь  в  сельскохозяйственном кредитовании в рамках ПММФ ЕБРР.  ЮСАИД
рассмотрит возможность создания механизмов гарантий в рамках  программы
"Кредит на Развитие".

                            Всемирный банк

     Всемирный банк является основным донором в микрофинансовом секторе
Кыргызстана:
     - в  рамках  Проекта по поддержке частных предприятий была открыта
кредитная линия в размере 13,5 млн.долл.США((69) см. примечание) (сомо-
вый эквивалент - 553,5 млн.сомов) таким КБ,  как АКБ "Кыргызстан",  ОАО
"Дос-Кредобанк",  ЗАО "Инэксимбанк" и ОАО "Энергобанк", в целях предос-
тавления долгосрочного финансирования предприятиям.  КБ получили техни-
ческую помощь для развития потенциала. Проект был завершен в 2003 году;
     - в рамках проектов "Сельское финансирование I и II", для КСФК бы-
ли  открыты  две  кредитные  линии  на  общую  сумму   в   размере   31
млн.долл.США((70) см. примечание) (сомовый эквивалент - 1271 млн.сомов)
для финансирования индивидуальных кредитов и групп солидарности  ферме-
ров  с  низким уровнем дохода.  Программа сельского финансирования была
начата в 1996 году и будет завершена в конце 2005 года. Кредитная линия
должна погашаться в течение следующих 20 лет;
     - в рамках "Программы вспомогательных сельскохозяйственных  услуг"
IFAD профинансировал КСФК для кредитования ГВП, сформированных ПРООН, а
также в рамках иных проектов;
     - в  рамках  проекта "Модернизации платежных и банковских систем",
осуществляется модернизация национальной платежной системы  Кыргызстана
с  целью обеспечения более широкого использования банкоматов и торговых
терминалов в магазинах. Предполагается, что основное внимание программа
посвятит  работе  вне  г.Бишкек.  Второй компонент проекта направлен на
улучшение операционной деятельности РСК.  РСК расширит свою  клиентскую
базу  за  счет модернизации и диверсификации продуктов:  сберегательные
вклады населения, сбор налогов, оплата коммунальных услуг, выплата пен-
сий  и  зарплат,  установку банкоматов и выпуск кредитных карт.  Вопрос
улучшения физического охвата со стороны  РСК  может  включать  изучение
возможности партнерства с почтовой системой Кыргызстана с использовани-
ем некоторых почтовых окошек для предоставления  платежных  услуг,  что
позволит повысить охват сельских регионов.  Однако данный процесс нахо-
дится на раннем этапе развития,  и никакие мероприятия еще не  проводи-
лись;
     - главной целью создания проекта под названием "Инвестирование для
сельской  местности"  стало оказание помощи в сокращении бедности села.
Агентство по Развитию Общин и Инвестиций финансировалось  двумя  НПО  и
Правительством в рамках программы на сумму 15 млн.долл.США (сомовый эк-
вивалент - 615 млн.сомов).  В рамках компонента программы по  поддержке
группы  частных  малых предприятий,  были выделены средства в размере 1
млн.долл.США (сомовый эквивалент - 41 млн.сомов) на инициативы по  мик-
рофинансированию.
     Планы на будущее:  ВБ наращивает предоставление помощи посредством
грантового финансирования. Текущие планы в отношении финансового секто-
ра включают следующее:
     - ВБ  обсуждает  с  Правительством  Кыргызской Республики вопросы,
связанные с развитием ипотечного/жилищного кредитования в  Кыргызстане.
Проект по жилищному финансированию, который недавно начат Международной
финансовой корпорацией, должен изучить особенности и дать идеи будущему
сотрудничеству;
     - проект "Агробизнес и маркетинг" -  одобрен  и  предположительно,
будет запущен к концу 2005 года.  Компонент "доступ к кредиту" включает
кредитную линию в размере 6  млн.долл.США  (сомовый  эквивалент  -  246
млн.сомов) для участвующих банков((71) см.  примечание). Имеется допол-
нительный бюджет в размере 680 тыс.долл.США (сомовый эквивалент -  27,9
млн.сомов) на техническую помощь в обучении сотрудников участвующих КБ,
включая КСФК.  Обучение будет проводиться по вопросам инструментов сни-
жения рисков в сельскохозяйственном кредитовании,  включая финансирова-
ние сделок, например, систему складских расписок и другие механизмы фи-
нансирования на базе потребительских товаров.  Максимальный размер кре-
дита составит 200 тыс.долл.США (сомовый эквивалент  -  8,2  млн.сомов).
Хотя  основная  работа  в  рамках  кредитной линии будет проводиться со
средними предприятиями, более мелкие крестьянские хозяйства;
     - индивидуальные или организованные в кооперативные группы,  также
смогут получить пользу от реализации этой программы.

     Примечание:
     (1) Международные  консультационные услуги РАБОбанка:  Стратегия и
план приватизации для КСФК, 2003 год стр. 3.
     (2) Источник:  результаты  региональных круглых столов,  интервью,
SWOT анализ, проведенный Национальным банком Кыргызской Республики.
     (3) Смотрите примеры из Программы поддержки финансовых услуг,  фи-
нансируемой Швейцарской Программой Развития.
     (4) КС были созданы в рамках Кредитного  соглашения  между  АБР  и
Правительством  Кыргызской  Республики  по проекту "Сельские финансовые
институты".
     (5) Национальный  банк  Кыргызской  Республики,  SWOT анализ НФКУ,
2004 год.
     (6) Пирамида  бедности  ПРООН  дает хорошее представление о разных
уровнях бедности в сельской местности.
     (7) Ежегодный отчет ПРООН,  Кыргызстан  по  Компоненту  Сокращения
Бедности.
     (8) Даже в США,  с хорошо развитым финансовым и агрорынком,  часть
финансирования может исходить из неформальных источников,  в частности,
от поставщиков сырья и переработчиков.
     (9) Национальный банк Кыргызской Республики является основным  ис-
точником этой информации.
     (10) Данные региональные круглые столы (в Бишкеке,  Оше, Караколе)
были организованы Национальным банком Кыргызской Республики в координа-
ции с консультантами,  заключившими контракт с  FIRST,  для  подготовки
Стратегии.
     (11) Национальный банк Кыргызской Республики начал  регистрировать
МФО  после принятия Закона Кыргызской Республики "О микрофинансовых ор-
ганизациях в Кыргызской Республике".
     (12) Термины малые, средние и крупные используются только в анали-
тических  целях,  и не относятся к международным стандартам по микрофи-
нансированию.
     (13) Эти цифры не включают КСФК, которая не является банком. В от-
ношении кредитного портфеля это самый  большой  финансовый  институт  в
стране (1527,7 млн.сомов на конец 2004 года).
     (14) Ссылка: индекс финансового посредничества для стран Централь-
ной  и Восточной Европы составляет 35 процентов.  Источник - Банковская
система СНГ: перспективы, общие риски, 2005 год.
     (15) Национальный  банк Кыргызской Республики.  Обзор прогнозов до
2007 года.
     (16) Данные ПММФ ЕБРР (по курсу на 31.12.2004 год 1 USD = 41,6).
     (17) По курсу на 1.06.2005 года 1 USD - 40,9 сом.
     (18) Информация была собрана на трех региональных  круглых  столах
(г.Бишкек,  г.Ош,  г.Каракол, июль 2005 года), организованных как часть
процесса разработки Стратегии.
     (19) Национальный банк Кыргызской Республики:  Анализ. Документ по
микрофинансовому сектору 2005 год.
     (20) На основе информации Национального банка Кыргызской Республи-
ки. Проценты не проверялись.
     (21) Для сравнения:  MIX market представлена подробная  информация
(финансовая информация,  кредитный портфель, деятельность) по более чем
400 МФО.  Сюда же включены 54 МФО из Центральной Азии и Восточной Евро-
пы, которые в случае с Кыргызской Республики можно применить до некото-
рой степени в качестве ссылки. Также смотрите об этом на сайте www.mix-
market org.
     (22) Предположительно МФО должна иметь как минимум 1000 заемщиков,
чтобы приобрести приемлемый продуктивности персонала: если 283 МФО дос-
тигнут такого уровня,  общее количество заемщиков  могло  бы  дойти  до
283000,  что  в 2,5 раза больше фактического числа заемщиков институтов
микрофинансирования.
     (23) Mix market и Центр по микрофинансированию: Начальное микрофи-
нансирование в Восточной Европе и Центральной Азии. 2003 год.
     (24) Всемирный Банк:  Стимулирование  сельскохозяйственного  роста
через  улучшение  технологии,  маркетинга  и  сельского финансирования,
стр.1.  Приложение к "Кыргызская Республика: Политика сельского хозяйс-
тва, 2004 год".
     (25) Всемирный Банк:  Микрофинансирование  и  бедное  население  в
Центральной Азии, 2004 год стр. 11.
     (26) Источник:  Национальный  банк  Кыргызской Республики и анализ
консультантов.
     (27) средний  размер кредитов МКК рассчитан без учета МКК "ФРОНТИ-
ЭРС" и Лизингово-ипотечной компании.
     (28) 1 USD = 41,6 сом.
     (29) Источник:  Национальный Статистический Комитет:  Продовольст-
венная безопасность и информация об уровне бедности. 2004 год.
     (30) 4 категории кредитов по определению MIX Market, размер креди-
тов для самых бедных < 20="" процентов="" ввп="" на="" душу="" населения,="" размер="" кре-="" дитов="" для="" бедных="" домохозяйств="" 21-50="" процентов,="" размер="" кредитов="" для="" средних="" домохозяйств=""> 151-250 процентов,  размер  кредитов  для  малых
предприятий > 250 процентов.
     (31) Глубина проникновения.
     (32) Источник: Национальный банк Кыргызской Республики, Националь-
ный Статистический Комитет и расчеты команды по разработке Стратегии.
     (33) Информация  Национального статистического комитета Кыргызской
Республики.
     (34) Приблизительные цифры, основанные на 1 миллионе домохозяйств.
     (35) Всемирный Банк:  Микрофинансирование и бедные  в  Центральной
Азии, стр. 19.
     (36) Сбережения в Южной и Восточной Азии - 30-40 процентов,  в Ев-
ропе 17-30 процентов.
     (37) Источник: Национальный банк Кыргызской Республики. Сбережения
в коммерческих банках и РСК. 1 USD = 41 сом.
     (38) FACET BV:  Отчет по финансовому сектору Кыргызской Республики
и Казахстана, 2003 год.
     (39) Информация Национального статистического комитета.
     (40) Стефан Сташен "Регуляторные требования для  микрофинансирова-
ния.  Сравнение правовых рамок 11 странах мира", ГТЦ 2003 год и сравни-
тельная база данных по микрофинансовому  регулированию  http://microfi-
nancegateway.org/resource_centers/reg_sup/micro_reg.
     (41) В настоящее время в списке Mix Market насчитывается 68  част-
ных  и связанных с донорами инвесторов,  которые инвестируют средства в
микрофинансовый сектор по всему миру.
     (42) Налоговый кодекс Кыргызской Республики - статья 93 (3е).
     (43) П/п.7 п.4.2 и п.5.5 Временного положения "О создании микрофи-
нансовых компаний на территории Кыргызской  Республики",  утвержденного
постановлением  Правления  Национального банка Кыргызской Республики от
11.10.2002 года N 42/1 (регистрационный номер Министерства юстиции Кыр-
гызской Республики от 14.11.2002 года № 143-02).
     (44) "Руководящий работник должен быть профессионалом с  достаточ-
ным  опытом  работы  в  качестве специалиста по микрофинансированию или
старшего специалиста по банковским вопросам...  Приложение  II,  проект
Руководства по трансформации НПО, Центральный Банк Пакистана, 2004 год.
     (45) В областях максимальный размер кредита составляет 1000 долла-
ров США.
     (46) Норматив  максимального  размера внешних заимствований (HI) в
"Правилах регулирования деятельности кредитных союзов в Кыргызской Рес-
публике",  утвержденных  постановлением  Правления  Национального банка
Кыргызской Республики от 4.05.2005 года № 14/2 Зарегистрированы  Минис-
терством юстиции Кыргызской Республики от 6.06.2005 года за N 73-05.
     (47) Положение  "О лицензировании кредитных союзов",  утвержденное
постановлением Правления Национального банка Кыргызской  Республики  от
04.05.2005 года N 14/3. Зарегистрировано Министерством юстиции Кыргызс-
кой Республики от 10.06 2005 года № 75-05.
     (48) См. далее: Приложение 2. Секторальный анализ.
     (49) Налоговый Кодекс Кыргызской Республики, 26 июня 1996 год.
     (50) Изменения в политике:  Руководство для анализа и  пропаганды,
Всемирная Банковская Деятельность Женщин,  Апрель 2004 года и стр. 14 -
Руководство по Достижению Микрофинансового Консенсуса - Основные  прин-
ципы регулирования и надзора микрофинансирования, 2003 год, CGAP.
     (51) Налоговый Кодекс Кыргызской Республики - статья 195 - налог с
розничных продаж и платных услуг населению.
     (52) Подчеркивается,  что проблема влияет также на деятельность  в
сельской местности.
     (53) Лизинг регулируется на основе второй части  Гражданского  ко-
декса Кыргызской Республики, принятого в январе 1998 года и Закона Кыр-
гызской Республики "О финансовой аренде (лизинге)",  принятого  в  июле
2002 года.
     (54) Основные противоречия связаны с Гражданским кодексом Кыргызс-
кой  Республики  (статья  335 и другие) и Законом Кыргызской Республики
"Об управлении землями сельскохозяйственного назначения".
     (55) Статья 23 Закона Кыргызской Республики "Об управлении землями
сельскохозяйственного назначения".
     (56) CGAP:  Построение финансовой системы: руководство для доноров
по микрофинансам, 2004 год.
     (57) Указанное в примечании руководство  ссылается  на  финансовую
систему, включающую все три уровня (микро, мезо и макро), где многие из
этих участников не полностью работают в финансовой сфере (аудиторы, пе-
реработчики сельхозпродукции, поставщики технических услуг). Финансовый
сектор определен более узко, как включающий тех участников, которые не-
посредственно вовлечены в предоставление финансовых услуг или регулиро-
вание финансовых институтов.
     (58) Услуги  по  развитию бизнеса для МФО включают обучение,  кон-
сультации,  предоставление бухгалтерской программы,  аудиторских услуг,
маркетинговой помощи,  информации,  развитии технологии и других услуг,
необходимых для деятельности и усиления организаций -  смотрите  Услуги
по развитию бизнеса для малых предприятий: Руководство по вмешательству
доноров, 2001 год.
     (59) Интервью с Джанис Сталлард, директором ЦАМФА.
     (60) НПО "Развитие сотрудничества в Центральной  Азии":  Состояние
микрофинансового сектора в Кыргызской Республике, стр. 13.
     (61) Основано на дискуссии с секцией,  включая Барбару Симмондс по
ЕС-ТАСИС  проекту  "Создание  благоприятных  условий для реформирования
системы управления предприятий посредством внедрения IFRS".
     (62) В  данном приложении приведена информация,  полученная в ходе
рабочих встреч,  проводимых в рамках разработки Стратегии, с представи-
телями международных организаций-доноров,  осуществляющих свою деятель-
ность в Кыргызской Республике.
     (63) Государственный секретариат Швейцарии по экономическим вопро-
сам.
     (64) Построение  финансовой  системы:  Руководство  для доноров по
лучшей практике микрофинансирования, декабрь 2004 год.
     (65) 40 лет с льготным периодом 10 лет и процентной ставкой 1 про-
цент.
     (66) Процентная ставка составляет приблизительно 6,5 процентов го-
довых.
     (67) Льготный  кредит:  срок  - 32 года,  льготный период - 8 лет,
процентная ставка - 1 процент.
     (68) www.leasing.to.kg.
     (69) Условия: 35 лет, с льготным периодом 10 лет. Годовая процент-
ная ставка 0,75 процентов.
     (70) Условия:  первый  кредит на 16 миллионов долларов на 15 лет с
5-летним льготным периодом и плавающей процентной ставкой, равной уров-
ню инфляции.  Второй кредит на 15 миллионов долларов на 15 лет с 3-лет-
ним льготным периодом.
     (71) Условия: 15 лет, включая 3-летний льготный период, и долларо-
вый LIBOR, в настоящее время составляющий около 3,3 процентов годовых.